Η Kioxia της Ιαπωνίας ξεπερνά Micron, Sandisk και SK Hynix — γιατί

Οι παγκόσμιοι επενδυτές έχουν επικεντρωθεί στην απόδοση κορυφαίων μετοχών μνήμης όπως οι Micron (MU), Sandisk (SNDK) και SK Hynix φέτος, καθώς ξεπερνούν τα ιστορικά τους υψηλά κάθε εβδομάδα. Ωστόσο, η μετοχή της Kioxia, ένας από τους κύριους ανταγωνιστές, υπεραποδίδει σημαντικά έναντι όλων.

Η Kioxia αποδίδει στο μέγιστο

Η τιμή της μετοχής της Kioxia κινείται ισχυρά φέτος και υπερέχει των περισσότερων εταιρειών στον κλάδο μνήμης. Έχει εκτοξευθεί κατά 847% φέτος και κατά 4,780% τους τελευταίους 12 μήνες. Αυτή η άνοδος την έχει φέρει να προσπερνά εταιρείες όπως η Toyota και η Softbank και να γίνει η μεγαλύτερη ιαπωνική εταιρεία κατά κεφαλαιοποίηση. Η αποτίμησή της έχει αυξηθεί στα $370 billion.

Η Sandisk, η πιο αποδοτική εταιρεία στις ΗΠΑ, έχει αυξηθεί κατά 4,755% τους τελευταίους 12 μήνες και κατά 795% φέτος. Η Micron, που εισήλθε στο κλαμπ του trillion-dollar, είναι στο +285% φέτος, ενώ η SK Hynix της Νότιας Κορέας έχει ανεβεί πάνω από 358% φέτος.

Η συνεχιζόμενη άνοδος αντανακλά μια σημαντική αναστροφή για μια εταιρεία που εισήχθη στο χρηματιστήριο το 2024 με αποτίμηση μικρότερη των $5 billion. Πράγματι, για μεγάλο διάστημα ήταν μια προβληματική εταιρεία μνήμης που βρισκόταν στα πρόθυρα πτώχευσης. Επιβίωσε μετά από χρόνια αναδιάρθρωσης καθώς οι ζημίες της αυξήθηκαν, με αποτέλεσμα μια διάσωση $1 billion από την ιαπωνική κυβέρνηση.

Η Kioxia λειτουργεί σε πλήρη δυναμικότητα

Η τρέχουσα άνοδος της μετοχής της Kioxia οφείλεται στην έκρηξη της ζήτησης, καθώς οι εταιρείες έχουν αυξήσει τις επενδύσεις τους στην AI. Αυτό είναι κρίσιμο επειδή η εταιρεία προμηθεύει προϊόντα σε μερικές από τις κορυφαίες εταιρείες παγκοσμίως, όπως η Microsoft και η Apple. Άλλοι σημαντικοί πελάτες είναι εταιρείες όπως η Dell και η HP, που της δίνουν μερίδιο αγοράς 25% στη βιομηχανία NAND.

Τα πιο πρόσφατα αποτελέσματα έδειξαν ότι τα έσοδα της Kioxia αυξάνονται και η διοίκηση δήλωσε ότι λειτουργεί σε πλήρη δυναμικότητα. Ορισμένοι από τους πελάτες hyperscaler ζήτησαν ακόμη και μακροπρόθεσμες συμβάσεις για να εξασφαλίσουν προϊόντα.

Τα έσοδα της Kioxia εκτοξεύτηκαν σε over 1 trillion yen τον τελευταίο χρόνο, ενώ το λειτουργικό της κέρδος ανήλθε σε 599.1 billion yen. Αυτή η ανάπτυξη οδήγησε το ελεύθερο ταμειακό ρεύμα σε over 241 billion yen και της επέτρεψε να κλείσει το έτος με πάνω από 470 billion yen σε μετρητά στον ισολογισμό της.

Η διοίκηση επίσης αναβάθμισε τις προβλέψεις, και πλέον αναμένει ότι τα έσοδα θα αυξηθούν κατά 74% το πρώτο τρίμηνο σε 1.75 trillion yen. Τα καθαρά κέρδη αναμένεται να αυξηθούν κατά 112% σε 870 billion yen.

Οι μετοχές της Kioxia αντιμετωπίζουν σημαντικούς κινδύνους

Παρόλα αυτά, παρά αυτά τα κέρδη, υπάρχουν ενδείξεις ότι η μετοχή της Kioxia αντιμετωπίζει σημαντικούς κινδύνους μπροστά της. Πρώτον, υπάρχει πιθανότητα η μετοχή να αντιστραφεί μόλις ο AI supercycle αρχίσει να ψύχεται. Αυτό είναι σημαντικό διότι κανένα supercycle δεν διαρκεί για πάντα. Για παράδειγμα, ο supercycle των εμπορευμάτων κατά την περίοδο του Covid τελείωσε, με τα περισσότερα από αυτά τα προϊόντα να υποχωρούν από την κορυφή τους.

Δεύτερον, υπάρχει πιθανότητα η προσφορά μνήμης να αρχίσει να προσαρμόζεται στη ζήτηση, οδηγώντας σε χαμηλότερες τιμές με την πάροδο του χρόνου. Αν αυτό συμβεί, θα μπορούσαμε να δούμε αντιστροφή για την Kioxia και τους κορυφαίους ανταγωνιστές της. 

Διάγραμμα μετοχής Kioxia | Πηγή: TradingView

Τεχνικά, η μετοχή της Kioxia έχει καταστεί έντονα υπερ-αγορασμένη, με τον Δείκτη Σχετικής Ισχύος (RSI) να ανεβαίνει στο 75. Επίσης, παραμένει πολύ υψηλότερα από τους βραχυπρόθεσμους και μακροπρόθεσμους κινητούς μέσους όρους, αυξάνοντας τον κίνδυνο επαναφοράς προς τον μέσο όρο. Έτσι, ενώ το ράλι μπορεί να συνεχιστεί προσωρινά, υπάρχει πάντα ο κίνδυνος μιας αντιστροφής.