Μετοχές της Klarna βουτιά 21% καθώς η αδύναμη προοπτική επισκιάζει το έκπληκτο κέρδος
Συναίσθημα AI: 18/100 Καθοδικό
Αυτή η βαθμολογία παράγεται μέσω ανάλυσης με τεχνητή νοημοσύνη του περιεχομένου του άρθρου.
με την υποστήριξη του
Αγοράστε PYPL. Η ασθενής προοπτική της Klarna αναδεικνύει την ευαισθησία του κλάδου στα περιθώρια σε περίπτωση επιβράδυνσης όγκων και διεθνών δυσχερειών. Η PYPL είναι μια υψηλότερης ποιότητας πλατφόρμα πληρωμών με πιο διαφοροποιημένες ροές εσόδων και συνήθως λιγότερο «εξαρτώμενη από GMV» οικονομία. Εάν οι επενδυτές μετατοπιστούν από καθαρά BNPL σε ευρύτερες πληρωμές, η PYPL θα πρέπει να αντισταθεί καλύτερα και να ωφεληθεί από σχετική στήριξη πολλαπλασιαστών.
Βασικός κίνδυνος: Η ζήτηση για πληρωμές να μαλακώσει ευρέως και τα ίδια τα οικονομικά της PYPL να επιδεινωθούν, εξαλείφοντας την σχετική ώθηση από τη στροφή επενδυτών.
Πουλήστε KLAR. Το τρίμηνο ξεπέρασε στις πωλήσεις και κατέγραψε το πρώτο κέρδος στο καθαρό αποτέλεσμα, αλλά η διοίκηση καθοδήγησε σε απότομη ενδο-τριμηνιακή επιβράδυνση: το μέσο σημείο εσόδων Q3 ~ $960M έναντι ~ $1.11B συναίνεσης, και το μέσο προσαρμοσμένο λειτουργικό αποτέλεσμα ~ $10M έναντι ~ $85M συναίνεσης. Το μέσο σημείο εσόδων ολόκληρου του έτους ~ $4.12B έναντι ~ $4.42B συναίνεσης, με πιέσεις από συναλλαγματικές μετατροπές και ασθενέστερους όγκους στη Γερμανία. Η αγορά επανατιμολογεί τον κίνδυνο από «σημείο καμπής προς κερδοφορία» σε κίνδυνο «ανθεκτικότητας ανάπτυξης/περιθωρίου» — η πτώση 21% είναι η αρχή, όχι το τέλος.
Βασικός κίνδυνος: Η ανάπτυξη στις ΗΠΑ και τα δολάρια του περιθωρίου συναλλαγών να αναταχθούν αρκετά ώστε να αντισταθμίσουν την αδυναμία στη Γερμανία/στα νομίσματα, αναγκάζοντας ανοδικές αναθεωρήσεις για Q3 και το έτος.
- Η Klarna κατέγραψε κέρδος $9 εκατ. στο β' τρίμηνο καθώς τα έσοδα εκτοξεύτηκαν 27% σε $1,04 δισ.
- Η εταιρεία αναμένει επιβράδυνση στα έσοδα και στο λειτουργικό κέρδος το γ' τρίμηνο.
- Η εταιρεία μείωσε τις προβλέψεις της για έσοδα και GMV το 2026.
Η Klarna KLAR ανακοίνωσε τρίμηνο καλύτερο των προβλέψεων, αλλά οι επενδυτές έδωσαν μεγαλύτερη προσοχή στη σουηδική εταιρεία «αγοράστε τώρα, πληρώστε αργότερα» αφού εξέδωσε σημαντικά πιο αδύναμη καθοδήγηση για το υπόλοιπο του έτους.
Οι μετοχές υποχώρησαν σχεδόν 21% στις προσυνεδριακές συναλλαγές την Τρίτη, προσθέτοντας σε μια πτώση άνω του 31% μέχρι στιγμής φέτος.
Η πώληση ήρθε παρότι η Klarna ανέφερε το πρώτο τριμηνιαίο κέρδος στη γραμμή του καθαρού αποτελέσματος για την περίοδο και έσοδα που ξεπέρασαν άνετα τις προσδοκίες της Wall Street.
Η Klarna ανέφερε καθαρό κέρδος 9 million USD (approx. 7,9 million €) για το τρίμηνο Απριλίου-Ιουνίου, έναντι ζημίας 53 million USD (approx. 46,2 million €) ένα χρόνο νωρίτερα.
Οι αναλυτές ανέμεναν ζημία 17,4 million USD (approx. 15,2 million €).
Τα έσοδα αυξήθηκαν 27% σε ετήσια βάση σε 1 billion USD (approx. 907,2 million €), υπερβαίνοντας την εκτίμηση συναίνεσης 993,8 million USD (approx. 866,9 million €).
