Γιατί η μετοχή της Nvidia υποχωρεί περίπου 3% σήμερα

Οι μετοχές της Nvidia NVDA παρέμειναν υπό πίεση την Τετάρτη, υποχωρώντας περίπου 3% και διαπραγματευόμενες κοντά στα $216, καθώς οι επενδυτές συνέχισαν να στρέφονται προς άλλους τομείς του οικοσυστήματος υλικού τεχνητής νοημοσύνης.

Η πτώση ακολούθησε μια μεταβλητή συνεδρία την Τρίτη, όταν οι μετοχές της Nvidia ανέβηκαν προσωρινά πάνω από τα $230 πριν αντιστρέψουν πορεία και κλείσουν τη μέρα με απώλειες 0,7%.

Ενώ η Nvidia παραμένει η κυρίαρχη δύναμη στους επιταχυντές AI και τις μονάδες επεξεργασίας γραφικών, ο ενθουσιασμός των επενδυτών έχει πρόσφατα μετατοπιστεί προς άλλα τμήματα της αγοράς υποδομών AI, συμπεριλαμβανομένων των CPU, των τσιπ μνήμης και των τεχνολογιών οπτικής δικτύωσης.

Η μετατόπιση αυτή έχει αφήσει την Nvidia σε μια ασυνήθιστη θέση. Η εταιρεία συνεχίζει να ανακοινώνει νέα προϊόντα και να περιγράφει σημαντικές ευκαιρίες ανάπτυξης, ωστόσο η μετοχή της δυσκολεύεται να συμβαδίσει με τον ρυθμό που παρατηρείται σε κάποιες άλλες εταιρείες σχετιζόμενες με την AI.

Οι ανακοινώσεις στο Computex προκαλούν περιορισμένο ενθουσιασμό

Πέραν της παραδοσιακής επιχείρησης GPU, η Nvidia προσπαθεί όλο και περισσότερο να πείσει τους επενδυτές ότι η αναδυόμενη δραστηριότητά της στους CPU μπορεί να γίνει σημαντικός μοχλός ανάπτυξης.

Στο Computex αυτή την εβδομάδα, η Nvidia αποκάλυψε μια σειρά νέων πρωτοβουλιών, συμπεριλαμβανομένης της πλατφόρμας τσιπ για PC RTX Spark με έμφαση στην AI, η οποία συνδυάζει την τεχνολογία γραφικών της εταιρείας με μια νέα αρχιτεκτονική επεξεργαστή βασισμένη στην Arm.

Η ανακοίνωση σχεδιάστηκε για να διευρύνει την εμβέλεια της Nvidia στην αγορά προσωπικών υπολογιστών, έναν τομέα που ιστορικά κυριαρχούνταν από Intel, Advanced Micro Devices και Qualcomm.

Ωστόσο, οι επενδυτές φάνηκαν επιφυλακτικοί στο να αποδώσουν σημαντική αξία σε αυτή την ευκαιρία.

Ενώ η πρωτοβουλία για PC διευρύνει την αγοραία διεισδυσιμότητα της Nvidia, πολλοί επενδυτές παραμένουν επικεντρωμένοι στη δραστηριότητα των κέντρων δεδομένων της εταιρείας, η οποία υπήρξε ο βασικός μοχλός της εκρηκτικής της ανάπτυξης κατά τη διάρκεια του κύματος της AI.

Παραμένουν επίσης ερωτήματα σχετικά με το τελικό μέγεθος της αγοράς premium AI PC και το πόσο γρήγορα μπορεί να γίνει η υιοθέτηση σε σύγκριση με το πολύ μεγαλύτερο περιβάλλον ζήτησης για υποδομές data center.

Ως αποτέλεσμα, οι ανακοινώσεις της Nvidia στο Computex παρείχαν μόνο περιορισμένη υποστήριξη στη μετοχή.

