Μετοχή Micron βουτά 12% σε μία εβδομάδα: γιατί οι επενδυτές κλείνουν κέρδη

Η μετοχή της Micron NASDAQ:MU έχει υποχωρήσει απότομα μετά από ένα από τα πιο ισχυρά ράλι στο trade της AI.

Η κατασκευάστρια τσιπ μνήμης έχει σημειώσει πτώση περίπου 12% τις τελευταίες πέντε συνεδριάσεις, με ορισμένες εκθέσεις αγοράς να τοποθετούν την πτώση πιο κοντά στο 13%.

Ακούγεται δραματικό, αλλά ακολουθεί μια ακόμη μεγαλύτερη κίνηση στην αντίθετη κατεύθυνση. Η Micron έχει κερδίσει πάνω από 700% τον τελευταίο χρόνο, αφήνοντας πολλούς επενδυτές με μεγάλα κέρδη που θέλουν να προστατεύσουν.

Με τα αποτελέσματα για το οικονομικό τρίτο τρίμηνο να αναμένονται στις 24 Ιουνίου, το ερώτημα είναι απλό: πρόκειται απλώς για κλείσιμο κερδών ή για την αρχή μιας βαθύτερης επαναρύθμισης;

Μετοχή Micron: Το ράλι που πήγε υπερβολικά μακριά

Το πρόσφατο ξεπούλημα δεν αφορά μόνο τη Micron, καθώς οι μετοχές ημιαγωγών έχουν ψυχρανθεί ευρύτερα μετά από ένα τεράστιο ράλι που τροφοδότησε η AI, καθώς οι επενδυτές επαναξιολογούν αποτιμήσεις, προσδοκίες για τα επιτόκια και τον ρυθμό με τον οποίο οι δαπάνες για AI μετατρέπονται σε κέρδη.

Όταν μια μετοχή έχει σχεδόν οκταπλασιαστεί μέσα σε ένα χρόνο, κάποιοι επενδυτές δεν χρειάζονται κακή είδηση για να πουλήσουν. Απλώς κλειδώνουν κέρδη.

Αυτό φαίνεται να είναι μέρος της ιστορίας της Micron. Η εταιρεία παραμένει κεντρική στην αλυσίδα εφοδιασμού της AI επειδή τα chips μνήμης υψηλού εύρους ζώνης της χρησιμοποιούνται σε προηγμένα data centres.

Αλλά η μετοχή είχε κινηθεί τόσο πολύ, τόσο γρήγορα, που ακόμη και μια μικρή αλλαγή στο συναίσθημα ήταν αρκετή για να πυροδοτήσει πωλήσεις.

Ο χρόνος είναι κρίσιμος καθώς η Micron ανακοινώνει τα αποτελέσματα του οικονομικού Q3 μετά το κλείσιμο της αγοράς στις 24 Ιουνίου, και τα δεδομένα της αγοράς options υποδεικνύουν ότι οι traders προετοιμάζονται για μια πολύ μεγάλη κίνηση μετά τις ανακοινώσεις, με ορισμένα μέτρα να αφήνουν να εννοηθεί μια διακύμανση περίπου 20% γύρω από το γεγονός.

Τι λένε πραγματικά οι αναλυτές

Ο αναλυτής της UBS, Timothy Arcuri, παραμένει μία από τις πιο αισιόδοξες φωνές για τη μετοχή.

Σύμφωνα με το Stocktwits, ο Arcuri αναμένει ότι τα αποτελέσματα της Micron για το οικονομικό Q3 θα υπερβούν σημαντικά την καθοδήγηση, λόγω ισχυρότερης τιμολόγησης μνημών. Η UBS διατήρησε σύσταση Buy και στόχο τιμής $1,625 για τις μετοχές.

Η εταιρεία υποστήριξε ότι «είναι μόνο ζήτημα χρόνου πριν η αγορά αποδώσει στην MU ένα πιο κανονικό πολλαπλάσιο καθώς θα αναδεικνύονται λεπτομέρειες γύρω από τις δομικές αλλαγές που έχει προκαλέσει η AI σε ολόκληρο το σύμπλεγμα μνήμης.»

Αυτή είναι η βασική ανοδική λογική: η AI ενδέχεται να κάνει τα κέρδη της Micron λιγότερο κυκλικά από ό,τι υπέθεταν παλαιότερα οι επενδυτές.

Η Goldman Sachs είναι πιο επιφυλακτική, αλλά ακόμη και εκεί ο τόνος δεν είναι πτωτικός.

Ο αναλυτής της Goldman, James Schneider, υπερδιπλασίασε τον στόχο τιμής της εταιρείας σε $900 από $400, διατηρώντας ουδέτερη σύσταση.

Ο Schneider επεσήμανε τις στενές συνθήκες προσφοράς-ζήτησης στη μνήμη που θα μπορούσαν να διαρκέσουν τουλάχιστον μέχρι το 2027, αν και σημείωσε επίσης ότι η τοποθέτηση των επενδυτών ήδη φαίνεται πολύ ανοδική μετά το ράλι της μετοχής.

Ο C.J. Muse της Cantor Fitzgerald ήταν επίσης σαφώς θετικός.

Το MarketWatch παρατίθεται τον Muse να λέει «the memory trade is alive and well», με τον αναλυτή να υποστηρίζει ότι η προσφορά DRAM και NAND θα μπορούσε να παραμείνει σφιχτή μέχρι τα τέλη του 2028.

Ξεχωριστές αναφορές αγοράς τοποθέτησαν τον στόχο τιμής της Cantor για τη Micron στα $1,500, δείχνοντας ότι κάποιοι αναλυτές εξακολουθούν να βλέπουν σημαντικό ανοδικό περιθώριο παρά την πρόσφατη πτώση.

Η ευρύτερη εικόνα στη Wall Street παραμένει υποστηρικτική, καθώς τα δεδομένα της TipRanks δείχνουν ότι η Micron φέρει συναίνεση Strong Buy, βάσει 26 συστάσεων 'Buy', 3 'Hold' και χωρίς 'Sell'.

Ο μέσος στόχος τιμής είναι περίπου $939, μόλις οριακά πάνω από τα τρέχοντα επίπεδα, αλλά η έλλειψη συστάσεων Sell υποδηλώνει ότι οι αναλυτές βλέπουν το ξεπούλημα περισσότερο ως παύση παρά ως κατάρρευση.