Το προσαρμοσμένο λειτουργικό αποτέλεσμα τριπλασιάστηκε περισσότερο σε 91 million USD (approx. 79,4 million €) από 29 million USD (approx. 25,3 million €).
Τα αποτελέσματα ωστόσο δεν καθησύχασαν τους επενδυτές λόγω των εκτιμήσεων της εταιρείας για το επόμενο τρίμηνο και για ολόκληρο το έτος.
Third-quarter guidance raises concerns
Η Klarna αναμένει έσοδα τρίτου τριμήνου μεταξύ 940 million USD (approx. 820 million €) και 980 million USD (approx. 854,9 million €), με το μέσο σημείο 960 million USD (approx. 837,4 million €) σημαντικά κάτω από τη συναίνεση των 1,1 billion USD (approx. 968,3 million €) που συνέλεξε η Visible Alpha.
Η πρόβλεψη για το προσαρμοσμένο λειτουργικό αποτέλεσμα 5 million USD (approx. 4,4 million €) έως 15 million USD (approx. 13,1 million €), με μέσο σημείο 10 million USD (approx. 8,7 million €), ήταν επίσης πολύ κάτω από τη συναίνεση Visible Alpha των 85,2 million USD (approx. 74,3 million €).
Η Klarna αναμένει μικτό όγκο εμπορευμάτων τρίτου τριμήνου (GMV) 35 billion USD (approx. 30,5 billion €) έως 36 billion USD (approx. 31,4 billion €), σε σύγκριση με τη συναίνεση αναλυτών 39 billion USD (approx. 34 billion €).
Τα δολάρια του περιθωρίου συναλλαγών προβλέπεται να κυμανθούν μεταξύ 340 million USD (approx. 296,6 million €) και 360 million USD (approx. 314 million €).
Η καθοδήγηση δείχνει απότομη αργή ενδο-τριμηνιακή επιβράδυνση και υποδηλώνει ότι η εταιρεία αντιμετωπίζει δυσκολότερο δεύτερο εξάμηνο από ό,τι περίμεναν οι επενδυτές.
Η Morgan Stanley είχε αυξήσει τον στόχο τιμής για την Klarna στα $21 από $18 ενώ διατήρησε αξιολόγηση Equal Weight πριν από τα αποτελέσματα.
Αλλά η επιφυλακτική στάση προσέφερε μικρή στήριξη μετά τη μείωση των προβλέψεων της εταιρείας.
Η αγορά παραγώγων είχε υπονοήσει περίπου 15% μεταβλητότητα γύρω από την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων.
Η Klarna είχε υπερβεί αυτό το αναμενόμενο εύρος σε καθεμία από τις δύο προηγούμενες ανακοινώσεις αποτελεσμάτων της, με τη μετοχή να πέφτει περισσότερο από το αναμενόμενο και στις δύο περιπτώσεις.
Currency and Germany weigh on 2026 outlook
Η Klarna μείωσε επίσης την πρόβλεψη εσόδων για ολόκληρο το έτος σε 4,1 billion USD (approx. 3,6 billion €) έως 4,2 billion USD (approx. 3,6 billion €).
Το μέσο σημείο 4,1 billion USD (approx. 3,6 billion €) ήταν πολύ κάτω από τη συναίνεση αναλυτών 4,4 billion USD (approx. 3,9 billion €).
Η εταιρεία ανέφερε περίπου 600 million USD (approx. 523,4 million €) σε δυσμενείς επιδράσεις από μετατροπή νομισμάτων ως έναν από τους παράγοντες της ασθενέστερης προοπτικής.
Η Klarna έλαβε επίσης πιο επιφυλακτική προσέγγιση όσον αφορά τους όγκους στη Γερμανία, την μεγαλύτερη αγορά της κατά όγκο.
Αυτό οδήγησε την εταιρεία να μειώσει την ετήσια πρόβλεψη GMV σε 149 billion USD (approx. 130 billion €) έως 151 billion USD (approx. 131,7 billion €), από την προηγούμενη αναμονή για πάνω από 155 billion USD (approx. 135,2 billion €).
Η υποβάθμιση αναδεικνύει την πρόκληση που αντιμετωπίζει η Klarna στην εξισορρόπηση της γρήγορης ανάπτυξης στις ΗΠΑ με πιο αδύναμες τάσεις σε μερικές από τις πιο εδραιωμένες αγορές της.
US remains a key growth engine
Η δραστηριότητα στις ΗΠΑ συνέχισε να αποτελεί φωτεινό σημείο κατά τη διάρκεια του τριμήνου.
Το συνολικό GMV της Klarna αυξήθηκε 18% σε ετήσια βάση σε 36,6 billion USD (approx. 31,9 billion €), ενώ το GMV των ΗΠΑ αυξήθηκε 27%.
