Η μετοχή της SK Hynix εκτοξεύεται 7% και ανεβάζει τον KOSPI πάνω από 8.000

Η μετοχή της SK Hynix εκτοξεύθηκε σχεδόν 7% την Τρίτη, ωθώντας για πρώτη φορά τον δείκτη αναφοράς της Ν. Κορέας KOSPI πάνω από το όριο των 8.000 καθώς οι επενδυτές ενίσχυσαν τα στοιχήματά τους στο εμπόριο τεχνητής νοημοσύνης.

Η άνοδος είχε δύο κινητήριους μοχλούς: το τελευταίο εντυπωσιακό τρίμηνο της Nvidia, που αναδιαμόρφωσε τις προσδοκίες για τη ζήτηση εξοπλισμού AI, και οι ανανεωμένες ελπίδες ότι ένα προσχέδιο πλαισίου ΗΠΑ-Ιράν θα μπορούσε να μειώσει την πίεση στις τιμές του πετρελαίου.

Στο επίκεντρο βρισκόταν η SK Hynix, ο κατασκευαστής μνημών, τα chips υψηλού εύρους ζώνης του οποίου έχουν καταστεί κρίσιμα για την εφοδιαστική αλυσίδα των επιταχυντών AI.

Η Nvidia δίνει το έναυσμα

Το σπινθήρισμα ήρθε από την Καλιφόρνια καθώς η Nvidia την προηγούμενη εβδομάδα ανακοίνωσε έσοδα πρώτου τριμήνου χρήσης ύψους 81,6 billion USD (approx. 71,2 billion €), αυξημένα 85% σε ετήσια βάση, ενώ τα έσοδα από τα κέντρα δεδομένων εκτινάχθηκαν 92% στα 75,2 billion USD (approx. 65,6 billion €).

Ο διευθύνων σύμβουλος Jensen Huang είπε στους επενδυτές ότι η ζήτηση είχε «μετατραπεί σε παραβολική», δίνοντας στους επενδυτές μνήμης ακριβώς το σήμα που περίμεναν.

Για την SK Hynix, η Nvidia είναι κάτι περισσότερο από ένας ακόμη πελάτης καθώς λειτουργεί ως βασικός αγοραστής αναφοράς για την εφοδιαστική αλυσίδα του AI, και η SK Hynix παραμένει ένας από τους βασικούς προμηθευτές HBM που χρησιμοποιούνται στα chipsets AI.

Η εταιρεία εκτιμά ότι τα αιτήματα πελατών για HBM τα επόμενα τρία χρόνια ήδη υπερβαίνουν την παραγωγική της δυναμικότητα.

Αυτό έχει οδηγήσει σε ένα έντονο κύμα αναβαθμίσεων αναλυτών.

Η UBS πρόσφατα ανέβασε την τιμή-στόχο για την SK Hynix στα 1,7 εκατ. won και αύξησε τις εκτιμήσεις για τα κέρδη ανά μετοχή για το 2026 και το 2027 κατά 22% και 29%, επικαλούμενη έναν κύκλο μνήμης ασυνήθιστα ισχυρό σε ιστορική βάση.

Εξαντλήθηκαν τα αποθέματα και οι τιμές το αντικατοπτρίζουν

Η ανοδική περίπτωση δεν στηρίζεται πλέον μόνο στον ενθουσιασμό για την AI. Αποτυπώνεται στις τιμές, τα περιθώρια και τα σχέδια δυναμικότητας.

Η SK Hynix ανακοίνωσε έσοδα πρώτου τριμήνου ύψους 52,58 τρισ. won και λειτουργικά κέρδη 37,61 τρισ. won, με λειτουργικό περιθώριο 72%.

Τα λειτουργικά κέρδη αυξήθηκαν 405% σε ετήσια βάση, ενισχυμένα από ισχυρές πωλήσεις HBM, modules DRAM υψηλής χωρητικότητας για servers και enterprise SSDs.

Η TrendForce αναμένει ότι οι τιμές συμβολαίων για συμβατικό DRAM θα αυξηθούν 58% έως 63% σε τριμηνιαία βάση στο δεύτερο τρίμηνο, ενώ οι τιμές συμβολαίων NAND flash προβλέπεται να αυξηθούν 70% έως 75%.

Αυτό προσφέρει στους επενδυτές ένα στέρεο δεδομένο πίσω από τον ενθουσιασμό της αγοράς: η ζήτηση για AI δεν ανυψώνει μόνο αφηγήματα, αλλά στενεύει την προσφορά σε όλο το φάσμα των μνημών.

Η Mirae Asset Securities ανέβασε την τιμή-στόχο για την SK Hynix στα 3,2 εκατ. won, ενώ η SK Securities έχει διατυπώσει ένα ανοδικό σενάριο στα 3 εκατ. won, αν και αυτό εξαρτάται εν μέρει από το να μην καταφέρει η Samsung να μειώσει γρήγορα το χάσμα HBM.

Η αγορά της Κορέας αναδιαμορφώνεται

Η άνοδος μετέτρεψε τον KOSPI σε ένα από τα πιο άμεσα δημόσια στοιχήματα παγκοσμίως για την υποδομή AI.

Η Samsung Electronics και η SK Hynix μαζί αντιπροσώπευαν το 44% της συνολικής αξίας του KOSPI όταν ο δείκτης έσπασε για πρώτη φορά τις 7.000 νωρίτερα αυτόν τον μήνα, και ο δείκτης ήταν ήδη αυξημένος κατά 75% για το 2026 μετά από κέρδος 76% το 2025.

Οι συναλλαγές έχουν γίνει εξίσου συγκεντρωμένες.

Σύμφωνα με κορεατικά μέσα, η Samsung Electronics και η SK Hynix πρόσφατα αντιπροσώπευαν μεγάλο μερίδιο της ημερήσιας αξίας συναλλαγών, ενισχύοντας το πόσο μεγάλο μέρος της δυναμικής της αγοράς περνά πλέον μέσω δύο ονομάτων ημιαγωγών.