Οι αποδόσεις των ΗΠΑ άγγιξαν 19ετές υψηλό — αυτές οι 5 μετοχές κινδυνεύουν περισσότερο

Η απόδοση 5% στα Treasuries των ΗΠΑ γίνεται μια ακόμη πρόκληση για τις μετοχές ανάπτυξης της Wall Street.

Η απόδοση του 10ετούς ομολόγου των ΗΠΑ ανήλθε στο 5.03% την Τρίτη, στο υψηλότερο επίπεδο από το 2007, καθώς η ακριβή τιμή του πετρελαίου, οι ανησυχίες για τον πληθωρισμό και οι προσδοκίες για περαιτέρω σύσφιγξη της Federal Reserve τροφοδότησαν ένα νέο κύμα πωλήσεων ομολόγων.

Η κίνηση ακολουθεί εκκλήσεις για επιβράδυνση της εκπαίδευσης frontier-models που επηρέασε μετοχές συνδεδεμένες με την AI.

Η μετοχή της CoreWeave αντιμετωπίζει πρόβλημα χρηματοδότησης

Η μετοχή της CoreWeave είναι ίσως το πιο ξεκάθαρο παράδειγμα, καθώς οι υψηλότερες αποδόσεις επηρεάζουν τόσο την αποτίμησή της όσο και το επιχειρησιακό της μοντέλο.

Ο πάροχος AI-cloud χρειάζεται τεράστιο κεφάλαιο για να χτίσει χωρητικότητα data center. Διασφάλισε ένα δάνειο $8.5 billion τον Μάρτιο, ανεβάζοντας τις δεσμεύσεις ιδίων κεφαλαίων και χρέους του κατά το προηγούμενο έτος σε περίπου $28 billion.

Αυτό καθιστά το αυξημένο κόστος δανεισμού σχετικό, ακριβώς τη στιγμή που οι επενδυτές συζητούν εάν η επιβράδυνση στην εκπαίδευση frontier-models μπορεί να μειώσει τη ζήτηση για υποδομές.

«Το πιο εκτεθειμένο όνομα στην κάλυψή μας είναι η CoreWeave», είπε η αναλύτρια της Bernstein Madison Rezaei στο Yahoo Finance, επικαλούμενη την έκθεση της εταιρείας σε συμβασιοποιημένη αλλά όχι ακόμη πωλημένη ισχύ τροφοδοσίας.

Η ευκαιρία $30 δισ. της Marvell απέχει χρόνια

Η περίπτωση της Marvell δείχνει πώς οι υψηλότερες αποδόσεις μπορούν να βλάψουν μια μετοχή ακόμη και όταν η βασική ευκαιρία στην AI παραμένει ανέπαφη.

Ο αναλυτής της Bank of America Vivek Arya επισήμανε μια ευκαιρία $30 billion συνδεδεμένη με το χαρτοφυλάκιο προσαρμοσμένων chips, συνδεσιμότητας και δικτύωσης της Marvell μέχρι το τέλος της δεκαετίας.

Αυτή η μακρά προοπτική δημιουργεί επίσης κίνδυνο διάρκειας. Οι επενδυτές πληρώνουν σήμερα για κέρδη που αναμένονται πιο κοντά στο 2030.

Όταν τα Treasuries αποδίδουν πάνω από 5%, εκείνες οι απομακρυσμένες ταμειακές ροές γίνονται λιγότερο πολύτιμες σε όρους παρούσας αξίας, αυξάνοντας την απόδοση που μπορούν να απαιτήσουν οι επενδυτές πριν πληρώσουν premium πολλαπλάσια.

Η μετοχή της AMD πρέπει να υπερβεί υψηλότερο φράγμα αποτίμησης

Η επενδυτική υπόθεση της AMD εξαρτάται όλο και περισσότερο από τις κερδισμένες μερίδες σε server CPUs, επιταχυντές AI και υποδομές agentic-computing.

Ο αναλυτής της Stifel Ruben Roy δήλωσε ότι η AMD παρέμενε «σίγουρη και, αξιοσημείωτα, πιο εκτενής σε server CPU παρά σε GPU», μετά από συναντήσεις με στελέχη της εταιρείας, σύμφωνα με το Investing.com.

Η Stifel διατήρησε την σύσταση Buy και στόχο τα $635.

Aυτή η εμπιστοσύνη υποστηρίζει τη μακροπρόθεσμη θεώρηση, αλλά δεν εξαλείφει την ευαισθησία σε επιτόκια.

Εάν οι επενδυτές μπορούν να κερδίσουν πάνω από 5% με Treasuries, η AMD μπορεί να χρειαστεί ισχυρότερα στοιχεία ότι τα προβλεπόμενα κέρδη από AI και οι αυξήσεις μεριδίου αγοράς θα υλοποιηθούν σύμφωνα με το χρονοδιάγραμμα, ώστε να δικαιολογήσει premium αποτίμηση.

Η μετοχή της Nvidia μπορεί να επανατιμηθεί χωρίς ασθενέστερα κέρδη

Η Nvidia διαφοροποιείται γιατί η τρέχουσα δραστηριότητά της στην AI παραμένει εξαιρετικά ισχυρή.

Ο αναλυτής της Piper Sandler David O’Connor χαρακτήρισε την Nvidia «απόλυτο ηγέτη στον υπολογισμό AI» σε σχόλιο που μετέδωσε το TipRanks, επικαλούμενος εκτιμώμενο μερίδιο αγοράς περίπου 80% και συνεχιζόμενους περιορισμούς στην προσφορά.

Ωστόσο, τα ισχυρά θεμελιώδη δεν καθιστούν τις μετοχές άτρωτες στις υψηλότερες αποδόσεις. Η Nvidia παραμένει το πιο σαφές όχημα της αγοράς για να εκφράσει κάποιος εμπιστοσύνη σε έναν μακρύ κύκλο επενδύσεων σε κεφαλαιουχικές δαπάνες για AI.

Εάν το προεξοφλητικό επιτόκιο αυξηθεί, οι επενδυτές μπορούν να αποδώσουν χαμηλότερο πολλαπλάσιο σε εκείνα τα μελλοντικά κέρδη χωρίς οι αναλυτές να κόψουν τις κοντινές προβλέψεις εσόδων.

Η μετοχή της Tesla δείχνει ότι το πρόβλημα επεκτείνεται πέρα από τα chips

Η Tesla δείχνει γιατί το ζήτημα εκτείνεται πέρα από τους ημιαγωγούς.

Ο αναλυτής της Morgan Stanley Andrew Percoco περιέγραψε πρόσφατα την Tesla ως «έναν αξιόπιστο αναδυόμενο ανταγωνιστή στο αυτόνομο φορτηγό».

Η τράπεζα βλέπει μακροπρόθεσμο δυναμικό από λογισμικό για το αυτόνομο Semi και άλλες επιχειρήσεις κινητικότητας.

Αυτές οι ευκαιρίες, μαζί με robotaxis και ρομποτική, βρίσκονται χρόνια στο μέλλον.

Επομένως, οι υψηλότερες αποδόσεις μειώνουν την παρούσα αξία των μελλοντικών ροών κερδών της Tesla, ενώ ενδεχομένως διατηρούν σε υψηλά επίπεδα το κόστος χρηματοδότησης αυτοκινήτων για τους καταναλωτές.