Συγκρατημένη στην AI, η Apple ανεβάζει τη μετοχή — αναδιπλούμενο iPhone ως καταλύτης

Η Apple Inc. αναδεικνύεται σε απρόσμενο νικητή από την αυξανόμενη επιφύλαξη της Wall Street για τα έξοδα στην τεχνητή νοημοσύνη, καθώς οι επενδυτές μετακινούνται ολοένα και περισσότερο προς τον κατασκευαστή iPhone, ενώ οι κατασκευαστές τσιπ και οι εταιρείες υπολογιστικού νέφους αντιμετωπίζουν αυξανόμενη πίεση.

Η μετοχή έχει ανακάμψει δυνατά μετά την απογοήτευση των επενδυτών από τις πιο πρόσφατες ανακοινώσεις της για την AI, προσθέτοντας σχεδόν 600 billion USD (approx. 523,4 billion €) στην κεφαλαιοποίηση από το χαμηλό της στις 25 Ιουνίου και επιστρέφοντας σε ιστορικά υψηλά, όπως ανέφερε το Bloomberg.

Οι μετοχές της Apple AAPL έχουν ανεβεί 15% στην περίοδο, ενώ ο Δείκτης Ημιαγωγών της Φιλαδέλφειας έχει υποχωρήσει 7% αν και εξακολουθεί να είναι υψηλότερα κατά περίπου 75% φέτος.

Ο ευρύτερος S&P 500 έχει κερδίσει 3%, ενώ ο Nasdaq 100 με βαριά τεχνολογική σύνθεση έχει αυξηθεί μόλις 1,3%.

Η άνοδος έκανε επίσης την Apple το μέλος με την καλύτερη απόδοση των λεγόμενων Magnificent Seven φέτος.

Η μετοχή έχει κερδίσει περίπου 18% το 2026, υπεραποδίδοντας σε σχέση με τις Nvidia, Microsoft, Alphabet, Amazon, Meta Platforms και Tesla.

Οι Alphabet και Amazon διαπραγματεύονται και οι δύο πάνω από 10% κάτω από τα υψηλά τους του Μαΐου, ενώ η πτώση της Microsoft κατά 18% έχει θέσει τον γίγαντα του λογισμικού σε τροχιά για την ασθενέστερη ετήσια επίδοσή του από το 2022.

Οι επενδυτές επανεξετάζουν το στοίχημα στην AI

Η αναγέννηση της Apple έρχεται καθώς οι επενδυτές αμφισβητούν εάν τα τεράστια ποσά που δαπανώνται για την υποδομή AI θα αποφέρουν τελικά επαρκείς αποδόσεις.

Σε αντίθεση με ανταγωνιστές όπως Microsoft, Alphabet, Amazon και Meta, η Apple σε μεγάλο βαθμό απέφυγε τον δαπανηρό αγώνα για την κατασκευή κέντρων δεδομένων AI, μια στρατηγική που αρχικά εθεωρείτο ότι την άφηνε πίσω στην τεχνητή νοημοσύνη.

Τώρα αυτή η αντίληψη αλλάζει.

«Υπάρχει μια μάχη στην αγορά, και αυτή τη στιγμή η Apple ωφελείται επειδή δεν βρίσκεται στην καταιγίδα στην οποία βρίσκονται τα υπόλοιπα στοιχήματα στην AI», είπε στο Bloomberg ο Mark Bronzo, επικεφαλής στρατηγικής επενδύσεων στην Rye Strategic Partners.

«Οι άνθρωποι ανησυχούν για το είδος απόδοσης που θα μπορούσαν να αποκομίσουν οι υπερ-παροχείς cloud από τις δαπάνες τους στην AI, και υπάρχουν επίσης επιχειρήματα ότι οι εταιρείες ημιαγωγών έχουν υπερβεί τον εαυτό τους. Ως αποτέλεσμα, οι επενδυτές έχουν επανέλθει προς την Apple ως ένα σταθερό όνομα χωρίς αυτούς τους κινδύνους.»

