Μετοχή PVH πέφτει 22% μετά τη μείωση καθοδήγησης και υποβαθμίσεις

Οι μετοχές της PVH Corp. βρέθηκαν υπό έντονη πίεση αφού η εταιρεία ενδύματος μείωσε την ετήσια πρόβλεψη εσόδων, με αναλυτές να προειδοποιούν ότι η τελευταία ενημέρωση μπορεί να οδηγήσει σε επιπλέον περικοπές εκτιμήσεων παρά τα καλύτερα του αναμενόμενου τριμηνιαία κέρδη.

Ο ιδιοκτήτης των brands Tommy Hilfiger και Calvin Klein είδε τη μετοχή του να υποχωρεί πάνω από 22%, φέρνοντας τις μετοχές σε πορεία για τη μεγαλύτερη ημερήσια πτώση τους σε πάνω από δύο χρόνια.

Η εκποίηση ακολούθησε την απόφαση της εταιρείας να μειώσει την πρόβλεψη εσόδων για το οικονομικό έτος 2026, επικαλούμενη τις συνεχιζόμενες επιπτώσεις της σύγκρουσης στη Μέση Ανατολή στη ζήτηση των καταναλωτών στην Ευρώπη, τη Μέση Ανατολή και την Αφρική (EMEA).

Η PVH πλέον αναμένει ότι τα έσοδα για το οικονομικό έτος θα είναι περίπου σταθερά, σε σύγκριση με την προηγούμενη προσδοκία για μικρή αύξηση.

Αναλυτές που ρωτήθηκαν από το FactSet προέβλεπαν αύξηση περίπου 0,8%.

Ο Διευθύνων Σύμβουλος Stefan Larsson δήλωσε ότι η εταιρεία «ισορροπεί δύο αντίθετες δυνάμεις: από τη μία πλευρά, την αυξανόμενη ώθηση για τα brand και την επιχειρηματική δυναμική που προωθούμε τόσο στην Calvin όσο και στην TOMMY, και από την άλλη, τις παρατεταμένες επιπτώσεις της σύγκρουσης στη Μέση Ανατολή.»

Η μείωση καθοδήγησης επισκιάζει την υπέρβαση κερδών

Η ασθενέστερη προοπτική επισκίασε σε μεγάλο βαθμό ό,τι αλλιώς ήταν ένα ισχυρότερο του αναμενόμενου πρώτο τρίμηνο.

Η PVH ανέφερε προσαρμοσμένα κέρδη ανά μετοχή $2,01, πάνω από τις εκτιμήσεις των αναλυτών για $1,82. Τα έσοδα αυξήθηκαν 2% στα 2 billion USD (approx. 1,8 billion €), ξεπερνώντας τις εκτιμήσεις που ήταν περίπου 2 billion USD (approx. 1,7 billion €).

Για το δεύτερο τρίμηνο, ωστόσο, η εταιρεία προέβλεψε ότι τα έσοδα θα μειωθούν μεταξύ 4% και 5%, σε σύγκριση με τις προσδοκίες της Wall Street για πτώση 1%.

Η PVH διατήρησε την ετήσια καθοδήγηση για προσαρμοσμένα κέρδη στα $11,80 έως $12,10 ανά μετοχή. Η πρόβλεψη περιλαμβάνει ένα εκτιμώμενο όφελος περίπου $1,50 ανά μετοχή από επιστροφές δασμών.

Σύμφωνα με την εταιρεία, η παρατεταμένη σύγκρουση στη Μέση Ανατολή έχει αντισταθμίσει περίπου 100 million USD (approx. 87,2 million €) από τα κέρδη αυτών των επιστροφών δασμών επιβαρύνοντας τους καταναλωτές στην περιοχή EMEA.

Η περιοχή είναι ιδιαίτερα σημαντική για την PVH, αντιπροσωπεύοντας περίπου το 47% των πωλήσεων του πρώτου τριμήνου, μια σημαντικά μεγαλύτερη συνεισφορά σε σχέση με αρκετούς ομολόγους του κλάδου ενδυμάτων.

Οι αναλυτές γίνονται πιο επιφυλακτικοί

Μετά την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων, η Evercore ISI υποβάθμισε την PVH σε In Line από Outperform και μείωσε τον στόχο τιμής στα $79 από $95.

Σύμφωνα με το TheFly, ο αναλυτής Michael Binetti περιέγραψε την έκθεση του πρώτου τριμήνου της εταιρείας ως «ενημέρωση χαμηλής ποιότητας» και είπε ότι αυτή εξέθεσε την PVH στον κίνδυνο περαιτέρω αρνητικών αναθεωρήσεων εκτιμήσεων κατά το β' εξάμηνο του έτους.

Η Evercore σημείωσε επίσης ότι η PVH είναι η μόνη εταιρεία στο κάλυψής της που συμπεριλαμβάνει ένα εφάπαξ όφελος από επιστροφές δασμών στην καθοδήγηση για το οικονομικό έτος 2026.

Η εταιρεία υποστήριξε ότι χωρίς αυτό το όφελος, η εταιρεία θα δυσκολευόταν να διατηρήσει την τρέχουσα προοπτική για περιθώρια και κέρδη.

Η Needham επίσης μείωσε τον στόχο τιμής για τη μετοχή, στο $102 από $107, διατηρώντας ωστόσο σύσταση Buy.

Η χρηματιστηριακή είπε ότι τα κέρδη του πρώτου τριμήνου υπερέβησαν τη δική της καθοδήγηση κυρίως λόγω ωφελημάτων από τόκους και φορολογικά οφέλη και μείωσε την εκτίμησή της για τα κέρδη του οικονομικού έτους 2027 σε $12,80 ανά μετοχή από $13,40.

Παραμένει μακροπρόθεσμη αισιοδοξία

Παρά την πιο επιφυλακτική βραχυπρόθεσμη προοπτική, δεν έχουν όλοι οι αναλυτές γίνει αρνητικοί για τη μετοχή.

Η UBS επιβεβαίωσε τη σύσταση Buy και διατήρησε στόχο τιμής $130, επικαλούμενη εμπιστοσύνη στο χαρτοφυλάκιο brand της PVH, στην στρατηγική κατεύθυνση και στη χρηματοοικονομική της θέση.

Οι διαφορετικές απόψεις των αναλυτών αντανακλούν τη συζήτηση γύρω από την εταιρεία.

Ενώ η τελευταία μείωση καθοδήγησης έχει εγείρει ανησυχίες σχετικά με τον αντίκτυπο της γεωπολιτικής αβεβαιότητας στις καταναλωτικές δαπάνες, κάποιοι επενδυτές συνεχίζουν να βλέπουν αξία στη μακροπρόθεσμη ισχύ των franchises Tommy Hilfiger και Calvin Klein.

Για την ώρα, όμως, η αγορά φαίνεται να επικεντρώνεται στην επιβράδυνση της ανάπτυξης των πωλήσεων και στην πιθανότητα ότι οι προσδοκίες για κέρδη θα δεχθούν περαιτέρω πιέσεις τους επόμενους μήνες.