Ο Huang υπερασπίζεται τις αποδόσεις των επενδύσεων στην AI

Ο Διευθύνων Σύμβουλος της Nvidia, Jensen Huang, αφιέρωσε μεγάλο μέρος της εβδομάδας στην προώθηση του μακροπρόθεσμου οικονομικού δυναμικού της τεχνητής νοημοσύνης και στην αντιμετώπιση των ανησυχιών γύρω από τις τεράστιες κεφαλαιακές δαπάνες που κατευθύνονται αυτή τη στιγμή προς την υποδομή AI.

Ο Huang υποστήριξε ότι οι ανησυχίες σχετικά με την κερδοφορία της AI είναι όλο και πιο απαρχαιωμένες.

Σύμφωνα με ένα ρεπορτάζ του Bloomberg, ο Huang, μιλώντας σε ιδιωτική εκδήλωση στην Ταϊπέι όπου παρευρέθηκαν επενδυτές, χρηματοπιστωτικά ιδρύματα και οικογενειακά γραφεία, είπε ότι οι αποδόσεις των επενδύσεων στην AI έχουν βελτιωθεί δραματικά.

«Μόνο τους τελευταίους έξι μήνες το ROI έχει επαναρυθμιστεί πλήρως. Τώρα είναι εξωφρενικά κερδοφόρο», είπε ο Huang.

Ο συνιδρυτής της Nvidia υποστήριξε ότι η τεχνολογία έχει ήδη δημιουργήσει τρισεκατομμύρια δολάρια σε αξία και υπέδειξε ότι ο σκεπτικισμός για τις αποδόσεις των επενδύσεων στην AI είναι αβάσιμος.

Μόνο «τρελοί» άνθρωποι θα αμφισβητούσαν τις αποδόσεις που παράγει η AI, είπε ο Huang, σύμφωνα με το ρεπορτάζ.

Τα σχόλια γίνονται ενώ οι επενδυτές συνεχίζουν να συζητούν κατά πόσον τα εκατοντάδες δισεκατομμύρια δολάρια που δαπανώνται ετησίως για υποδομές AI από εταιρείες τεχνολογίας θα αποδώσουν τελικά επαρκείς αποδόσεις.

Αναλυτές έντονα θετικοί

Η Morgan Stanley επανέλαβε τη σύσταση Overweight για την Nvidia με τιμή-στόχο $288 και διατήρησε τη μετοχή ως κορυφαία επιλογή της στον τομέα των επεξεργαστών.

Η εταιρεία δήλωσε ότι η Nvidia παραμένει μια από τις πιο ελκυστικές αποτιμήσεις στον κλάδο των ημιαγωγών και σημείωσε την αυξανόμενη παρουσία της εταιρείας σε πολλαπλές κατηγορίες προϊόντων.

Μετά τις παρουσιάσεις της διοίκησης και τις συζητήσεις με επενδυτές κατά τη διάρκεια του Computex, η Morgan Stanley τόνισε τη διευρυνόμενη ευκαιρία της Nvidia στους CPU.

Σύμφωνα με την εταιρεία, στελέχη της Nvidia ανέφεραν ότι πλέον υπάρχει ορατότητα σε περίπου $20 billion ευκαιριών εσόδων σχετιζόμενων με CPU.

Η Morgan Stanley επίσης επεσήμανε τις προσπάθειες της Nvidia να βελτιώσει την οικονομία των αναπτύξεων υποδομών AI, σημειώνοντας ότι περίπου το ήμισυ του συνολικού κόστους ιδιοκτησίας για «εργοστάσια» AI σχετίζεται με τα συστήματα head-node.

Η εταιρεία είπε ότι η ικανότητα της Nvidia να επιδείξει ηγετικό ρόλο στη μείωση αυτών των δαπανών θα μπορούσε να γίνει σημαντικός καταλύτης για το επενδυτικό κλίμα με την πάροδο του χρόνου.

Προς το παρόν, ωστόσο, οι επενδυτές φαίνεται να περιμένουν επιπλέον αποδείξεις ότι οι νεότερες δραστηριότητες της Nvidia μπορούν να γίνουν σημαντικοί συνεισφέροντες παράλληλα με την κυρίαρχη δραστηριότητα GPU της.