Η αλλαγή στη διάθεση βοήθησε την Apple να ανακάμψει παρά τις συνεχιζόμενες επικρίσεις για τα προϊόντα της στην AI, συμπεριλαμβανομένης της χλιαρής υποδοχής των τελευταίων λειτουργιών Apple Intelligence.

Δύναμη τιμών αντισταθμίζει το αυξανόμενο κόστος

Η ανάκαμψη της εταιρείας είναι ιδιαίτερα αξιοσημείωτη καθώς συμβαίνει εν μέσω ταχέως αυξανόμενων τιμών μνήμης, που απειλούν τα περιθώρια κέρδους σε όλη τη βιομηχανία καταναλωτικής ηλεκτρονικής.

Η Apple απάντησε αυξάνοντας τις τιμές σε Macs, iPads και οικιακές συσκευές στις 25 Ιουνίου, προκαλώντας τη μεγαλύτερη ημερήσια πτώση της από τον Απρίλιο του 2025.

Ενώ οι τιμές των iPhone μέχρι στιγμής παραμένουν αμετάβλητες, η εταιρεία έχει υποδείξει ότι περαιτέρω αυξήσεις τιμών παραμένουν πιθανές.

Η Apple, σύμφωνα με αναφορές, διαπραγματεύεται επίσης με δύο κινεζικούς κατασκευαστές ημιαγωγών για να διαφοροποιήσει τις προμήθειες μνημών και να μειώσει τα κόστη προμήθειας.

Οι αναλυτές πιστεύουν ότι η premium πελατειακή βάση της Apple της δίνει μεγαλύτερη ευελιξία από πολλούς ανταγωνιστές για να μετακυλήσει τα υψηλότερα κόστη εξαρτημάτων.

Ο αναλυτής της JPMorgan, Samik Chatterjee, είπε ότι οι αυξήσεις τιμών ιστορικά είχαν μικρό αντίκτυπο στη μακροπρόθεσμη ζήτηση, αυξάνοντας τον στόχο τιμής στα $345.

«Οι μακροπρόθεσμες τάσεις υποδηλώνουν ότι οι τιμές έχουν περιορισμένες επιπτώσεις στην ευκαιρία όγκου σε πολυετή περίοδο», έγραψε ο Chatterjee σε σημείωμα στις 7 Ιουλίου.

«Η Apple έχει εφαρμόσει σημαντικές αυξήσεις τιμών στο χαρτοφυλάκιο στο παρελθόν, και οι όγκοι συνέχισαν να επεκτείνονται παρά αυτές τις αυξήσεις.»

Η Citi παραμένει αισιόδοξη ενόψει των αποτελεσμάτων

Η Wall Street έχει γίνει επίσης ολοένα και πιο αισιόδοξη ενόψει των οικονομικών αποτελεσμάτων τρίτου τριμήνου της Apple αργότερα αυτόν τον μήνα.

Η Citi τη Δευτέρα επανέλαβε τη σύσταση 'Buy' για τη μετοχή, ενώ αύξησε τον στόχο τιμής στα $365. Αυτό υποδηλώνει σχεδόν 14% περιθώριο ανόδου σε σχέση με το τρέχον επίπεδο διαπραγμάτευσης.

Η χρηματιστηριακή αναμένει ότι η Apple θα συνεχίσει να κερδίζει μερίδιο αγοράς ακόμη και καθώς η ευρύτερη ζήτηση για smartphones και προσωπικούς υπολογιστές εξασθενεί.

Οι αναλυτές είπαν ότι η Apple «συνεχίζει να υπεραποδίδει την ευρύτερη αγορά smartphones μέσω κερδών μεριδίου, ζήτησης που καθορίζεται από το σχεδιασμό και ισχυρής τοποθέτησης στο μεσαίο εύρος τιμών μέσω προωθήσεων και επιδοτήσεων.»

Η Citi επίσης αναμένει ότι η Apple θα αυξήσει τις τιμές των iPhone κατά τον κύκλο λανσαρίσματος του Σεπτεμβρίου, ιδίως στα premium μοντέλα όπου η ζήτηση των καταναλωτών παραμένει σχετικά ανθεκτική.

