Το δολάριο ισχυρό καθώς οι συνομιλίες ΗΠΑ-Ιράν ηρεμούν τους φόβους για πετρέλαιο

Το δολάριο ξεκίνησε την εβδομάδα με ένα γνώριμο πλεονέκτημα: οι επενδυτές ζητούσαν καταφύγιο, αλλά όχι απόλυτη ασφάλεια.

Μια εύθραυστη διπλωματική πορεία ανάμεσα στις ΗΠΑ και το Ιράν μείωσε τις χειρότερες ανησυχίες για τη ναυτιλία στον Κόλπο, ωστόσο η αγορά συναλλάγματος διαμορφωνόταν ακόμα από τον κίνδυνο στο πετρέλαιο, την άνοδο των αποδόσεων των Treasury και νέο πολιτικό θόρυβο στη Βρετανία.

Το δολάριο παρέμεινε σταθερό τη Δευτέρα αφού οι υψηλού επιπέδου συνομιλίες στην Ελβετία κατέληξαν σε έναν 60ήμερο χάρτη πορείας για μια ευρύτερη συμφωνία.

Το σχέδιο, με τη στήριξη των διαμεσολαβητών Κατάρ και Πακιστάν, περιλαμβάνει περαιτέρω τεχνικές συζητήσεις και ένα κανάλι με στόχο την προστασία της εμπορικής ναυσιπλοΐας μέσω του Στενού του Χορμούζ.

Το ασφάλιστρο κινδύνου μετατοπίζεται από το πετρέλαιο στο συνάλλαγμα

Αρχικά το αργό βρήκε στήριξη αφού το Ιράν δήλωσε ότι είχε κλείσει τη θαλάσσια οδό, αλλά οι τιμές στη συνέχεια υποχώρησαν καθώς και οι δύο πλευρές έδωσαν σημάδια προόδου.

Το Brent διαπραγματευόταν κάτω από τα $80 το βαρέλι, υποδηλώνοντας ότι οι έμποροι ενέργειας μείωσαν το άμεσο ασφάλιστρο προσφοράς.

Οι επενδυτές στο συνάλλαγμα ήταν πιο επιφυλακτικοί.

Ο λόγος είναι απλός. Ακόμα κι αν οι συνομιλίες συνεχίζονται, η πορεία προς μια τελική συμφωνία παραμένει αβέβαιη.

Οι ροές ναυτιλίας μέσω του Χορμούζ έχουν ήδη επιβραδυνθεί, και οποιαδήποτε ανανεωμένη απειλή στην κίνηση φορτίων θα τροφοδοτούσε γρήγορα τις τιμές πετρελαίου, τις προσδοκίες για τον πληθωρισμό και τις αγορές επιτοκίων.

Οι στρατηγικοί του συναλλάγματος ανέφεραν ότι οι ροές συναλλάγματος και χρυσού πιθανότατα θα παραμείνουν δεμένες με τον ενεργειακό κλάδο μέχρι οι επενδυτές να δουν απόδειξη ότι τα πλοία μπορούν να κινούνται ελεύθερα.

Αυτό διατήρησε το δολάριο υποστηριζόμενο έναντι των περισσότερων μεγάλων ανταγωνιστών. Το ευρώ υποχώρησε περίπου στα $1.146, ενώ το αυστραλιανό δολάριο χαμήλωσε προς τα $0.700.

Το νέο ζηλανδέζικο δολάριο επίσης παρέμεινε υπό πίεση, αντανακλώντας τη γενικότερη προτίμηση για αμερικανικά περιουσιακά στοιχεία στην αρχή της εβδομάδας.

Η αναπροσαρμογή των προσδοκιών για τη Fed αφήνει το γεν υπό πίεση

Το γεν φαινόταν ξανά ως ο ασθενέστερος κρίκος. Διαπραγματευόταν κοντά στο 161.5 ανά δολάριο, κοντά σε επίπεδα που στο παρελθόν είχαν προκαλέσει προειδοποιήσεις από το Τόκιο.

Μια κίνηση πάνω από το 161.96 θα έφερνε το νόμισμα κοντά στα χαμηλότερα επίπεδα από το 1986.

Το ιαπωνικό υπουργείο Οικονομικών επανέλαβε ότι είναι έτοιμο να αντιδράσει σε υπερβολικές κινήσεις του νομίσματος, όμως η αγορά δοκιμάζει αυτή την αποφασιστικότητα.

Οι αναλυτές δήλωσαν ότι η παρέμβαση θα ήταν δύσκολη ενώ οι αποδόσεις των ΗΠΑ ανεβαίνουν και η Fed εκπέμπει πιο επιθετικό τόνο.

Οι αποδόσεις των διετούς διάρκειας Treasury σκαρφάλωσαν στο υψηλότερο επίπεδο από τις αρχές του 2025, με τους επενδυτές να τιμολογούν πλήρη αύξηση 25 μονάδων βάσης της Fed μέχρι τον Σεπτέμβριο και περίπου 43 μονάδες βάσης σύσφιξης φέτος.

Αυτό το χάσμα επιτοκίων αφήνει το γεν εκτεθειμένο, ακόμα κι αν η απειλή για επίσημη παρέμβαση επιβραδύνει την κίνηση.

Η πολιτική του ΗΒ επιβαρύνει τη στερλίνα

Η στερλίνα είχε το δικό της εγχώριο βάρος. Η λίρα υποχώρησε περίπου 0.2% στα $1.3205 καθώς οι επενδυτές παρακολουθούσαν τη θέση του πρωθυπουργού Keir Starmer μετά την αποφασιστική πορεία του Andy Burnham προς το κοινοβούλιο που αναζωπύρωσε ερωτήματα για την ηγεσία των Εργατικών.

Η ανησυχία της αγοράς δεν είναι μόνο πολιτικό δράμα. Οι επενδυτές εστιάζουν στο εάν μια αλλαγή ηγεσίας θα επιφέρει χαλαρότερους δημοσιονομικούς κανόνες, υψηλότερες ανάγκες δανεισμού και περισσότερη πίεση στα gilts.

Οι στρατηγικοί είπαν ότι μια τέτοια στροφή πιθανότατα θα επιβαρύνει τη στερλίνα.

Προς το παρόν, η ισχύς του δολαρίου στηρίζεται σε τρεις βάσεις: την αβεβαιότητα στη Μέση Ανατολή, την άνοδο των αποδόσεων των ΗΠΑ και τις αμφιβολίες αλλού. Καμία δεν φαίνεται έτοιμη να εξαφανιστεί γρήγορα.