Γιατί οι μετοχές Barclays, NatWest και Lloyds ανεβαίνουν αυτήν την εβδομάδα

Οι μετοχές των βρετανικών τραπεζών ανέβηκαν σε υψηλά πολλών μηνών αυτήν την εβδομάδα καθώς οι επενδυτές χαιρέτησαν τη συμφωνία εκεχειρίας ΗΠΑ-Ιράν και ανέμεναν την τελευταία απόφαση για τα επιτόκια της Τράπεζας της Αγγλίας.

Η μετοχή της NatWest εκτοξεύτηκε στα 638p, στο υψηλότερο επίπεδο από τις 9 Φεβρουαρίου φέτος, και 26% πάνω από το χαμηλότερο σημείο του Μαρτίου. Η Lloyds Bank σκαρφάλωσε στα 105.80, στο υψηλότερο επίπεδο από τον Φεβρουάριο, ενώ η Barclays εκτοξεύτηκε στα 503p. Η BARC έχει αυξηθεί κατά 40% από το χαμηλότερο επίπεδο φέτος.

Συμφωνία εκεχειρίας ΗΠΑ-Ιράν

Οι βρετανικές τράπεζες έχουν γίνει ιδιαίτερα ευαίσθητες στην κρίση ΗΠΑ-Ιράν. Στις περισσότερες περιπτώσεις ήταν από τους μεγαλύτερους χαμένους όταν η κρίση κλιμακώθηκε και από τους βασικούς κερδισμένους κάθε φορά που ανέβαιναν οι προσδοκίες για συμφωνία.

Οι μετοχές εκτοξεύτηκαν αυτήν την εβδομάδα αφού οι ΗΠΑ και το Ιράν κατέληξαν σε συμφωνία να τερματίσουν τις εχθροπραξίες για 60 ημέρες. Στο πλαίσιο αυτής της συμφωνίας, το Στενό του Χορμούζ θα ανοίξει ξανά, ενώ το Ιράν θα λάβει χαλάρωση κυρώσεων και οικονομική/νομισματική ανακούφιση. 

Η συμφωνία προκάλεσε απότομη πτώση στις τιμές του αργού, με τα benchmarks Brent και WTI να υποχωρούν κάτω από το κρίσιμο επίπεδο στήριξης των $80. Άλλες τιμές, ιδίως στα ναυτιλιακά κόστη και στα λιπάσματα, άρχισαν επίσης να κινούνται προς τα κάτω. Επομένως, η ελπίδα είναι ότι η συμφωνία θα κρατήσει, καθώς αυτό θα βοηθήσει στην ενίσχυση της βρετανικής οικονομίας.

Οι μετοχές βρετανικών τραπεζών ανέβηκαν επίσης αφού η Office for National Statistics (ONS) δημοσίευσε ενθαρρυντική έκθεση για τον πληθωρισμό των καταναλωτών. Τα στοιχεία έδειξαν ότι ο γενικός πληθωρισμός καταναλωτή, ο πληθωρισμός παραγωγού και ο λιανεμπορικός πληθωρισμός έμειναν κάτω από τις προσδοκίες. Ο ΔΤΚ (CPI) παρέμεινε αμετάβλητος στο 2,8%, ενώ ο πυρήνας του ΔΤΚ αυξήθηκε στο 2,6%.

Απόφαση για τα επιτόκια της Τράπεζας της Αγγλίας

Ο επόμενος σημαντικός καταλύτης για βασικές βρετανικές τραπεζικές μετοχές όπως οι Lloyds, NatWest και Barclays είναι η επικείμενη απόφαση για τα επιτόκια της Τράπεζας της Αγγλίας (BoE), η οποία θα δημοσιοποιηθεί αργότερα σήμερα.

Οι οικονομολόγοι είναι ομόφωνοι ότι η τράπεζα θα αφήσει τα επιτόκια αμετάβλητα στο 3,75% σε αυτή τη συνεδρίαση. Παρ' όλα αυτά, με τον πληθωρισμό να παραμένει πάνω από τον στόχο του 2%, υπάρχει η πιθανότητα η τράπεζα να σηματοδοτήσει μια αύξηση αργότερα μέσα στο έτος. Οι traders στο Polymarket αποδίδουν 58% πιθανότητα ότι η τράπεζα θα αυξήσει τα επιτόκια φέτος.

Μια αύξηση των επιτοκίων από την BoE θα ωφελούσε τις τράπεζες βοηθώντας στην αύξηση του καθαρού εισοδήματος από τόκους (NII). Στην ανακοίνωσή της την Τετάρτη, η Federal Reserve υπαινίχθηκε ότι ενδέχεται να αυξήσει τα επιτόκια φέτος, επικαλούμενη τη δυνατή οικονομία και τον αυξημένο πληθωρισμό.

Η Barclays τα έχει πάει καλύτερα από άλλες τράπεζες λόγω του επιχειρηματικού της μοντέλου, που συνδυάζει την παραδοσιακή τραπεζική δραστηριότητα με την επενδυτική τραπεζική. Η μονάδα επενδυτικής τραπεζικής αναμένεται να ευδοκιμήσει φέτος καθώς εταιρικές δραστηριότητες όπως οι M&A, οι εκδόσεις χρέους και η άντληση κεφαλαίου μέσω μετοχών αυξάνονται. Η δραστηριότητα trading της αναμένεται να ωφεληθεί από την υψηλή μεταβλητότητα στην αγορά. 

Τα πιο πρόσφατα αποτελέσματα έδειξαν ότι τα έσοδά της αυξήθηκαν κατά 6% το Q1, στα £8,2 δισ., με τα έσοδα στο Ηνωμένο Βασίλειο και την επενδυτική τραπεζική να αυξάνονται κατά 9% και 6% αντίστοιχα. Τα ισχυρά μεγέθη της τη βοήθησαν να αυξήσει το πρόγραμμα επαναγοράς μετοχών.

Η Lloyds Bank δήλωσε ότι το νόμιμο κέρδος προ φόρων αυξήθηκε στα £2 δισ. από £1,5 δισ. έναν χρόνο νωρίτερα. Το υποκείμενο καθαρό εισόδημα από τόκους αυξήθηκε κατά 8% στα £3,6 δισ. 

Η NatWest, από την άλλη, δημιούργησε £3,39 δισ. σε καθαρό εισόδημα από τόκους, από £3,026 δισ. την ίδια περίοδο έναν χρόνο νωρίτερα.