Πτώση στις ασιατικές μετοχές — σοκ πετρελαίου αναταράσσει chip και αγορές ομολόγων

Οι ασιατικές μετοχές υποχώρησαν τη Δευτέρα καθώς οι ανανεωμένες συγκρούσεις στον Κόλπο ώθησαν το πετρέλαιο σημαντικά ανοδικά και απομάκρυναν τους επενδυτές από τον κίνδυνο.

Το Ιράν ανακοίνωσε ότι έχει κλείσει τον Στενό του Χορμούζ, ενώ Αμερικανοί αξιωματούχοι ανέφεραν ότι κάποια πλοία εξακολουθούν να συνοδεύονται διαμέσου του υδατοδρομίου, αφήνοντας τους traders να αποτιμήσουν τον κίνδυνο διαταραχής παρά ένα επιβεβαιωμένο πλήρες κλείσιμο.

Η κίνηση χτύπησε πιο σκληρά τις αγορές με υψηλή έκθεση στους ημιαγωγούς, με τον KOSPI της Νότιας Κορέας να επεκτείνει την πτώση της περασμένης εβδομάδας καθώς οι μοχλευμένες θέσεις στους ημιαγωγούς βρέθηκαν υπό πίεση.

Το δολάριο και οι αποδόσεις των ομολόγων αυξήθηκαν, ενώ ο χρυσός υποχώρησε καθώς το υψηλότερο κόστος ενέργειας αναζωπύρωσε τις ανησυχίες για τον πληθωρισμό και την πολιτική επιτοκίων της Fed.

Το σοκ του πετρελαίου πλήττει την όρεξη για ρίσκο

Το Brent ενισχύθηκε 4,1% στα $79,11 το βαρέλι, ενώ το αμερικανικό αργό αυξήθηκε κατά παρόμοιο ποσοστό στα $74,37.

Η άνοδος έφερε το Brent πολύ πάνω από το πρόσφατο χαμηλό του κοντά στα $70 και θύμισε στους επενδυτές πόσο γρήγορα η σύγκρουση στον Κόλπο μπορεί να μεταφραστεί σε παγκόσμιες προσδοκίες για τον πληθωρισμό.

Αμερικανοί αξιωματούχοι δήλωσαν ότι περίπου 20 πλοία είχαν συνοδευτεί μέσω του Χορμούζ τις προηγούμενες 24 ώρες, αν και τα δεδομένα ιχνηλάτησης πλοίων έδειχναν πολύ περιορισμένη κίνηση.

Η αβεβαιότητα αυτή αρκούσε για να ασκήσει πίεση στις μετοχές. Τα futures του S&P 500 υποχώρησαν 0,4% και τα futures του Nasdaq έχασαν 0,9%, ενώ και τα ευρωπαϊκά futures κινήθηκαν χαμηλότερα.

Τα στοιχεία για τον αμερικανικό πληθωρισμό του Ιουνίου που αναμένονται την Τρίτη και η πρώτη κατάθεση του προέδρου της Fed, Kevin Warsh, ενώπιον του Κογκρέσου στο νέο του ρόλο αποκτούν τώρα επιπλέον βαρύτητα.

Οι αγορές ξανασυζητούν αν το υψηλότερο πετρέλαιο θα μπορούσε να αναγκάσει τη Fed να διατηρήσει σφικτή νομισματική στάση.

Ο KOSPI γίνεται το τεστ πίεσης για τους ημιαγωγούς

Η πιο έντονη ζημιά στις μετοχές καταγράφηκε στη Νότια Κορέα. Ο KOSPI υποχώρησε 5,4%, μετά από πτώση σχεδόν 8% την περασμένη εβδομάδα, καθώς οι μοχλευμένες τοποθετήσεις στον τομέα των ημιαγωγών εκκαθαρίστηκαν περαιτέρω.

Ο δείκτης έχει γίνει παγκόσμιο βαρόμετρο για το κλίμα γύρω από τα chips AI λόγω του ιδιαίτερα σημαντικού ρόλου που παίζουν η Samsung Electronics και η SK Hynix.

Οι μετοχές της SK Hynix που διαπραγματεύονται στις ΗΠΑ ενισχύθηκαν σχεδόν 14% στο ντεμπούτο τους στο Nasdaq την Παρασκευή μετά την πώληση ADR αξίας $26,5 δισ., αλλά αυτή η επιτυχία δεν απέτρεψε τις πωλήσεις στη Σεούλ.

Οι επενδυτές πλέον αμφισβητούν εάν το ράλι της AI έχει προτρέξει σε σχέση με τα κέρδη και τη δημιουργία ταμειακών ροών.

Αναλυτές της Bank of America προειδοποίησαν ότι το κύμα επενδύσεων σε AI (capex) υπονομεύει τις ελεύθερες ταμειακές ροές στους hyperscalers, ακόμη και καθώς οι προμηθευτές chips ωφελούνται από τη ζήτηση.

Οι αναλυτές της Citi εξακολουθούν να προτιμούν τον παγκόσμιο τεχνολογικό τομέα και τις αμερικανικές μετοχές, αλλά αναγνωρίζουν ότι η μεταβλητότητα γύρω από την AI μπορεί να παραμείνει αυξημένη.

Το δολάριο και το γεν παραμένουν στο επίκεντρο

Η άνοδος του πετρελαίου ώθησε τις αποδόσεις των διετούς διάρκειας Treasury στο υψηλότερο επίπεδο από τις αρχές του 2025 και κράτησε τον δείκτη δολαρίου σταθερό κοντά στο 101,13.

Το ευρώ υποχώρησε, αντανακλώντας τη μεγαλύτερη εξάρτηση της Ευρώπης από εισαγόμενη ενέργεια.

Το δολάριο επίσης ενισχύθηκε περίπου στα 162,03 γεν, αναστρέφοντας μέρος της κίνησης της Παρασκευής μετά ο Ιάπωνας υπουργός Οικονομικών άφησε ανοιχτές ιδέες για τρόπους ενθάρρυνσης των συνταξιοδοτικών ταμείων, συμπεριλαμβανομένου του GPIF, να κατέχουν περισσότερα εγχώρια περιουσιακά στοιχεία.

Οι οικονομολόγοι της NAB θεωρούν ότι οποιαδήποτε αλλαγή στις κατανομές του GPIF μπορεί να στηρίξει το γεν, αν και οι αλλαγές πιθανότατα θα είναι σταδιακές.