Το δολάριο υποχωρεί καθώς η συμφωνία με το Ιράν πυροδοτεί παγκόσμιο ράλι ρίσκου

Το δολάριο ΗΠΑ έχασε μέρος της ελκυστικότητάς του ως ασφαλές καταφύγιο τη Δευτέρα, καθώς οι επενδυτές θεώρησαν ένα προσωρινό ειρηνευτικό πλαίσιο ΗΠΑ-Ιράν λόγο για επιστροφή σε ριψοκίνδυνα περιουσιακά στοιχεία και επανεκτίμηση της απειλής πληθωρισμού από το πετρέλαιο.

Ο δείκτης του δολαρίου άγγιξε το πιο αδύναμο επίπεδο από τις 5 Ιουνίου πριν σταθεροποιηθεί γύρω στο 99.55 στην Ασία.

Το ευρώ ενισχύθηκε περίπου στα $1.1601, η στερλίνα ανέβηκε στα $1.3434, ενώ τα δολάρια Αυστραλίας και Νέας Ζηλανδίας κέρδισαν επίσης καθώς οι traders αποσυμπίεσαν μέρος του «ασφαλούς» στοιχήματος που είχε σχηματιστεί κατά τη διάρκεια της σύγκρουσης στη Μέση Ανατολή.

Δεν επρόκειτο για πλήρες ξεπούλημα του δολαρίου. Ήταν μια επαναρρύθμιση.

Οι αγορές εξακολουθούν να θέλουν αποδείξεις ότι το Στενό του Χορμούζ μπορεί να ανοίξει ομαλά, ότι οι ενεργειακές ροές μπορούν να ομαλοποιηθούν και ότι τα ανεπίλυτα σημεία της συμφωνίας, συμπεριλαμβανομένου του πυρηνικού προγράμματος του Ιράν, δεν θα εκτροχιάσουν την εκεχειρία πριν υπογραφεί επισήμως στην Ελβετία.

Μειώνεται η ζήτηση για ασφαλή καταφύγια

Η προκαταρκτική συμφωνία που ανακοίνωσαν Αμερικανοί και Ιρανοί αξιωματούχοι στοχεύει στον τερματισμό του πολέμου, στην άρση του αμερικανικού αποκλεισμού των ιρανικών λιμένων και στο άνοιγμα ξανά του Στενού του Χορμούζ, μιας διαδρομής κεντρικής για το παγκόσμιο εμπόριο πετρελαίου και αερίου.

Αυτό άλλαξε το κλίμα στις αγορές. Το Brent έχασε πάνω από 4% στα περίπου $83 το βαρέλι, μειώνοντας το γεωπολιτικό premium που είχε στηρίξει το δολάριο κατά τη διάρκεια της σύγκρουσης.

Οι χαμηλότερες τιμές ενέργειας μείωσαν επίσης τους φόβους ότι οι κεντρικές τράπεζες θα αναγκάζονταν να διατηρήσουν πιο σφιχτή πολιτική για μεγαλύτερο διάστημα ώστε να περιορίσουν τον εισαγόμενο πληθωρισμό.

Τα νομίσματα που σχετίζονται με το ρίσκο ήταν οι σαφέστεροι ωφελημένοι.

Το αυστραλιανό δολάριο ενισχύθηκε 0.6% στα $0.7079, ενώ το δολάριο Νέας Ζηλανδίας (kiwi) κέρδισε 0.4% στα $0.5854. Και τα δύο τείνουν να αποδίδουν καλύτερα όταν οι επενδυτές αισθάνονται πιο άνετα να κατέχουν κυκλικά στοιχεία ενεργητικού.

Το γεν παραμένει κοντά στη ζώνη κινδύνου

Το γεν παρέμεινε η εξαίρεση, εξασθενώντας περίπου στα 160 ανά δολάριο, επίπεδο που οι διαπραγματευτές θεωρούν ευαίσθητο για τις ιαπωνικές αρχές.

Το Τόκιο έχει προηγουμένως αντιδράσει σε ατακτικές κινήσεις νομισμάτων, και η τελευταία αδυναμία διατηρεί ζωντανό τον κίνδυνο παρέμβασης.

Η πίεση στο γεν αντανακλά το φόντο της νομισματικής πολιτικής της Ιαπωνίας.

Η Τράπεζα της Ιαπωνίας αναμένεται να αυξήσει τα επιτόκια στο 1% αυτή την εβδομάδα, αλλά οι επενδυτές παρακολουθούν επίσης αν θα εμφανιστεί αρκετά αποφασιστική ώστε να συνεχίσει τη σύσφιγξη αφού το σοκ του πετρελαίου υποχωρήσει.

Οι αποφάσεις των τραπεζών διαμορφώνουν το κλίμα

Η σειρά αποφάσεων νομισματικής πολιτικής αυτή την εβδομάδα μπορεί να καθορίσει αν το δολάριο θα συνεχίσει να υποχωρεί ή θα σταθεροποιηθεί.

Η Federal Reserve αναμένεται να αφήσει τα επιτόκια αμετάβλητα, με τους επενδυτές να εστιάζουν στην πρώτη συνέντευξη Τύπου του προέδρου Kevin Warsh για οδηγίες σχετικά με τον πληθωρισμό και οποιαδήποτε πιθανή κίνηση τον Δεκέμβριο.

Η Reserve Bank of Australia αναμένεται επίσης να διατηρήσει το επιτόκιο στο 4.35% μετά την προηγούμενη σύσφιγξη φέτος.

Προς το παρόν, η αδυναμία του δολαρίου βασίζεται στην ανακούφιση παρά στην πεποίθηση.

Μια διαρκής επαναλειτουργία του Χορμούζ θα στηρίξει την όρεξη για ρίσκο. Οποιαδήποτε καθυστέρηση ή νέος γύρος εντάσεων θα μπορούσε γρήγορα να επαναφέρει τη ζήτηση για ασφαλή καταφύγια.