Micron ανεβαίνει 7% — η ζήτηση μνήμης για AI ενισχύει προσδοκίες υπερκύκλου

Οι μετοχές της Micron Technology MU ανέβηκαν πάνω από 7% τη Δευτέρα, καθώς οι επενδυτές συνέχισαν να στηρίζουν το ράλι των ημιαγωγών που τροφοδοτείται από την τεχνητή νοημοσύνη, ενώ νέες ενδείξεις ελλείψεων σε chips μνήμης ενίσχυσαν τις προσδοκίες για παρατεταμένο ανοδικό κύκλο στον κλάδο.

Η μετοχή εκτινάχθηκε στα $1,076.79 κατά τις συναλλαγές, επεκτείνοντας τα πρόσφατα κέρδη καθώς οι ευρύτερες αγορές αντέδρασαν θετικά στην προοπτική ενδεχόμενης ειρηνευτικής συμφωνίας μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν.

Η Micron έχει γίνει ένας από τους βασικούς ωφελημένους της έκρηξης στην υποδομή AI, με τη ζήτηση για chips μνήμης που χρησιμοποιούνται σε data centers, servers AI και προηγμένες εφαρμογές υπολογισμού να τροφοδοτεί τον ενθουσιασμό των επενδυτών.

Οι μετοχές της εταιρείας έχουν επίσης τραβήξει το ενδιαφέρον λόγω της σχετικά χαμηλής αποτίμησής τους σε σύγκριση με τις ευρύτερες τεχνολογικές μετοχές.

Οι επενδυτές επαναξιολογούν την αποτίμηση της Micron

Παρά το πρόσφατο ράλι, η Micron εξακολουθεί να διαπραγματεύεται με έκπτωση σε σχέση με πολλούς τεχνολογικούς ομότιμους.

Σύμφωνα με δεδομένα της FactSet, η εταιρεία διαπραγματευόταν σε 9.74 φορές τα μελλοντικά κέρδη κατά το κλείσιμο της Παρασκευής, έναντι 25.5 φορές για τον δείκτη Nasdaq Composite.

Η έκπτωση αντανακλά το μακρύ ιστορικό του κλάδου μνήμης με κύκλους άνθησης και κρίσης, που παραδοσιακά οδηγούν τους επενδυτές να αποδίδουν χαμηλότερους πολλαπλασιαστές αποτίμησης στους κατασκευαστές chips μνήμης.

Ωστόσο, η ανάδειξη της τεχνητής νοημοσύνης ως κύριου μοχλού ζήτησης έχει ωθήσει ορισμένους επενδυτές να επανεξετάσουν αυτήν την άποψη.

Οι συμμετέχοντες στην αγορά πιστεύουν όλο και περισσότερο ότι ο κλάδος μπορεί να εισέρχεται σε έναν παρατεταμένο «υπερκύκλο», καθώς τα συστήματα AI απαιτούν σημαντικά μεγαλύτερες ποσότητες χωρητικότητας μνήμης.

Πρόσφατες εξελίξεις έχουν εντείνει τις ανησυχίες για στενές συνθήκες προσφοράς μνήμης.

Την προηγούμενη εβδομάδα, το τμήμα Xbox της Microsoft αναφέρθηκε σε προκλήσεις σχετικές με τη διαθεσιμότητα εξαρτημάτων, προσφέροντας μια ακόμη ένδειξη ότι η ζήτηση συνεχίζει να υπερβαίνει την προσφορά.

Ο αναλυτής της Wedbush, Matt Bryson, ανέφερε σε σημείωμα έρευνας: “Το ότι ένας κάτοχος πλατφόρμας δημόσια εξετάζει ένα νέο μοντέλο hardware και επισημαίνει περιορισμένη παραγωγή κονσολών δείχνει πως η μετάβαση έχει μετακινηθεί από τα PC και τα τηλέφωνα σε συσκευές με σταθερό BOM [bill of materials] που δεν μπορούν εύκολα να ανατιμολογηθούν, ενισχύοντας τη θεώρησή μας για δομική έλλειψη έως μετά το 2027.”

Η RBC βλέπει παρατεταμένο ανοδικό κύκλο μνήμης

Οι αναλυτές της RBC Capital έγιναν επίσης πιο αισιόδοξοι για τις προοπτικές της Micron, αυξάνοντας την τιμή-στόχο για τη μετοχή στα $1,200 από $525 διατηρώντας παράλληλα σύσταση Outperform.

Η εταιρεία αναθεώρησε προς τα πάνω τις εκτιμήσεις της βάσει ισχυρότερων υποθέσεων τιμολόγησης και προσδοκιών για υψηλότερους όγκους chips μνήμης.

Σύμφωνα με την RBC, ο τρέχων ανοδικός κύκλος του DRAM έχει ήδη διαρκέσει 12 τρίμηνα, υπερβαίνοντας τους κύκλους των οκτώ έως εννέα τριμήνων που καταγράφηκαν το 2014 και το 2018.

Η εταιρεία θεωρεί ότι ο κύκλος θα μπορούσε να συνεχιστεί για άλλα πέντε έως έξι τρίμηνα καθώς η αύξηση της προσφοράς παραμένει περιορισμένη.

Η RBC επικαλέστηκε περιορισμένη χωρητικότητα clean-room, την συνεχιζόμενη μετατροπή προς παραγωγή high-bandwidth memory (HBM), ισχυρές τάσεις κεφαλαιουχικών δαπανών και την αυξανόμενη ζήτηση από εφαρμογές γενετικής AI ως παράγοντες που στηρίζουν την προοπτική.

Η χρηματιστηριακή σημείωσε επίσης ότι η διεύρυνση των φορτίων inference και των εφαρμογών τύπου agentic AI δημιουργεί δομική αύξηση στη ζήτηση μνήμης, ενώ λίγες βραχυπρόθεσμες εξελίξεις φαίνεται ικανές να ελαφρύνουν την ένταση στην προσφορά.

Η τεχνική εικόνα παραμένει θετική

Από τεχνική άποψη, η Micron συνεχίζει να διαπραγματεύεται σε ισχυρή μακροπρόθεσμη ανοδική τάση.

Η μετοχή βρίσκεται αυτήν τη στιγμή 18.1% πάνω από τον 20ήμερο απλό κινητό μέσο όρο, 55.7% πάνω από τον 50ήμερο κινητό μέσο όρο και 176.4% πάνω από τον 200ήμερο κινητό μέσο όρο.

Η ευρύτερη ανοδική δομή παραμένει άθικτη, με τον 20ήμερο κινητό μέσο όρο πάνω από τον 50ήμερο και τον 50ήμερο πάνω από τον 200ήμερο.

Αυτό το μοτίβο στήριξε την άνοδο της μετοχής από τότε που σχηματίστηκε «χρυσός σταυρός» τον Ιούνιο του 2025.

Ωστόσο, οι δείκτες ορμής υποδηλώνουν ότι ο ρυθμός των κερδών μπορεί να αποκλιμακώνεται.

Ο MACD παραμένει κάτω από τη γραμμή σήματός του και το ιστόγραμμα παραμένει αρνητικό, υποδεικνύοντας βραδύτερη ανοδική ορμή σε σύγκριση με τα πρώιμα στάδια του ράλι.

Οι επενδυτές παρακολουθούν τώρα στενά την αντίσταση κοντά στα $1,089.50, κοντά στο 52-εβδομαδιαίο υψηλό της Micron στα $1,089.29, καθώς η μετοχή συνεχίζει να δοκιμάζει το ανώτερο όριο του πρόσφατου εύρους διαπραγμάτευσης.