Γιατί η μετοχή της Nvidia υποχωρεί παρά την επανεκκίνηση εξαγωγών chip προς Κίνα

Η μετοχή της Nvidia NVDA υποχώρησε περίπου 1.2% την Τετάρτη καθώς οι επενδυτές αξιολόγησαν την επανέναρξη εξαγωγών των H200 τσιπ τεχνητής νοημοσύνης της εταιρείας προς την Κίνα, τη συνεχιζόμενη εποπτεία εξαγωγικών ελέγχων στην Ουάσινγκτον και νέες εξελίξεις στην επιχειρηματική δραστηριότητα AI της.

Η πτώση σημειώθηκε παρά μια σειρά θετικών ενημερώσεων για τις μακροπρόθεσμες προοπτικές ανάπτυξης της Nvidia, συμπεριλαμβανομένης της αύξησης τιμής-στόχου από την KeyBanc, των σχολίων του CEO Jensen Huang για την παραγωγή επόμενης γενιάς υλικού AI και ενός νέου ορόσημου συνεργασίας με τη Nokia.

Αμερικανοί υπεύθυνοι εμπορίου επιβεβαίωσαν ότι η Nvidia άρχισε να αποστέλλει τσιπ H200 AI στην Κίνα μετά τη λήψη κυβερνητικής έγκρισης μέσω διαδικασίας αδειοδότησης περίπτωση-προς-περίπτωση.

Η μετοχή της Nvidia ανέκτησε μέρος των απωλειών και διαπραγματευόταν με πτώση 0.73% τη στιγμή της συγγραφής.

Οι ΗΠΑ επανεκκινούν περιορισμένες εξαγωγές H200 προς την Κίνα

Ο Jeffrey Kessler, Αναπληρωτής Υπουργός Εμπορίου για τη Βιομηχανία και την Ασφάλεια, δήλωσε στην Επιτροπή Εξωτερικών Υποθέσεων της Βουλής ότι η Nvidia είχε ξεκινήσει την εξαγωγή τσιπ H200 προς την Κίνα, αν και οι ποσότητες παραμένουν περιορισμένες.

«Υπήρξαν ελάχιστες εξαγωγές οποιωνδήποτε H200 προς την Κίνα μέχρι στιγμής,» κατέθεσε ο Kessler, περιγράφοντας τις αρχικές παραδόσεις ως «πολύ λίγες».

Σύμφωνα με το Reuters, περίπου 10 κινεζικές εταιρείες έχουν εγκριθεί για να λάβουν προηγμένο υλικό AI από την Nvidia και την Advanced Micro Devices.

Στους εγκεκριμένους περιλαμβάνονται Alibaba, Tencent, ByteDance και μια μονάδα της ZTE, με τους αιτούντες να απαιτείται να ικανοποιήσουν εθνικά πρότυπα ασφαλείας και να υποβληθούν σε επιθεωρήσεις.

Οι εγκρίσεις πυροδότησαν πολιτική αντιπαράθεση στην Ουάσινγκτον.

Ο βουλευτής Gregory Meeks επέκρινε τη διοίκηση για την έγκριση αδειών για προηγμένα AI τσιπ, υποστηρίζοντας ότι οι έλεγχοι εξαγωγών χρησιμοποιούνται ως «διαπραγματευτικό χαρτί σε ευρύτερες συνομιλίες με την Κίνα».

Εν τω μεταξύ, ο βουλευτής Bill Huizenga εξέφρασε ανησυχίες ότι οι υπεράκτιες θυγατρικές κινεζικών εταιρειών θα μπορούσαν να εκμεταλλευτούν νομικά κενά για να διατηρήσουν προηγμένα Blackwell τσιπ της Nvidia.

Οι αναλυτές παραμένουν αισιόδοξοι για τη ζήτηση AI

Παρά την γεωπολιτική αβεβαιότητα, η Wall Street παρέμεινε θετική ως προς τις μακροπρόθεσμες προοπτικές της Nvidia.

