Ο χρυσός κοντά σε υψηλό δύο εβδομάδων καθώς το δολάριο παραμένει ισχυρό

Ο χρυσός διατηρεί και πάλι τα κεκτημένα του, αλλά αυτό δεν είναι το ίδιο ράλι που ώθησε το πολύτιμο μέταλλο στις αρχές του έτους. Η τελευταία κίνηση οφείλεται λιγότερο σε πανικό και περισσότερο σε αναπροσαρμογή αποτίμησης.

Μια ηπιότερη εικόνα της αμερικανικής αγοράς εργασίας μείωσε τις ανησυχίες ότι η Federal Reserve θα βιαστεί να προχωρήσει σε νέα αύξηση επιτοκίων, δίνοντας στα περιουσιακά στοιχεία χωρίς απόδοση κάποιο περιθώριο αναπνοής.

Όμως το δολάριο δεν έχει υποχωρήσει, και αυτό κρατά την ανάκαμψη του χρυσού μετρημένη αντί για εκρηκτική.

Η ανακούφιση από τα επιτόκια σταθεροποιεί τον χρυσό

Ο χρυσός spot ήταν σχεδόν αμετάβλητος κοντά στα $4,174.66 ανά ουγγιά στην ασιατική συνεδρία τη Δευτέρα, αφού νωρίτερα είχε αγγίξει το υψηλότερο επίπεδό του από τις 22 Ιουνίου.

Τα αμερικανικά futures χρυσού για παράδοση τον Αύγουστο αυξήθηκαν 1,5% στα $4,186.70.

Το μέταλλο καταγράφει εβδομαδιαίο κέρδος άνω του 2%, την πρώτη του άνοδο σε πέντε εβδομάδες.

Η στροφή ακολούθησε ενδείξεις ότι οι προσλήψεις στην αμερικανική οικονομία επιβραδύνονται, κάτι που ώθησε τους επενδυτές να μειώσουν τις προσδοκίες για βραχυπρόθεσμη αύξηση της Fed.

Αυτό έχει σημασία επειδή ο χρυσός δεν αποδίδει τόκους. Όταν οι αγορές τιμολογούν υψηλότερα επιτόκια, το κόστος ευκαιρίας διακράτησης του χρυσού αυξάνεται.

Όταν αυτές οι προσδοκίες μαλακώνουν, ο χρυσός συνήθως αποκτά ένα περιθώριο στήριξης.

Η ισχύς του δολαρίου περιορίζει το ανοδικό περιθώριο

Το ράλι εξακολουθεί να έχει όριο. Το δολάριο ενισχύθηκε περίπου 0,1%, καθιστώντας τον χρυσό ακριβότερο για αγοραστές σε άλλα νομίσματα.

Οι στρατηγικοί αναλυτές της αγοράς θεωρούν αυτό τον κύριο λόγο που ο χρυσός δεν μπόρεσε να επεκτείνει πιο δυναμικά την ανάκαμψη της περασμένης εβδομάδας.

Οι αγορές επιτοκίων τώρα υποδηλώνουν περίπου 55% πιθανότητα αύξησης της Fed τον Σεπτέμβριο, από πάνω από 60% πριν τα τελευταία στοιχεία για την αγορά εργασίας.

Αυτή η μετατόπιση στηρίζει τον χρυσό, αλλά δεν αναιρεί πλήρως το σενάριο περαιτέρω σύσφιξης από τη Fed.

Οι επενδυτές τώρα θα στραφούν στα πρακτικά της συνεδρίασης της Fed στις 16-17 Ιουνίου, που αναμένονται την Τετάρτη.

Η δημοσίευση θα πρέπει να δείξει πόσο έντονα οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής συζήτησαν την ανάγκη για περαιτέρω σύσφιξη πριν η πρόσφατη πτώση των τιμών του πετρελαίου και τα ηπιότερα στοιχεία για την απασχόληση αλλάξουν το κλίμα στην αγορά.

Οι προοπτικές ζήτησης διατηρούν τις προβλέψεις επιφυλακτικές

Η JPMorgan έχει επίσης συγκρατήσει ορισμένες από τις πιο επιθετικές προσδοκίες για τον χρυσό.

Η τράπεζα αναμένει ότι ο χρυσός θα έχει μέσο όρο περίπου $4,300 ανά ουγγιά το τρίτο τρίμηνο και $4,500 το τέταρτο, επικαλούμενη ασθενέστερη από την αναμενόμενη ζήτηση από βασικούς αγοραστικούς τομείς και ανανεωμένη ευαισθησία στις πραγματικές αποδόσεις.

Αυτό εξακολουθεί να υποδηλώνει ανοδικό περιθώριο σε σχέση με τα τρέχοντα επίπεδα, αλλά δεν είναι μια ανεξέλεγκτη πρόβλεψη.

Η τράπεζα βλέπει επίσης κινδύνους πτώσης αν τα επερχόμενα αμερικανικά δεδομένα επαναφέρουν την επιχειρηματολογία για νωρίτερη δράση της Fed.

Άλλα πολύτιμα μέταλλα ήταν πιο αδύναμα μετά τα πρόσφατα κέρδη. Το ασήμι υποχώρησε 0,6% στα $62.03 ανά ουγγιά αφού νωρίτερα είχε αγγίξει το υψηλότερο επίπεδό του από τις 23 Ιουνίου.

Το πλατίνα έχασε 0,1% στα $1,636.60, ενώ το παλλάδιο υποχώρησε 0,2% στα $1,271.75.