Έμποροι χρυσού περιμένουν τον δείκτη CPI καθώς οι εντάσεις Ιράν-Ισραήλ υποχωρούν

Οι τιμές του χρυσού παρέμειναν σχεδόν αμετάβλητες την Τρίτη, καθώς οι επενδυτές σταθμίζουν μια πρόχειρη παύση των εχθροπραξιών μεταξύ Ισραήλ και Ιράν έναντι της προοπτικής εμμένουσας πληθωριστικής πίεσης και υψηλότερων επιτοκίων στις ΗΠΑ.

Ο χρυσός spot διατηρήθηκε κοντά στα $4,332.50 την ουγγιά στις πρώιμες συναλλαγές, σταθεροποιούμενος μετά το άγγιγμα του χαμηλότερου επιπέδου σε πάνω από δύο μήνες στην προηγούμενη συνεδρία.

Τα αμερικανικά συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης χρυσού για παράδοση τον Αύγουστο υποχώρησαν 0.1% στα $4,357.10, αντανακλώντας μια αγορά ακόμη διχασμένη ανάμεσα στη ζήτηση για ασφαλή καταφύγια και την πίεση από τις αυξανόμενες προσδοκίες για επιτόκια.

Το μέταλλο δυσκολεύεται να επεκτείνει τα κέρδη ακόμα και καθώς ο γεωπολιτικός κίνδυνος παραμένει σε υψηλά επίπεδα.

Ένα εκεχειρία μεταξύ Ισραήλ και Ιράν έχει μειώσει τη βραχυπρόθεσμη ζήτηση για ασφαλή καταφύγια, αλλά οι έμποροι δεν θεωρούν ακόμη ότι η ανακωχή είναι διαρκής.

Οποιαδήποτε νέα κλιμάκωση, ειδικά αν απειλήσει τις ροές ενέργειας ή εμπλέξει περιφερειακούς αντιπροσώπους, θα μπορούσε γρήγορα να αναζωπυρώσει τη ζήτηση για χρυσό.

Η αβεβαιότητα γύρω από το εκεχειρία κρατά τη ζήτηση για ασφαλή καταφύγια

Το Ιράν και το Ισραήλ δήλωσαν τη Δευτέρα ότι είχαν σταματήσει τις επιθέσεις ο ένας κατά του άλλου μετά από έκκληση του προέδρου των ΗΠΑ, Ντόναλντ Τραμπ.

Η Τεχεράνη, όμως, προειδοποίησε ότι θα επαναλάβει τις εχθροπραξίες εάν το Ισραήλ συνεχίσει τις επιδρομές κατά της Χεζμπολάχ στον Λίβανο, κρατώντας τους επενδυτές επιφυλακτικούς στο να δηλώνουν ότι η κρίση έχει περιοριστεί.

Αυτή η αβεβαιότητα έχει αποτρέψει μια βαθύτερη πτώση στον χρυσό. Ενώ η αποκλιμάκωση στις τιμές του πετρελαίου έχει μειώσει μέρος του πληθωριστικού σοκ από τη σύγκρουση στη Μέση Ανατολή, το ευρύτερο πλαίσιο κινδύνου παραμένει εύθραυστο.

Οι έμποροι παρακολουθούν ακόμη εάν οι ναυτιλιακές διαδρομές, οι ενεργειακές προμήθειες και οι περιφερειακές συμμαχίες θα σταθεροποιηθούν ή θα επιδεινωθούν ξανά.

Προς το παρόν, ο χρυσός συμπεριφέρεται λιγότερο ως μονοδιάστατη κρίσιμη τοποθέτηση και περισσότερο ως ένα περιουσιακό στοιχείο που περιμένει επιβεβαίωση.

Ένα διατηρήσιμο εκεχειρία θα μπορούσε να μειώσει τις άμεσες ροές προς ασφαλή καταφύγια, αλλά μια νέα άνοδος στις τιμές του αργού ή μια κατάρρευση των συνομιλιών θα επαναφέρει πιθανότατα τον γεωπολιτικό κίνδυνο στο επίκεντρο των συναλλαγών.

Τα στοιχεία πληθωρισμού γίνονται ο επόμενος καταλύτης

Το επόμενο μεγάλο τεστ είναι ο δείκτης τιμών καταναλωτή (CPI) των ΗΠΑ για τον Μάιο, που ανακοινώνεται την Τετάρτη.

Οι επενδυτές θα αξιοποιήσουν τα δεδομένα για να αποφανθούν εάν η Federal Reserve έχει περιθώριο για παύση ή εάν η ανθεκτική ανάπτυξη, οι ισχυρές προσλήψεις και το υψηλότερο κόστος ενέργειας θα αναγκάσουν τους υπεύθυνους πολιτικής να διατηρήσουν τη νομισματική στάση πιο σφιχτή για μεγαλύτερο διάστημα.

Η Goldman Sachs πλέον αναμένει ότι η Fed θα διατηρήσει τα επιτόκια αμετάβλητα έως το 2026 και θα καθυστερήσει τις μειώσεις επιτοκίων έως το 2027, επικαλούμενη ισχυρότερη οικονομική δραστηριότητα και αύξηση της απασχόλησης.

Οι αγορές στρέφονται επίσης σε πιο επιθετικές προσδοκίες, με τους εμπόρους να τιμολογούν πάνω από 70% πιθανότητα αύξησης των επιτοκίων της Fed έως τον Δεκέμβριο, σύμφωνα με το εργαλείο CME FedWatch.

Αυτή η μετατόπιση αποτελεί αντίθετη δύναμη για τον χρυσό. Το μέταλλο δεν αποδίδει τόκο, καθιστώντας το λιγότερο ελκυστικό όταν ανεβαίνουν οι αποδόσεις ομολόγων.

Ένα ισχυρότερο δολάριο επίσης καθιστά τον χρυσό πιο ακριβό για αγοραστές που χρησιμοποιούν άλλα νομίσματα, προσθέτοντας ακόμη ένα επίπεδο πίεσης.

Ωστόσο, το μακροπρόθεσμο ανοδικό σενάριο δεν έχει εξαφανιστεί.

Οι κεντρικές τράπεζες παραμένουν σημαντικοί αγοραστές και ο ρόλος του χρυσού ως αντιστάθμιση έναντι του συναλλαγματικού κινδύνου, των ανησυχιών για κρατικό χρέος και των γεωπολιτικών σοκ συνεχίζει να στηρίζει την αγορά.

Άλλα πολύτιμα μέταλλα υποχωρούν

Ο Waterer είπε ότι μια επιστροφή στα $5,500 έως το τέλος του έτους παραμένει εφικτή, υποστηριζόμενη εν μέρει από τη ζήτηση των κεντρικών τραπεζών.

Αλλά μια τέτοια κίνηση θα απαιτούσε πιθανότατα να υποχωρήσουν ταυτόχρονα οι τιμές του πετρελαίου, οι αποδόσεις των ομολόγων και το δολάριο.

Στα λοιπά πολύτιμα μέταλλα, ο άμεσος (spot) άργυρος υποχώρησε 0.7% στα $67.71 την ουγγιά, η πλατίνα υποχώρησε 0.2% στα $1,751.39, ενώ το παλλάδιο ενισχύθηκε 0.8% στα $1,213.89.