Οι μετοχές της Nvidia υπό πίεση — μπορεί ο γίγαντας της AI να ξεφύγει σύντομα;

Οι μετοχές της Nvidia NVDA υποχώρησαν ελαφρώς την Τετάρτη, συνεχίζοντας μια πρόσφατη περίοδο υποαπόδοσης σε σχέση με άλλες μετοχές ημιαγωγών.

Οι μετοχές του κατασκευαστή τσιπ υποχώρησαν 0.5% στα $206.31 στις πρωινές συναλλαγές, μετά από πτώση 2.4% στη συνεδρία της Τρίτης.

Η αδυναμία αυτή αντιπαρατέθηκε με κέρδη σε άλλα μέρη του κλάδου ημιαγωγών.

Advanced Micro Devices και η Intel ενισχύθηκαν περίπου 3% η κάθε μία, ενώ η Broadcom ενισχύθηκε περίπου 6%.

Εν τω μεταξύ, η ευρύτερη αγορά ήταν μικτή. Ο δείκτης Dow Jones Industrial Average ενισχύθηκε κατά 252 μονάδες, ή 0.5%, και σημείωσε ακόμη ένα ενδοσυνεδριακό ρεκόρ.

Ο S&P 500 και ο Nasdaq Composite διαπραγματεύθηκαν σχεδόν αμετάβλητοι, καθώς οι επενδυτές παρακολουθούσαν τις τιμές του πετρελαίου και ανέμεναν την τελευταία απόφαση νομισματικής πολιτικής της Federal Reserve

Η Nvidia υστερεί στο ευρύτερο ράλι των ημιαγωγών

Παρά το ότι παραμένει ένας από τους μεγαλύτερους ωφελημένους της έκρηξης της τεχνητής νοημοσύνης, η Nvidia έχει μείνει πίσω σε σχέση με πολλούς ομολόγους της στον κλάδο των ημιαγωγών τους τελευταίους μήνες.

Μέχρι το κλείσιμο της Τρίτης, οι μετοχές της Nvidia είχαν ανέβει 11% φέτος. Σε σύγκριση, ο δείκτης PHLX Semiconductor είχε κερδίσει 88% την ίδια περίοδο.

Οι επενδυτές φαίνεται όλο και περισσότερο να επικεντρώνονται στο πώς κατανέμεται η δαπάνη για την υποδομή AI σε ευρύτερο φάσμα εταιρειών, αντί να συγκεντρώνεται αποκλειστικά στις μονάδες επεξεργασίας γραφικών (GPUs) της Nvidia.

Αρχικά, η κύρια πρόκληση για τη Nvidia προερχόταν από τον ανταγωνιστή κατασκευαστή GPU Advanced Micro Devices.

Ωστόσο, ο ανταγωνισμός έχει διευρυνθεί ώστε να περιλαμβάνει κατασκευαστές προσαρμοσμένων τσιπ καθώς και εταιρείες επικεντρωμένες σε κεντρικές μονάδες επεξεργασίας (CPUs) και εξειδικευμένο υλικό για AI.

Μεγάλες τεχνολογικές εταιρείες που παραδοσιακά ήταν μεταξύ των μεγαλύτερων πελατών της Nvidia επενδύουν όλο και περισσότερο σε εσωτερικά αναπτυγμένα τσιπ, καθώς επιδιώκουν να μειώσουν το κόστος ανάπτυξης υποδομής AI.

Microsoft και Meta Platforms συνεχίζουν να επενδύουν σημαντικά σε κέντρα δεδομένων και υποδομή AI, προκαλώντας αυστηρότερη παρακολούθηση των επιπέδων κεφαλαιουχικών δαπανών σε ολόκληρη τη βιομηχανία.

Η ερευνήτρια της Epoch AI Isabel Juniewicz έγραψε σε μια ανάρτηση την Τρίτη ότι οι τάσεις δαπανών μεταξύ των hyperscale παρόχων cloud παραμένουν σημαντικές.

«Ενώ το ακριβές σημείο στο οποίο οι cash capex θα υπερβούν τις εισροές διαφέρει ανά εταιρεία, οι συνολικές cash capex μεταξύ των hyperscalers είναι σε τροχιά να ξεπεράσουν τις λειτουργικές ταμειακές ροές γύρω στο Q3 2026», έγραψε η Juniewicz.

