Η μετοχή της Netflix κατέρρευσε πριν από τα κέρδη: ευκαιρία ή παγίδα αξίας;

Η μετοχή της Netflix έχει βρεθεί σε έντονη πτωτική τάση τους τελευταίους 12 μήνες, σβήνοντας δισεκατομμύρια δολαρίων από την κεφαλαιοποίηση αγοράς. Έπεσε στα $73 την προηγούμενη εβδομάδα, περίπου 45% κάτω από το ιστορικό υψηλό της. Αν και η διόρθωση έχει κάνει τη μετοχή να φαίνεται ελκυστικά αποτιμημένη, υπάρχουν αυξανόμενα σημάδια ότι μπορεί να μετατρέπεται σε παγίδα αξίας καθώς οι επενδυτές αναμένουν την τριμηνιαία έκθεση αποτελεσμάτων.

Η μετοχή της Netflix έγινε ευκαιρία εν μέσω της κατάρρευσης

Διάφορα μετρικά αποτίμησης υποδεικνύουν ότι η μετοχή NFLX έχει καταστεί ευκαιρία φέτος.

Για παράδειγμα, δεδομένα του TradingView δείχνουν ότι ο δείκτης τιμής προς κέρδη έχει μειωθεί στο 23,7, το χαμηλότερο επίπεδο του σε πάνω από τέσσερα χρόνια. Βρίσκεται σε ισχυρή καθοδική πορεία μετά το περσινό υψηλό των 62.

Περαιτέρω στοιχεία δείχνουν ότι ο προθεσμιακός δείκτης P/E έχει υποχωρήσει στο 20, πολύ κάτω από τον πενταετή μέσο όρο των 36. Ο προθεσμιακός δείκτης τιμής προς κέρδη προς ανάπτυξη (PEG) έπεσε στο 0,98, σημαντικά κάτω από τον πενταετή μέσο όρο του 1,40. 

Αυτοί οι αριθμοί σημαίνουν ότι η εταιρεία είναι σημαντικά φθηνότερη σε σχέση με την ευρύτερη αγορά. Για παράδειγμα, ο δείκτης προθεσμιακού P/E του δείκτη S&P 500 είναι 22. 

Ευκαιρία ή παγίδα αξίας;

Ιστορικά, οι δημοφιλείς επενδυτικοί κανόνες προτείνουν να αγοράζεις φθηνά και να πουλάς ακριβά. Εκ πρώτης όψεως, η Netflix φαίνεται μια καλή εταιρεία για αγορά με βάση αυτά τα μετρικά αποτίμησης.

ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΕΠΙΣΗΣ: Η Netflix χρειάζεται μια νέα αφήγηση ανάπτυξης για να σταματήσει την πτώση της μετοχής της

Επιπλέον, είναι μία από τις πιο δημοφιλείς εταιρείες μέσων ενημέρωσης στον κόσμο με εκατομμύρια χρήστες. Ιστορικά, η δραστηριότητά της παρουσίαζε χαμηλό churn, δίνοντάς της μακράν μεγάλο μερίδιο στην αγορά streaming.

Ωστόσο, μια πιο προσεκτική ματιά δείχνει ότι η εταιρεία μετατρέπεται σε παγίδα αξίας καθώς η ανάπτυξή της δεν είναι όπως παλαιότερα. Αυτό πιθανώς εξηγεί γιατί η διοίκηση ένιωθε άνετα να υποβάλει μια πολύ δαπανηρή, με υψηλή ρευστότητα προσφορά προς τη Warner Bros. Discovery.

Η Netflix δημοσιεύει την έκθεση αποτελεσμάτων αυτή την εβδομάδα. Δεδομένα του Yahoo Finance δείχνουν ότι η συναίνεση προβλέπει ότι τα έσοδα αυξήθηκαν κατά 13% το τελευταίο τρίμηνο σε $12,58 δισ. Αυτή η ανάπτυξη αναμένεται να επιβραδυνθεί στο 12,9% σε ετήσια βάση το τρίτο τρίμηνο, στα $12,8 δισ. 

Οι αναλυτές προβλέπουν ότι τα ετήσια έσοδα της Netflix θα αυξηθούν κατά 13% φέτος και 11% του χρόνου. Εάν δεν υπάρξει κάποια σημαντική εξέλιξη, η ανάπτυξη θα μεταβεί σε μονοψήφια ποσοστά το 2028. 

Αυτές οι εξελίξεις εξηγούν επίσης γιατί η εταιρεία εξετάζει όλες τις επιλογές για την ενίσχυση της ανάπτυξής της. Η WSJ ανέφερε ότι η Netflix εξετάζει την είσοδο στον χώρο της ζωντανής τηλεόρασης. Στην αναφορά της η εφημερίδα σημείωσε ότι η διοικητική ομάδα διαπίστωσε ότι οι πελάτες δεν ήταν πρόσφατα τόσο ενεργά δεσμευμένοι με τις σειρές της.

Στο θετικό σημείο, η απότομη πτώση της μετοχής και η χαμηλότερη αποτίμηση μπορεί να ενθαρρύνουν τη διοίκηση να διευρύνει το πρόγραμμα επαναγοράς μετοχών. Η εταιρεία ήδη εκτελεί ένα πρόγραμμα buyback $6 δισ. και θα μπορούσε να ανακοινώσει αύξηση αυτήν την εβδομάδα για να στηρίξει την τιμή της μετοχής. 

Ωστόσο, η ιστορία δείχνει ότι οι επαναγορές από μόνες τους συχνά δεν αρκούν για να οδηγήσουν σε μια διατηρήσιμη ανάκαμψη. Η PayPal είναι ένα καλό παράδειγμα, καθώς οι μετοχές της έχουν παραμείνει υπό πίεση παρά τα δισεκατομμύρια δολάρια που δαπανήθηκαν για επαναγορές.

Τα τεχνικά της μετοχής Netflix δείχνουν περαιτέρω πτώσεις

Διάγραμμα μετοχής NFLX | Πηγή: TradingView

Το εβδομαδιαίο διάγραμμα υποδεικνύει ότι η κατάρρευση της τιμής της μετοχής Netflix έχει ακόμη χώρο. Έχει ήδη βυθιστεί κάτω από το κρίσιμο επίπεδο στήριξης των $73,37, ακυρώνοντας το σχηματισμό double-bottom.

Έχει επίσης βυθιστεί κάτω από το επίπεδο οπισθοχώρησης Fibonacci 50% και κινείται κάτω από τον κινητό μέσο όρο 50 εβδομάδων. Επομένως, η πορεία της λιγότερης αντίστασης είναι πτωτική, με τον επόμενο βασικό στόχο να παρακολουθείται στα $61,15, το επίπεδο οπισθοχώρησης 61,8%.