Μετοχή easyJet στο επίκεντρο καθώς Apollo προσφέρει περισσότερα από την Castlelake

Η τιμή της μετοχής της easyJet θα βρίσκεται σήμερα στο προσκήνιο, αφού εμφανίστηκε νέα προσφορά από έναν γιγάντιο αμερικανικό όμιλο ιδιωτικού κεφαλαίου. Η μετοχή έκλεισε την Πέμπτη στα 588p, μερικές μονάδες κάτω από το εβδομαδιαίο υψηλό των 621p.

Η Apollo Global Management κατέθεσε προσφορά για την easyJet

Η easyJet, μία από τις κορυφαίες αεροπορικές χαμηλού κόστους στην Ευρώπη, εμπλέκεται τώρα σε έναν πλειοδοτικό πόλεμο που θα ωφελήσει τους μετόχους της.

Η Apollo Global, ένας από τους κορυφαίους παίκτες στον κλάδο του ιδιωτικού κεφαλαίου με πάνω από $1 τρισ. υπό διαχείριση (AUM), κατέθεσε ανώτερη προσφορά σε σχέση με εκείνη της Castlelake, η οποία διαθέτει $38 δισ. σε περιουσιακά στοιχεία.

Η νέα προσφορά είναι 715p ανά μετοχή, υψηλότερη από την προσφορά της Castlelake ύψους $7.3 δισ. Apollo’s bid values the company at $7.65 billion, making it one of the biggest buyouts in the industry. In a statement, easyJet said:

«Δεδομένου ότι η προσφορά της Apollo ύψους £5.7 δισ. ($7.7 δισ.) είναι ανώτερη, η easyJet δεν προτίθεται πλέον να προτείνει την πρόταση της Castlelake. Οι χρηματοοικονομικοί όροι της προτεινόμενης προσφοράς με μετρητά βρίσκονται σε επίπεδο που η easyJet θα ήταν διατεθειμένη να συστήσει στους μετόχους της.»

Πιθανά σενάρια για την easyJet

Πλέον υπάρχουν τρία πιθανά σενάρια σε αυτή την προσφορά. Η Castlelake μπορεί να αποφασίσει να αυξήσει την προσφορά της ώστε να γίνει μεγαλύτερη από εκείνη της Apollo. Εναλλακτικά, μπορεί να αποφασίσει να εγκαταλείψει τη συμφωνία εντελώς, κρίνοντας ότι η περαιτέρω μάχη για τη συμφωνία δεν θα αξίζει τον κόπο.

Ένα άλλο σενάριο είναι να εμφανιστεί κάποιος άλλος μνηστήρας με υψηλότερη προσφορά από εκείνη της Apollo. Σε όλο αυτό, ο κύριος ωφελούμενος θα είναι οι μέτοχοι της easyJet, που θα ωφεληθούν καθώς η αξία των μετοχών τους θα αυξηθεί.

Ωστόσο, κάθε συμφωνία αντιμετωπίζει ορισμένες προκλήσεις, που εξηγούν γιατί η τιμή της μετοχής της easyJet παραμένει υπό πίεση. Για παράδειγμα, κάθε αγοραστής θα χρειαστεί να εξασφαλίσει τοπικό εταίρο σύμφωνα με τους κανόνες συγχωνεύσεων. Δεν είναι σαφές ποιος θα είναι αυτός ο εταίρος.

Επιπλέον, οι ρυθμιστικές αρχές ενδέχεται να αμφισβητήσουν μια εξαγορά με μόχλευση ευρωπαϊκής εταιρείας από αμερικανική εταιρεία ιδιωτικού κεφαλαίου. Ιστορικά, αυτές οι εξαγορές έχουν οδηγήσει σε αύξηση του χρέους και σε πιθανές απολύσεις.

Παρόλα αυτά, αυτές οι προκλήσεις πιθανότατα θα αντιμετωπιστούν κατά τις συνομιλίες με τους ρυθμιστές, με τον αγοραστή να αναλαμβάνει κάποιες δεσμεύσεις.

Τα πιο πρόσφατα αποτελέσματα έδειξαν ότι η easyJet σημείωσε ζημία πριν από φόρους ύψους £552 εκατ., παρότι τα έσοδα της αεροπορικής αυξήθηκαν κατά 10%. Τα κόστη αυξήθηκαν κατά 5% λόγω των αυξημένων τιμών καυσίμου αεροπλάνων. Η εταιρεία έκλεισε το τρίμηνο με ρευστότητα £4.7 δισ., συμπεριλαμβανομένων £434 εκατ. σε καθαρό ταμείο.