Οι αναλυτές εξακολουθούν να είναι θετικοί για τη μακροπρόθεσμη προοπτική

Παρά την αυξανόμενη ανταγωνιστική πίεση, ορισμένοι αναλυτές παραμένουν αισιόδοξοι σχετικά με τις μακροπρόθεσμες προοπτικές της Nvidia.

Σύμφωνα με την ανάλυση της Morning View, η Nvidia παραμένει στο κέντρο του παγκόσμιου οικοσυστήματος AI και συνεχίζει να ωφελείται από ό,τι περιέγραψε ως «μια ανάπτυξη υποδομής AI που συμβαίνει μία φορά σε έναν αιώνα».

Η εταιρεία δήλωσε ότι δεν αναμένει ουσιαστική επιβράδυνση στη ζήτηση για AI και πιστεύει ότι η ηγετική θέση της Nvidia στην υποδομή AI παραμένει ασφαλής.

Η Morning View αναμένει ότι η επιχειρηματική δραστηριότητα συστημάτων GPU για AI της Nvidia θα συνεχίσει να αυξάνεται ισχυρά έως το 2026 και το 2027, υποστηριζόμενη από τις συνεχείς επενδύσεις μεγάλων πελατών.

Ταυτόχρονα, η ανάλυση αναγνώρισε ότι η Google και η Amazon πιθανότατα θα αποσπάσουν μεγαλύτερο μερίδιο των μελλοντικών δαπανών για hardware AI μέσω των ιδιόκτητων τσιπ τους.

Η Morning View δήλωσε ότι αναμένει το μερίδιο αγοράς της Nvidia στις δαπάνες υποδομής AI να μειωθεί με την πάροδο του χρόνου αλλά να παραμείνει κυρίαρχο, προβλέποντας ότι η εταιρεία θα διατηρεί περίπου 68% μερίδιο αγοράς μέχρι το 2030, σε σύγκριση με περίπου 80% σήμερα.

Η εκτίμηση δίκαιης αξίας της Morningstar για τη Nvidia ανέρχεται στα $280 ανά μετοχή.

Η εταιρεία είπε ότι ένα ανοδικό σενάριο θα μπορούσε να στηρίξει αποτίμηση $420 ανά μετοχή εάν η Nvidia διατηρήσει το μερίδιό της και φτάσει περίπου $1 trillion σε ετήσια έσοδα έως το 2030.

Αντιθέτως, η Morningstar εκτιμά ως χαμηλότερη δίκαιη αξία τα $180 ανά μετοχή αν η ζήτηση για AI απογοητεύσει ή αν η αγορά μετακινηθεί πιο επιθετικά προς εναλλακτικές αρχιτεκτονικές επεξεργασίας.

Τεχνική ανάλυση της μετοχής Nvidia

Η πρόσφατη ανάκαμψη της NVDA φαίνεται να χάνει δυναμική, με τις μετοχές να υποχωρούν προς το επίπεδο των $206 μετά την αποτυχία να διατηρήσουν μια διάσπαση πάνω από τη ζώνη αντίστασης $210-$212.

Οι τεχνικοί δείκτες υποδηλώνουν ότι η βραχυπρόθεσμη αδυναμία παραμένει.

Ο RSI έχει υποχωρήσει κάτω από το 40, υποδεικνύοντας επιδείνωση της δυναμικής, ενώ ο MACD παραμένει σε αρνητική περιοχή παρά τα σημάδια ότι η πτωτική πίεση υποχωρεί.

Η κίνηση της τιμής επίσης συνεχίζει να δίνει χαμηλότερα υψηλά μετά το ράλι των μέσων Ιουνίου.

Προς το παρόν, η μετοχή φαίνεται να κινείται εντός εύρους μεταξύ στήριξης περίπου $202-$206 και αντίστασης κοντά στα $210-$212.

Μια κίνηση πάνω από το ανώτερο όριο αυτού του εύρους θα υποδείκνυε ότι οι αγοραστές ανακτούν τον έλεγχο, ενώ μια διάσπαση κάτω από τη στήριξη θα μπορούσε να σηματοδοτήσει βαθύτερη διόρθωση.

Συνολικά, το διάγραμμα δείχνει μια προσεκτική, ουδέτερη έως αρνητική βραχυπρόθεσμη προοπτική παρά μια σαφή αναστροφή τάσης.