Μετοχή Alibaba: Η Cathie Wood δεν αγοράζει τον ενθουσιασμό για AI

Η μετοχή της Alibaba BABA σημειώνει την ισχυρότερη ημερήσια επίδοση περίπου σε δέκα μήνες στις July 8^th μετά από μια πρόγευση των αποτελεσμάτων του fiscal Q1.  

Οι επενδυτές αυξάνουν τις θέσεις στο κινεζικό τεχνολογικό γίγαντα μετά τη διαρροή της προεπισκόπησης κερδών που σήμανε επιστροφή στην αύξηση των εσόδων στο βασικό τμήμα του ηλεκτρονικού εμπορίου.

Επιπλέον, η BABA αποδεικνύεται βασικός ωφελούμενος της ευρύτερης περιστροφής κεφαλαίων που βρίσκεται σε εξέλιξη — θεσμικοί επενδυτές μειώνουν την έκθεσή τους σε υπερεκτεταμένες δυτικές μετοχές ημιαγωγών υπέρ των εκπτωτικών κινεζικών τίτλων σχετιζόμενων με την τεχνητή νοημοσύνη (AI).

Ένα δημοφιλές όνομα που δεν συμμετέχει στην εν λόγω περιστροφή, ωστόσο, είναι η ιδρύτρια και διευθύνουσα σύμβουλος της ARK Invest, Cathie Wood, η οποία πρόσφατα έχει ρευστοποιήσει μετοχές της Alibaba για να επενδύσει σε άλλη υπερτιμημένη αμερικανική μετοχή.

Η Wood πουλάει μετοχές Alibaba για να ενισχύσει θέση σε SpaceX

Ενώ ιδιώτες και θεσμικά γραφεία ανεβάζουν τις τιμές της BABA την Τετάρτη, η Cathie Wood τις τελευταίες εβδομάδες κινείται εντελώς αντίθετα.

Η διάσημη επενδύτρια έχει ουσιαστικά ρευστοποιήσει το μερίδιό της στον κινεζικό κολοσσό, έχοντας πουλήσει περίπου $54 million σε μία ημέρα στα τέλη Ιουνίου.

Αντί να εκμεταλλευτεί τον ενθουσιασμό γύρω από την AI και το επακόλουθο βραχυπρόθεσμο κύμα ανάκαμψης των κινεζικών τεχνολογικών ονομάτων, η ιδρύτρια της ARK Invest στρέφει τα πρόσφατα απελευθερωθέντα κεφάλαια σε εναλλακτικά πεδία.

Κύριος στόχος της ήταν η SpaceX (SPCX), της οποίας έχει συγκεντρώσει άλλες 44.000 μετοχές αυτή την εβδομάδα.  

Τι μπορεί να ώθησε τη Wood να πουλήσει μετοχές BABA

Η Cathie Wood πιθανόν απομακρύνθηκε από τις μετοχές της Alibaba λόγω «βαθιών ανησυχιών» σχετικά με το πραγματικό μακροπρόθεσμο χρονοδιάγραμμα για τη δημιουργία εσόδων από τα κινεζικά μεγάλα γλωσσικά μοντέλα (LLMs).

Παρά το γεγονός ότι τα δεδομένα δείχνουν το Alibaba Cloud να διατηρεί κυρίαρχο μερίδιο αγοράς 40.1% στην πλήρη στοίβα υποδομής cloud για τεχνητή νοημοσύνη στην Κίνα με το ιδιόκτητο μοντέλο Qwen, η μετατροπή αυτού του όγκου σε κερδοφορία υψηλού περιθωρίου στο επιχειρηματικό κομμάτι παραμένει σημαντικό εμπόδιο.

Επιπλέον, το αυστηρό ρυθμιστικό πλαίσιο της Κίνας για την AI επιβάλλει δομικά εμπόδια συμμόρφωσης που οι δυτικές εταιρείες δεν αντιμετωπίζουν, πλήττοντας περαιτέρω τις προοπτικές εκθετικής ανάπτυξης.

Σε συνδυασμό με τη διάβρωση των περιθωρίων που σχετίζεται με την ιδιαίτερα κεφαλαιακά εντατική υπηρεσία άμεσων παραδόσεων (instant-commerce) της BABA, το προφίλ ρίσκου/ανταμοιβής ενδέχεται να έγινε δυσμενές για την ARK Invest.

SpaceX: καλύτερη επένδυση στην AI από την Alibaba;

Τελικά, η άρνηση της Cathie Wood να συμμετάσχει στον ενθουσιασμό γύρω από την Alibaba αναδεικνύει μια σαφή φιλοσοφική διάσταση στη Wall Street για την επόμενη φάση εφαρμογής της AI.

Οι βραχυπρόθεσμοι traders θεωρούν τη μετοχή BABA θεμελιωδώς λανθασμένα τιμολογημένη, περίπου στο 15x των αναμενόμενων κερδών (forward), ειδικά δεδομένου ότι ελέγχει την υποκείμενη υποδομή της κινεζικής ψηφιακής οικονομίας.

Όμως η ARK Invest εκτελεί μια δομική στρατηγική αρμπιτράζ, αποφεύγοντας τις καταναλωτικές αβεβαιότητες της Κίνας για να στοιχηματίσει σε ό,τι η Cantor Fitzgerald περιέγραψε πρόσφατα ως «πλανητική υποδομή».

Η τολμηρή ανακατανομή της Wood σηματοδοτεί ότι τα πραγματικά εκθετικά κέρδη από την AI ενδέχεται να μην καρπωθούν οι εγχώριες εφαρμογές ηλεκτρονικού εμπορίου, αλλά πλατφόρμες αιχμής όπως το Starlink της SpaceX, που στοχεύει να πρωτοπορήσει σε τροχιακά διαστημικά κέντρα δεδομένων για την ενοικίαση τεράστιας, ανεμπόδιστης υπολογιστικής ισχύος έως το 2030.