VGLT, TLT κοντά σε ιστορικά χαμηλά παρά εισροές — άνοδος απόδοσης 30ετούς ΗΠΑ

Το Vanguard Long-Term Treasury ETF (VGLT) και το iShares 20+ Year Bond ETF (TLT) συνέχισαν την ισχυρή πτωτική τους πορεία. Το TLT υποχώρησε στα $81.35 και πλησιάζει το ιστορικό χαμηλό των $80.67. Έχει μειωθεί πάνω από 55% από το υψηλότερο σημείο του φέτος. Ομοίως, το ETF VGLT έπεσε στα $52, λίγες μονάδες πάνω από το ιστορικό χαμηλό των $51.8.

VGLT και TLT υποχωρούν καθώς η απόδοση 30ετούς των ΗΠΑ ανεβαίνει

Υπάρχουν ανησυχίες για την άνοδο των αποδόσεων των αμερικανικών ομολόγων καθώς το δημόσιο χρέος της χώρας εκτοξεύεται. Τα δεδομένα δείχνουν ότι η απόδοση του 30ετούς Treasury ανέβηκε στο 5.32% την Τρίτη, το υψηλότερο επίπεδο από τον Ιούνιο του 2007, και πολύ υψηλότερα από το χαμηλό του 2010 στο 0.709.

Αυτό σημαίνει απλώς ότι το κόστος που πληρώνουν οι ΗΠΑ στους ομολογιούχους τους συνεχίζει να αυξάνεται, τάση που μπορεί να συνεχιστεί τώρα που το δημόσιο χρέος των ΗΠΑ διογκώνεται. Δεδομένα που συνέλεξε η Federal Reserve δείχνουν ότι το χρέος εκτινάχθηκε πάνω από $39 τρισ. το πρώτο τρίμηνο, και η εκτίμηση είναι ότι θα ξεπεράσει το όριο των $40 τρισ. τις προσεχείς εβδομάδες.

Επιπλέον, υπάρχουν ενδείξεις ότι αυτή η κρίση θα συνεχιστεί στο προβλεπτό μέλλον καθώς το δημοσιονομικό έλλειμμα των ΗΠΑ διευρύνεται, ειδικά αν ο Πρόεδρος Donald Trump επικρατήσει στις προτάσεις του. Για παράδειγμα, έχει προτείνει την αύξηση του ετήσιου σχεδίου αμυντικών δαπανών σε $1.5 τρισ. Μερικά από αυτά τα κονδύλια θα κατευθυνθούν σε έργα εντυπωσιασμού, συμπεριλαμβανομένης της νέας κλάσης πλοίων Trump Class.

Ακόμη χειρότερα, υπάρχουν ενδείξεις ότι η Ιαπωνία, ο μεγαλύτερος κάτοχος αμερικανικού χρέους, συνεχίζει να μειώνει τα χαρτοφυλάκια της. Πλέον κατέχει $1.111 τρισ. χρέους, απότομα χαμηλότερα από τα $1.22 τρισ. με τα οποία ξεκίνησε τη χρονιά. Αυτές οι πωλήσεις μπορεί να συνεχιστούν καθώς το ιαπωνικό γιεν συνεχίζει να εξασθενεί.

Παρά τους συνεχιζόμενους κινδύνους, οι επενδυτές συνεχίζουν να τοποθετούν κεφάλαια στα ETF TLT και VGLT. Τα δεδομένα δείχνουν ότι το ETF VGLT είχε εισροές άνω των $233 εκατ. τον τελευταίο μήνα, ανεβάζοντας τα συνολικά του περιουσιακά στοιχεία στα $10.3 billion. Συνολικά, οι καθαρές εισροές του φέτος ανήλθαν στα $806 εκατ.

Το ETF TLT είχε επίσης εισροές άνω των $4.53 δισ. τον τελευταίο μήνα, με τις καθαρές εισροές από την αρχή της χρονιάς να φτάνουν τα $543 εκατ. Πλέον διαχειρίζεται πάνω από $45 δισ. σε περιουσιακά στοιχεία.

Η αύξηση των μακροπρόθεσμων αποδόσεων ομολόγων είναι συνήθως αρνητική για τα ETF TLT και VGLT, επειδή οι τιμές κινούνται αντίστροφα σε σχέση με τις αποδόσεις.

Τεχνική ανάλυση TLT ETF

Διάγραμμα TLT | Πηγή: TradingView

Το εβδομαδιαίο γράφημα δείχνει ότι το ETF TLT βρίσκεται σε έντονο ξεπούλημα τους τελευταίους μήνες. Μόλις διέσπασε το σημαντικό επίπεδο στήριξης των $81, το κάτω όριο του σχηματισμού καθοδικού τριγώνου. Επιπλέον, το ταμείο παραμένει κάτω από τον κινητό μέσο όρο 50 εβδομάδων, ενώ ο Δείκτης Σχετικής Ισχύος (RSI) έχει υποχωρήσει κάτω από το ουδέτερο επίπεδο του 50.

Επομένως, το ταμείο κατά πάσα πιθανότητα θα συνεχίσει να υποχωρεί καθώς οι αποδόσεις ομολόγων αυξάνονται. Εάν αυτό συμβεί, το επόμενο κρίσιμο επίπεδο προς παρακολούθηση θα είναι τα $50.

Τεχνική ανάλυση VGLT ETF

Διάγραμμα VGLT | Πηγή: TradingView

Το εβδομαδιαίο γράφημα δείχνει ότι το ETF VGLT βρίσκεται σε έντονη καθοδική τάση και πλέον κινείται γύρω από το ιστορικό χαμηλό του. Έχει ήδη διασπάσει προς τα κάτω το σημαντικό επίπεδο στήριξης των $53, το κάτω όριο του σχηματισμού καθοδικού τριγώνου.

Το VGLT παραμένει κάτω από το σύννεφο Ichimoku, ενώ ο δείκτης RSI συνεχίζει να πέφτει. Ως εκ τούτου, η τιμή αναμένεται να συνεχίσει την πτώση, πιθανώς προς τα $45.