ΟΟΣΑ βλέπει επιβράδυνση της ανάπτυξης λόγω σοκ από το Στενό του Χορμούζ

Ο Οργανισμός Οικονομικής Συνεργασίας και Ανάπτυξης (OECD) παρουσίασε την Τετάρτη μια επιφυλακτική παγκόσμια οικονομική εκτίμηση, υποβαθμίζοντας τις προβλέψεις για την ανάπτυξη και αυξάνοντας τις εκτιμήσεις για τον πληθωρισμό, καθώς η συνεχιζόμενη σύγκρουση στη Μέση Ανατολή διαταράσσει τις προμήθειες ενέργειας και αναστατώνει τις αγορές.

Στην τελευταία Έκθεση Οικονομικής Προοπτικής, ο οργανισμός με έδρα το Παρίσι τόνισε πώς οι γεωπολιτικές εντάσεις, ιδίως γύρω από το Στενό του Χορμούζ, δημιουργούν νέες αντιξοότητες για την παγκόσμια οικονομία. 

Η μεταβλητότητα των τιμών της ενέργειας έχει περιπλέξει την πορεία για μια «μαλακή προσγείωση» των μεγάλων οικονομιών που ήδη αντιμετωπίζουν προκλήσεις μετά την πανδημία.

Εντείνεται η μεταβλητότητα στην αγορά πετρελαίου

Οι τιμές του πετρελαίου έχουν μετακινηθεί απότομα τις τελευταίες συνεδριάσεις. Αυξήθηκαν σημαντικά τη Δευτέρα, αφού το Ιράν ανακοίνωσε την αναστολή των έμμεσων συνομιλιών με τις ΗΠΑ, στο φόντο της επίθεσης του Ισραήλ κατά της Χεζμπολάχ στον Λίβανο. 

Την Τετάρτη, το αργό συνέχισε τα κέρδη από τις δύο προηγούμενες συνεδριάσεις, ανεβαίνοντας πάνω από 2% καθώς οι εχθροπραξίες μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν στη Μέση Ανατολή συνεχιζόντουσαν.

Το Ιράν εκτόξευσε βαλλιστικούς πυραύλους προς τις γειτονικές χώρες Κουβέιτ και Μπαχρέιν, τραυματίζοντας δεκάδες σύμφωνα με τις κουβεϊτιανές αρχές, ενώ δυνάμεις των ΗΠΑ πραγματοποίησαν χτυπήματα στο νησί Qeshm του Ιράν.

Η ιρανική ειδησεογραφική υπηρεσία Tasnim μετέδωσε επίσης ότι το Ιράν και οι περιφερειακοί σύμμαχοί του εξετάζουν το ενδεχόμενο πλήρους αποκλεισμού του Στενού του Χορμούζ και του Στενού Bab el‑Mandeb.

Το Brent εκτινάχθηκε σχεδόν στα 99$ το βαρέλι πριν υποχωρήσει. Το πρωί οι τιμές διαπραγματεύονταν γύρω στα 98$. 

Ο Carsten Fritsch, αναλυτής εμπορευμάτων στην Commerzbank AG, επεσήμανε τις δραματικές μεταβολές σε μια πρόσφατη αναφορά. 

Αυτή η μεταβλητότητα υπογραμμίζει την εύθραυστη φύση της τρέχουσας αγοράς ενέργειας και τον άμεσο αντίκτυπό της στη σταθερότητα της παγκόσμιας οικονομίας.

Υποβαθμίζονται οι προβλέψεις ανάπτυξης

Ο ΟΟΣΑ αναθεώρησε προς τα κάτω τις παγκόσμιες προβλέψεις για την ανάπτυξη του ΑΕΠ το 2026, επικαλούμενος το σοκ στην προσφορά ενέργειας από τους περιορισμούς στη ναυσιπλοΐα μέσω του Περσικού Κόλπου. 

Οι προηγμένες οικονομίες, ιδιαίτερα στην Ευρώπη, αντιμετωπίζουν επιπλέον προκλήσεις καθώς το υψηλότερο κόστος ενέργειας επηρεάζει τόσο την κατανάλωση όσο και τη βιομηχανική δραστηριότητα.

Οι Ηνωμένες Πολιτείες, η ζώνη του ευρώ και το Ηνωμένο Βασίλειο έχουν όλες υποστεί καθοδικές αναθεωρήσεις.

Οι αναδυόμενες αγορές επίσης νιώθουν τη στενότητα μέσω υψηλότερων λογαριασμών εισαγωγών και ασθενούς παγκόσμιας ζήτησης. 

