Άνοιγμα του Στενού του Χορμούζ ανακουφίζει, αλλά αναλυτές λένε μήνες για ανάκαμψη

Η συμφωνία ΗΠΑ–Ιράν για το άνοιγμα του Στενού του Χορμούζ έχει μειώσει τις άμεσες ανησυχίες για διαταραχή εφοδιασμού, αλλά οι αναλυτές προειδοποιούν ότι θα χρειαστούν μήνες μέχρι να εξομαλυνθούν οι παγκόσμιες ροές εμπορίου πετρελαίου και φυσικού αερίου. 

Η συμφωνία, που επιτεύχθηκε μετά από εβδομάδες κλιμακούμενων εχθροπραξιών, αναμένεται να μειώσει τους κινδύνους σε έναν από τους πιο κρίσιμους ενεργειακούς διαδρόμους του κόσμου.

Ωστόσο οι πλοιοκτήτες, οι ασφαλιστικές εταιρείες και τα διυλιστήρια παραμένουν επιφυλακτικοί, με πολλούς να διστάζουν να ξαναρχίσουν τις επιχειρήσεις μέχρι να γίνουν πιο σαφείς οι εγγυήσεις ασφαλείας, σύμφωνα με ρεπορτάζ του Bloomberg.

Το Στενό του Χορμούζ διαχειρίζεται περίπου το ένα πέμπτο των παγκόσμιων φορτίων πετρελαίου και υγροποιημένου φυσικού αερίου.

Το κλείσιμό του κατά τη διάρκεια της σύγκρουσης ανάγκασε τους αγοραστές να αναζητήσουν εναλλακτικές προμήθειες, και πολλά διυλιστήρια έχουν ήδη εξασφαλίσει μακροπρόθεσμες συμφωνίες εκτός του Στενού. 

Το ρεπορτάζ σημειώνει ότι η εμπιστοσύνη προς τον διάδρομο θα χρειαστεί χρόνο για να ανασυγκροτηθεί, καθώς οι εταιρείες σταθμίζουν τον κίνδυνο επανεμφάνισης των εχθροπραξιών έναντι του κόστους αναδρομολόγησης φορτίων.

Εναλλακτικές αλυσίδες εφοδιασμού μετριάζουν τον αντίκτυπο

Σύμφωνα με το ρεπορτάζ, οι εισαγωγείς προσαρμόστηκαν στη διαταραχή προμηθευόμενοι αργό και LNG μέσω αγωγών και οδικών δικτύων σε Σαουδική Αραβία, ΗΑΕ και Ομάν.

Αυτές οι διαδρομές, αν και ακριβότερες και πιο αργές, παρείχαν ένα επίπεδο σταθερότητας κατά τη διάρκεια της κρίσης. 

Οι αναλυτές λένε ότι ακόμη και με το άνοιγμα του Χορμούζ, πολλοί αγοραστές ενδέχεται να συνεχίσουν να στηρίζονται σε αυτές τις εναλλακτικές μέχρι η κατάσταση ασφαλείας να επιλυθεί οριστικά.

Η πιο ασθενική ζήτηση της Κίνας για αργό επίσης έχει μετριάσει τον αντίκτυπο του κλεισίματος του Στενού.

Η Citi εκτιμά ότι η Κίνα μπορεί να διατηρήσει εισαγωγές κοντά στα 8,7 εκατομμύρια βαρέλια την ημέρα χωρίς να εξαντλήσει σημαντικά τα αποθέματα, γεγονός που υποδηλώνει ότι η ζήτηση από την Ασία ενδέχεται να μην δώσει σημαντική ώθηση στις τιμές βραχυπρόθεσμα. 

Η BMO Capital Markets προσθέτει ότι οι εναλλακτικές θαλάσσιες διαδρομές και οι συνεχιζόμενες διπλωματικές προσπάθειες έχουν κρατήσει τις τιμές του πετρελαίου εκπληκτικά περιορισμένες παρά τις επαναλαμβανόμενες επιθέσεις ΗΠΑ–Ιράν.

Το Bloomberg επισημαίνει ότι διυλιστήρια στην Ινδία και τη ΝΑ Ασία έχουν διαφοροποιήσει τις αλυσίδες εφοδιασμού τους, μειώνοντας την εξάρτηση από τις αποστολές μέσω του Χορμούζ.

Αυτή η μετατόπιση συνέβαλε στο να μετριαστεί η μεταβλητότητα των αγορών, αν και έχει επίσης αναδιαμορφώσει τις ροές εμπορίου με τρόπους που ενδέχεται να παραμείνουν ακόμη και μετά το άνοιγμα του διαδρόμου.

Αναμένεται σταδιακή ανάκαμψη

Ενώ το άνοιγμα του Χορμούζ είναι κρίσιμο βήμα προς τη σταθεροποίηση των παγκόσμιων αγορών ενέργειας, η ανάκαμψη θα είναι σταδιακή.

Οι πλοιοκτήτες και οι ασφαλιστικές εταιρείες θα χρειαστούν μήνες για να ανακτήσουν την εμπιστοσύνη, και τα διυλιστήρια ενδέχεται να συνεχίσουν να βασίζονται στις εναλλακτικές αλυσίδες εφοδιασμού που δημιουργήθηκαν κατά τη διάρκεια της σύγκρουσης. 

Οι αναλυτές υπογραμμίζουν ότι η επιστροφή στο φυσιολογικό εμπόριο θα είναι αργή και άνιση, με γεωπολιτικούς κινδύνους πιθανό να επανεμφανιστούν.

Η προσωρινή συμφωνία έχει βελτιώσει το κλίμα, αλλά η αγορά παραμένει επιφυλακτική.

Οι τιμές του πετρελαίου έχουν παραμείνει σχετικά περιορισμένες, αντανακλώντας τόσο τη μειωμένη ζήτηση της Κίνας όσο και τη διαθεσιμότητα εναλλακτικών οδών εφοδιασμού. 

Για τους traders και τους πολιτικούς υπεύθυνους, το άνοιγμα του Χορμούζ μειώνει τους άμεσους κινδύνους αλλά δεν εξαλείφει τις δομικές ευπάθειες ενός σημείου συμφόρησης που παραμένει κεντρικό για τις παγκόσμιες ροές ενέργειας.

Όπως σημείωσε το ρεπορτάζ, το Στενό του Χορμούζ θα συνεχίσει να αποτελεί εστία γεωπολιτικών εντάσεων.

Ακόμη και με τη συμφωνία σε ισχύ, η προοπτική αναζωπύρωσης της σύγκρουσης σημαίνει ότι οι παγκόσμιες αγορές ενέργειας είναι απίθανο να επανέλθουν γρήγορα στην κανονικότητα. 

Οι επόμενοι μήνες θα δοκιμάσουν εάν η συμφωνία μπορεί να αντέξει και εάν η εμπιστοσύνη μεταξύ των ναυτιλιακών και ενεργειακών εταιρειών μπορεί να αποκατασταθεί.

Τη στιγμή της σύνταξης, η τιμή του αργού West Texas Intermediate ήταν στα $81.05 το βαρέλι, πτώση 4.5%, ενώ το Brent ήταν στα $83.89 το βαρέλι, πτώση 3.9% από το προηγούμενο κλείσιμο.