Η εταιρεία πιστεύει ότι οι βελτιωμένες δυνατότητες της Siri υπό το Apple Intelligence είναι απίθανο να προκαλέσουν άμεσα έναν σημαντικό κύκλο αντικατάστασης συσκευών, αλλά μπορεί να βελτιώσουν την εμπλοκή των χρηστών και να στηρίξουν τη μακροπρόθεσμη ανάπτυξη της επιχειρηματικής μονάδας υπηρεσιών υψηλού περιθωρίου.

Το αναδιπλούμενο iPhone θεωρείται ο επόμενος μοχλός ανάπτυξης

Ένας ακόμη λόγος για την ανανεωμένη δυναμική της Apple είναι η αυξανόμενη αισιοδοξία γύρω από το πολυετές φημολογούμενο αναδιπλούμενο iPhone.

Η Citi δήλωσε ότι το λανσάρισμα των iPhone τον Σεπτέμβριο ήταν «ένας σημαντικός καταλύτης που θα μπορούσε να ενισχύσει περαιτέρω τη διάθεση των επενδυτών.»

Σύμφωνα με το Nikkei, η Apple έχει ζητήσει από προμηθευτές να προετοιμάσουν την παραγωγή περίπου 10 εκατομμυρίων αναδιπλούμενων iPhone φέτος, από μια προηγούμενη εκτίμηση που έδειχνε επτά έως οκτώ εκατομμύρια μονάδες.

Η premium τιμολόγηση που αναμένεται για τη νέα συσκευή έχει ενισχύσει την πεποίθηση ότι η Apple μπορεί να αντισταθμίσει το υψηλότερο κόστος εξαρτημάτων ενώ ενισχύει την αύξηση των εσόδων.

«Ενώ η Apple είναι ουσιαστικά ανεπηρέαστη από την αδυναμία της AI, ο κύριος λόγος για να μην την πουλήσει κανείς είναι ότι πιθανότατα έχει ένα τεράστιο χτύπημα στα σκαριά», είπε στο Bloomberg ο Louis Navellier, επικεφαλής επενδύσεων στην Navellier & Associates.

«Η τιμολόγηση για το αναδιπλούμενο τηλέφωνο θα είναι τόσο ισχυρή που θα αντισταθμίσει το πρόβλημα μνήμης στα περιθώρια, και νομίζω ότι η ζήτηση θα είναι τόσο ισχυρή που θα στηρίξει πραγματικά την ανάπτυξη.»

Η δημιουργία μετρητών προσφέρει ένα ακόμη πλεονέκτημα

Παρότι η αναμενόμενη αύξηση εσόδων και κερδών της Apple παραμένει βραδύτερη από πολλές τεχνολογικές εταιρείες με έμφαση στην AI, οι επενδυτές εκτιμούν όλο και περισσότερο τη χρηματοοικονομική της πειθαρχία.

Προβλέπεται ότι η Apple θα δημιουργήσει σχεδόν 140 billion USD (approx. 122,1 billion €) σε ελεύθερες ταμειακές ροές φέτος, ένα επίπεδο ρεκόρ που θα αντιπροσώπευε πάνω από 40% ανάπτυξη σε σχέση με το 2025.

Σε σύγκριση, οι ελεύθερες ταμειακές ροές της Alphabet προβλέπεται να μειωθούν περίπου 67% φέτος σε περίπου 21 billion USD (approx. 18,3 billion €) καθώς επιταχύνονται οι δαπάνες για υποδομή AI.

Οι αναλυτές αναμένουν ότι τα έσοδα της Apple θα αυξηθούν σχεδόν 15% στο οικονομικό έτος 2026, σημειώνοντας τη μεγαλύτερη ετήσια ανάπτυξη από την έκρηξη της ζήτησης ηλεκτρονικών που προκάλεσε η πανδημία το 2021. Τα καθαρά κέρδη προβλέπεται να αυξηθούν 17%.