Η έκθεση σηματοδοτεί μια στροφή από την προηγούμενη αισιοδοξία, καθώς η σύγκρουση στη Μέση Ανατολή διαταράσσει την πορεία της σταδιακής ανάκαμψης.

Επανεμφάνιση των πιέσεων στον πληθωρισμό

Το υψηλότερο κόστος ενέργειας μεταφέρεται άμεσα σε ευρύτερα επίπεδα τιμών, αναγκάζοντας τον ΟΟΣΑ να αυξήσει τις προβλέψεις του για τον πληθωρισμό. 

Μετά από σημαντική πρόοδο στον περιορισμό του πληθωρισμού τα τελευταία δύο χρόνια, οι κεντρικές τράπεζες τώρα διατρέχουν τον κίνδυνο επανεμφάνισης των πιέσεων.

Αυτό δημιουργεί ένα πολιτικό δίλημμα: επιθετικές αυξήσεις επιτοκίων μπορεί να καταπνίξουν την ανάπτυξη, ενώ η διστακτικότητα ενδέχεται να αφήσει τον πληθωρισμό να γίνει πιο επίμονος. 

Οι προβλέψεις για τον πληθωρισμό στο G20 έχουν αναθεωρηθεί προς τα πάνω, με δευτερογενείς επιδράσεις σε μισθούς και υπηρεσίες να προσθέτουν ανησυχία.

Περιφερειακές αποκλίσεις και ευπάθειες

Η Ευρώπη παραμένει ιδιαίτερα εκτεθειμένη λόγω της εξάρτησής της από εισαγόμενη ενέργεια.

Η Γερμανία και άλλες βιομηχανικές δυνάμεις νιώθουν την πίεση, ενώ η Γαλλία συνεχίζει να προσελκύει ξένα επενδυτικά κεφάλαια αλλά δεν μπορεί να αποφύγει πλήρως τη γενικότερη επιβράδυνση που προκαλείται από την ενέργεια.

Στις ΗΠΑ, η ανθεκτική καταναλωτική δαπάνη δοκιμάζεται από το αυξανόμενο κόστος καυσίμων.

Εν τω μεταξύ, οι εξαγωγείς εμπορευμάτων μπορεί να δουν κάποια βραχυπρόθεσμα οφέλη, αλλά μια ευρύτερη επιβράδυνση στο παγκόσμιο εμπόριο δημιουργεί κινδύνους.

Η ανάλυση του Fritsch τόνισε πόσο γρήγορα μπορεί να αλλάξει το κλίμα. Παρά την εκτόξευση της Δευτέρας προς τα 98$, οι τιμές είχαν υποχωρήσει στη συνέχεια λόγω ανανεωμένων διπλωματικών ελπίδων στην επόμενη συνεδρίαση, αποδεικνύοντας την ευαισθησία της αγοράς σε κάθε επικεφαλίδα από την περιοχή.

Την Τετάρτη οι τιμές επέστρεψαν ξανά περίπου σε εκείνο το επίπεδο. 

Πολιτικές προκλήσεις στο προσεχές μέλλον

Ο ΟΟΣΑ προτρέπει τους υπεύθυνους χάραξης πολιτικής να εξισορροπήσουν τον έλεγχο του πληθωρισμού με την υποστήριξη της ανάπτυξης.

Συνιστώνται στοχευμένα δημοσιονομικά μέτρα για την προστασία των ευάλωτων νοικοκυριών, παράλληλα με επιταχυνόμενες προσπάθειες για διαφοροποίηση και ανθεκτικότητα στην ενέργεια.

Οι καθοδικοί κίνδυνοι παραμένουν σημαντικοί. Μια παρατεταμένη κλείσιμο του Στενού του Χορμούζ θα μπορούσε να πυροδοτήσει βαθύτερη οικονομική ζημία, πιέζοντας ενδεχομένως αρκετές οικονομίες σε ύφεση. 

Από την άλλη, μια γρήγορη διπλωματική λύση και το άνοιγμα των βασικών ναυτιλιακών διαδρομών θα μπορούσαν να επιτρέψουν ισχυρότερη ανάκαμψη το 2027.

Οι τεχνολογικές προόδοι στην AI και την πράσινη ενέργεια συνεχίζουν να παρέχουν δομικά οφέλη, αλλά οι βραχυπρόθεσμες προκλήσεις κυριαρχούν στην αφήγηση.