Η KeyBanc διατήρησε τη σύσταση Overweight και αύξησε την τιμή-στόχο στα $330 από $310.

Ο αναλυτής John Vinh περιέγραψε την προοπτική προσφοράς της Nvidia ως «μικτή αλλά κυρίως θετική».

Η χρηματιστηριακή ανέφερε ότι η αρχιτεκτονική επόμενης γενιάς Vera Rubin της Nvidia αντιμετωπίζει οριακές καθυστερήσεις παραγωγής που σχετίζονται με ζητήματα στο θερμικό κάλυμμα και την πιστοποίηση της μνήμης HBM4 με την SK Hynix.

Ωστόσο, η KeyBanc δήλωσε ότι βλέπει «ελάχιστο κίνδυνο για τις εκτιμήσεις».

Η εταιρεία αναμένει ότι η Nvidia θα αντισταθμίσει τυχόν καθυστερήσεις αυξάνοντας τις αποστολές των GPU B300, καθώς η ζήτηση για υποδομή AI παραμένει ισχυρή.

Χωριστά, ο Jensen Huang απέκλεισε αναφορές ότι η πλατφόρμα Vera Rubin είχε καθυστερήσει.

Ομιλώντας στο Τόκιο σχετικά με τον ρόλο της Nvidia στις φιλοδοξίες τεχνητής νοημοσύνης της Ιαπωνίας, ο Huang είπε ότι τα συστήματα επιταχυντών υψηλών επιδόσεων της εταιρείας παραμένουν σε χρονοδιάγραμμα για παραδόσεις σε πελάτες σε «γίγαντους» όγκους παραγωγής.

Νωρίτερα φέτος, ο Huang είχε δηλώσει επίσης ότι η Vera Rubin είχε εισέλθει σε πλήρη παραγωγή χρησιμοποιώντας high-bandwidth μνήμη που προμηθεύουν οι Samsung Electronics, SK Hynix και Micron Technology.

Η συνεργασία με τη Nokia διευρύνει τις φιλοδοξίες δικτύου AI

Η Nvidia ανακοίνωσε επίσης νέα τεχνολογία ραδιοδικτύου πρόσβασης (RAN) με δυνατότητες AI που αναπτύχθηκε από κοινού με τη Nokia.

Οι εταιρείες δήλωσαν ότι η νέα πλατφόρμα λογισμικού και υλικού αναμένεται να είναι εμπορικά διαθέσιμη την επόμενη χρονιά και θα μπορούσε να επιτρέψει στους τηλεπικοινωνιακούς παρόχους να διπλασιάσουν την ποσότητα δεδομένων που μεταδίδονται πάνω στο υπάρχον φάσμα έως το 2028.

«Με τη Nokia, η Nvidia μετασχηματίζει το RAN σε έναν πλανητικού μεγέθους υπολογιστή AI», δήλωσε ο CEO της Nvidia Jensen Huang στην ανακοίνωση. «Πρόκειται για μια γενιάς αλλαγή για τους παρόχους.»

Η συνεργασία εντάσσεται στη στρατηγική της Nokia για διεύρυνση των εσόδων από λογισμικό και εκμετάλλευση της ανάπτυξης υποδομών AI πέραν του παραδοσιακού εξοπλισμού τηλεπικοινωνιών.

Εν τω μεταξύ, η Nvidia συνεχίζει να ανακάμπτει σε σχέση με τον ευρύτερο τομέα των ημιαγωγών.

Αν και η μετοχή έχει κερδίσει 11% φέτος, σε σύγκριση με άνοδο 72% του PHLX Semiconductor Index, πρόσφατα είχε υπεραποδώσει καθώς οι μετοχές chip υποχώρησαν.

Η κεφαλαιοποίηση αγοράς της Nvidia παραμένει επίσης πάνω από το όριο των $5 τρισ. αφού ανέκτησε αυτό το ορόσημο νωρίτερα αυτή την εβδομάδα.