Η εταιρεία ανέφερε επίσης αύξηση 42% στα δολάρια του περιθωρίου συναλλαγών σε 446 million USD (approx. 389,1 million €), ένα βασικό μέτρο που χρησιμοποιεί η διοίκηση για να μετρήσει τα οικονομικά της επιχείρησης.
Τα δολάρια του περιθωρίου συναλλαγών αντιπροσώπευαν το 42,8% των εσόδων, επιτρέποντας στη Klarna να αυξήσει αυτό το μέτρο σημαντικά γρηγορότερα τόσο από τα έσοδα όσο και από το GMV.
Η εταιρεία ανέβασε την πρόβλεψη για τα ετήσια δολάρια περιθωρίου συναλλαγών σε 1,6 billion USD (approx. 1,4 billion €) έως 1,7 billion USD (approx. 1,4 billion €), ισοδύναμα περίπου με 1,09% του GMV, από την προηγούμενη εκτίμηση για πάνω από 1,04%.
Η καθοδήγηση για το προσαρμοσμένο λειτουργικό αποτέλεσμα ολόκληρου του έτους παρέμεινε σε μεγάλο βαθμό αμετάβλητη στα 280 million USD (approx. 244,2 million €) έως 300 million USD (approx. 261,7 million €).
«Πάνω από 120 εκατομμύρια καταναλωτές πλέον χρησιμοποιούν την Klarna, και κάθε χρήστης τη χρησιμοποιεί για μεγαλύτερο μέρος των καθημερινών δαπανών του — τα έσοδα ανά ενεργό χρήστη αυξήθηκαν 24%», δήλωσε ο CEO και συνιδρυτής Sebastian Siemiatkowski.
«Αυτή η εμβάθυνση της εμπλοκής είναι ο λόγος που τα δολάρια του περιθωρίου συναλλαγών αυξήθηκαν 42%, πολύ μπροστά από τα έσοδα και τον όγκο.»
Investors had expected more from the stock
Οι μετοχές της Klarna είχαν δείξει κάποια σημάδια ανάκαμψης πριν την πώληση της Τρίτης.
Η μετοχή έκλεισε στα $19,51 τη Δευτέρα και είχε κερδίσει περίπου 4% τον προηγούμενο μήνα.
Οι αναλυτές είχαν επίσης γίνει λίγο πιο αισιόδοξοι για την εταιρεία. Goldman Sachs, UBS και JPMorgan είχαν αυξήσει τους στόχους τιμών στα $25, $23 και $22, αντίστοιχα, τις τελευταίες εβδομάδες.
Αλλά η χαμηλότερη καθοδήγηση πίεσε αυτή την αισιοδοξία.
Η Klarna έκανε το ντεμπούτο της στη Wall Street το 2025 με αποτίμηση περίπου 15 billion USD (approx. 13,1 billion €), εντασσόμενη σε ένα κύμα εισαγωγών εταιρειών τεχνολογίας και fintech.
Από τότε, οι επενδυτές έχουν κληθεί να αξιολογήσουν αν η εταιρεία μπορεί να μετατρέψει τη διευρυνόμενη βάση πελατών και εμπόρων σε σταθερά ισχυρότερα κέρδη.
Merchant growth and leadership changes
Η βάση εμπόρων της Klarna συνέχισε να επεκτείνεται ταχέως, αυξανόμενη 54% σε ετήσια βάση σε πάνω από 1,2 εκατομμύρια.
Η εταιρεία επίσης προετοιμάζεται για αλλαγές στη ανώτατη διοίκηση.
Ο Chief Financial Officer Niclas Neglén και ο Chief Marketing Officer David Sandström αναμένεται να αποχωρήσουν από τα τρέχοντα τους καθήκοντα στις αρχές του 2027 μετά από έξι και εννέα χρόνια στη Klarna, αντίστοιχα.
Η Klarna έχει ξεκινήσει την αναζήτηση ενός CFO με έδρα τη Νέα Υόρκη, ενώ ο Neglén θα συνεχίσει να ηγείται του οικονομικού τμήματος και της διαχείρισης επενδυτών κατά τη διάρκεια της μεταβίβασης.
Dow ανοίγει 150 μονάδες χαμηλότερα — πετρέλαιο ανεβαίνει, αποδόσεις πιέζουν μετοχές
VGLT, TLT κοντά σε ιστορικά χαμηλά παρά εισροές — άνοδος απόδοσης 30ετούς ΗΠΑ
Ο Jim Cramer λέει ότι δεν είναι αργά να επενδύσετε σε SNDK, MU, STX, WDC
Πρόβλεψη μετοχής Lululemon: γιατί μπορεί να υποχωρήσει κάτω από τα $100
Nike έχασε $200 δισ. από τα υψηλά του 2021 — τι προβληματίζει τον κολοσσό;
Δεν βρέθηκαν αποτελέσματα
Φόρτωση άρθρων...
Failed to load articles. Please try again.