Ανάκαμψη ασημιού από $56.60 — η απειλή της Fed για υψηλότερα επιτόκια παραμένει

Η ανάκαμψη του ασημιού την Τρίτη έμοιαζε περισσότερο με παύση στην πώληση παρά με την αρχή μιας πειστικής αντιστροφής.

Το μέταλλο βρήκε αγοραστές κοντά στα $56.60 στην Ασία, αλλά το ευρύτερο κλίμα παρέμεινε επιφυλακτικό καθώς οι traders κλίνουν προς την ιδέα ότι η επόμενη κίνηση της Federal Reserve μπορεί να είναι ακόμη μια αύξηση επιτοκίων.

Για μια αγορά που δεν αποδίδει, αυτό αποτελεί δύσκολο πλαίσιο για να αντιπαλέψει κανείς.

Ο κίνδυνος από τη Fed διατηρεί το ασήμι υπό πίεση

Το spot ασήμι διαπραγματευόταν κοντά στα $57.40, ακόμη χαμηλότερα περίπου 1,5% στην ημερήσια βάση, μετά την ανάκτηση από το χαμηλό της ασιατικής συνεδρίασης.

Η ανάκαμψη βοήθησε να επιβραδυνθεί η πτώση, αλλά έκανε λίγα για να αλλάξει την βραχυπρόθεσμη εικόνα.

Τα futures για τα Fed funds υποδηλώνουν ότι οι επενδυτές βλέπουν μεγάλη πιθανότητα για τουλάχιστον μια αύξηση επιτοκίων στις ΗΠΑ φέτος.

Αυτό έχει γίνει ο κύριος παράγοντας πίεσης για τα πολύτιμα μέταλλα, καθώς οι επενδυτές επαναξιολογούν αν ο πληθωρισμός είναι αρκετά επίμονος ώστε να αναγκάσει τη Fed σε έναν ακόμη κύκλο σύσφιξης.

Τα υψηλότερα επιτόκια τείνουν να πλήττουν το ασήμι με τον ίδιο τρόπο που πλήττουν και τον χρυσό.

Αυξάνουν την ελκυστικότητα του μετρητού και των ομολόγων, ενισχύουν το δολάριο και καθιστούν δυσκολότερη την υπεράσπιση μη αποδοτικών περιουσιακών στοιχείων.

Η ιστορία της βιομηχανικής ζήτησης για το ασήμι εξακολουθεί να ισχύει, αλλά βραχυπρόθεσμα η τιμολόγηση των επιτοκίων καθορίζει τον τόνο.

Τα στοιχεία απασχόλησης γίνονται το επόμενο τεστ

Το επόμενο στοιχείο θα προέλθει από την αμερικανική αγορά εργασίας.

Η έκθεση JOLTS για τις θέσεις εργασίας του Μαΐου αναμένεται στις 14:00 GMT, με τις προβλέψεις να δείχνουν πτώση περίπου στα 7.3 εκατομμύρια από 7.618 εκατομμύρια τον Απρίλιο.

Μια ισχυρότερη ανάγνωση θα υποστήριζε την άποψη ότι η οικονομία μπορεί να απορροφήσει μια πιο σφικτή πολιτική. Ένας ασθενέστερος αριθμός θα μπορούσε να δώσει στο ασήμι λίγη ανάσα.

Το μεγαλύτερο γεγονός έρχεται την Πέμπτη, όταν θα δημοσιευτεί η έκθεση για τις μη γεωργικές μισθωτές απασχολήσεις (June nonfarm payrolls) πριν από το αμερικανικό τριήμερο σαββατοκύριακο.

Οι traders θα παρακολουθούν όχι μόνο τον συνολικό αριθμό των νέων θέσεων, αλλά και τους μισθούς και την ανεργία.

Οποιοδήποτε σημάδι ότι η ζήτηση εργασίας παραμένει ισχυρή μπορεί να διατηρήσει την πίεση στο ασήμι ενισχύοντας το σενάριο μιας πιο επιθετικής Fed.

Επιπλέον, ο πρόεδρος της Fed Kevin Warsh έκανε την αγορά πιο ευαίσθητη στα δεδομένα απομακρυνόμενος από το είδος της μελλοντικής καθοδήγησης στην οποία οι επενδυτές είχαν συνηθίσει.

Αυτό σημαίνει ότι κάθε σημαντική ανακοίνωση πλέον φέρει μεγαλύτερο βάρος.

Η τεχνική εικόνα εξακολουθεί να δείχνει ευθραυστότητα

Η τεχνική εικόνα παραμένει περίπλοκη παρά την ενδοημερήσια ανάκαμψη.

Το XAG/USD διαπραγματεύεται πολύ κάτω από τον 20ήμερο εκθετικό κινητό μέσο όρο κοντά στα $64.57, διατηρώντας την βραχυπρόθεσμη μεροληψία προς τα κάτω.

Ο δείκτης σχετικής ισχύος (RSI), κοντά στο 30, δείχνει ότι η πωλητική πίεση είναι υπερβολική αλλά όχι ακόμα σαφώς εξαντλημένη.

Από την πλευρά της ανόδου, το ασήμι πρέπει να ανακτήσει τα $61.01 πριν οι αγοραστές μπορέσουν να ισχυριστούν ότι η ανάκαμψη έχει δυναμική.

Μια κίνηση πάνω από τον 20ήμερο μέσο όρο θα ήταν ένα ισχυρότερο σήμα ότι η καθοδική τάση αμβλύνεται.

Προς το παρόν, η στήριξη γύρω στα $54.86 είναι το επίπεδο που αξίζει προσοχής. Μια καθαρή διάσπαση κάτω από αυτή τη ζώνη θα μπορούσε να ανοίξει την πόρτα για βαθύτερη πτώση προς τα $50.

Μέχρι τότε, το ασήμι βρίσκεται παγιδευμένο ανάμεσα στην αναζήτηση ευκαιριών και σε μια αφήγηση της Fed που εξακολουθεί να υπερτερεί υπέρ της επιφυλακτικότητας.