Γιατί ο δείκτης MOEX και το ρωσικό ρούβλι υποχωρούν

Οι ρωσικές μετοχές και το ρούβλι βρίσκονται σε ισχυρή καθοδική σπείρα καθώς αυξάνεται η πίεση στην οικονομία εν μέσω των συνεχιζόμενων επιθέσεων της Ουκρανίας. Το ζεύγος USD/RUB εκτινάχθηκε στο 78.6860, το υψηλότερο επίπεδο από τις 8 Απριλίου, ενώ ο δείκτης MOEX παραμένει σε διόρθωση μετά την πτώση κατά 10% από το υψηλότερο σημείο του φέτος. 

Το ρούβλι και οι μετοχές υποχωρούν καθώς εντείνεται ο πόλεμος στην Ουκρανία

Οι επενδυτές ρευστοποιούν ρωσικά περιουσιακά στοιχεία καθώς η οικονομία της χώρας υφίσταται σημαντική πίεση από την Ουκρανία. Σε πρόσφατη δήλωσή του, ο Βλαντιμίρ Ζελένσκι είπε ότι η χώρα ξεκινά μια 40ήμερη περίοδο συνεχιζόμενων επιθέσεων σε βασικά ρωσικά περιουσιακά στοιχεία με στόχο να ωθήσει τον Πούτιν στο τραπέζι των διαπραγματεύσεων.

Η Κριμαία έχει ήδη τεθεί σε κατάσταση έκτακτης ανάγκης, ενώ ορισμένες σημαντικές ρωσικές πόλεις αντιμετωπίζουν σοβαρή ενεργειακή κρίση. Η Ουκρανία έχει επίσης πλήξει σημαντικά διυλιστήρια, επηρεάζοντας την ποσότητα πετρελαίου που παράγει η χώρα. Ως αποτέλεσμα, ο Πούτιν σχημάτισε μια ομάδα εργασίας για να εξασφαλιστεί η τροφοδοσία. 

Ταυτόχρονα, η Ρωσία απαγόρευσε τις εξαγωγές ντίζελ, κίνηση που στοχεύει να διασφαλίσει επαρκείς προμήθειες στις εγχώριες αγορές. Υπάρχει κίνδυνος η Ουκρανία να πλήξει ρωσικά λιμάνια στα δυτικά μέρη της χώρας.

Όλα αυτά τα γεγονότα ασκούν πίεση στον Πούτιν και την κυβέρνησή του. Πρόσφατα στοιχεία δείχνουν ότι το δημοσιονομικό έλλειμμα εκτοξεύτηκε πάνω από 6 τρισεκατομμύρια ρούβλια ($81.4 billion) στους πρώτους πέντε μήνες του έτους. Ήταν διπλάσιο από ό,τι πριν από ένα έτος. 

Η κρίση μπορεί τώρα να κλιμακωθεί λόγω των ουκρανικών επιθέσεων και του γεγονότος ότι οι τιμές του αργού πετρελαίου έχουν υποχωρήσει στα χαμηλότερα επίπεδα των τελευταίων μηνών. Τα Urals της Ρωσίας έχουν κατρακυλήσει στα $57 και υστερούν σε απόδοση σε σχέση με το Brent και το West Texas Intermediate (WTI). Οι μεγαλύτερες εταιρείες στον δείκτη MOEX δραστηριοποιούνται στον κλάδο της ενέργειας.

Αυτές οι ανησυχίες εξηγούν γιατί η Κεντρική Τράπεζα της Ρωσίας υιοθέτησε σχετικά χαλαρή στάση. Πρόσφατα μείωσε τα επιτόκια κατά 25 μονάδες βάσης στο 14,25%. Η μείωση αυτή ήταν μικρότερη από τις 50 μονάδες βάσης που περίμεναν οι περισσότεροι αναλυτές.

Η τράπεζα αναμένει ότι η μείωση των επιτοκίων θα βοηθήσει στην τόνωση της οικονομίας, η οποία συρρικνώθηκε κατά 0.2% το πρώτο τρίμηνο του έτους. 

Τεχνική ανάλυση δείκτη MOEX

Διάγραμμα δείκτη MOEX | Πηγή: TradingView

Το ημερήσιο διάγραμμα δείχνει ότι ο δείκτης MOEX έχει υποχωρήσει τις τελευταίες εβδομάδες, πέφτοντας από υψηλό 180 νωρίτερα αυτόν τον μήνα στα 165 σήμερα. Έχει κατέβει κάτω από τους εκθετικούς κινητούς μέσους των 50 και 100 ημερών (EMA). 

Ταυτόχρονα, οι δύο γραμμές του δείκτη MACD έχουν μειωθεί και διέσχισαν το επίπεδο στήριξης στο μηδέν. Όλες κινούνται πτωτικά. Η πορεία της ελάχιστης αντίστασης για τις ρωσικές μετοχές είναι προς τα κάτω καθώς αυξάνονται οι κίνδυνοι. Εάν αυτό συνεχιστεί, ενδέχεται τελικά να υποχωρήσουν προς τα 150.

Τεχνική ανάλυση USD/RUB

Διάγραμμα USD/RUB | Πηγή: TradingView

Η συναλλαγματική ισοτιμία USD/RUB έχει ανακάμψει τις τελευταίες εβδομάδες, φτάνοντας στο υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων μηνών. Αυτή η άνοδος συνέπεσε με τη γενική άνοδο του αμερικανικού δολαρίου, με τον δείκτη DXY να κινείται στα υψηλότερα επίπεδα των τελευταίων μηνών. 

Το ζεύγος έχει ξεπεράσει τους κινητούς μέσους των 50 και 100 ημερών και την κρίσιμη αντίσταση στο 74.60, το «λαιμό» του σχηματισμού διπλού πυθμένα. Επομένως, το USD/RUB πιθανότατα θα συνεχίσει την άνοδο με τους αγοραστές να στοχεύουν την κύρια αντίσταση στο 85.