KOSPI vs Nikkei: Το επενδυτικό κύμα της AI στην Ασία διασπάται πριν τις αποφάσεις Fed και BOJ

Οι ασιατικές μετοχές διαφοροποιήθηκαν την Τρίτη, καθώς ο KOSPI της Νότιας Κορέας δυσκολεύτηκε να αποτινάξει την πίεση στις μετοχές ημιαγωγών ενώ ο Nikkei 225 της Ιαπωνίας ανέκαμψε, αφήνοντας τις δύο αγορές της περιοχής που είναι πιο ευαίσθητες στην AI να κινούνται σε αντίθετες κατευθύνσεις πριν από κρίσιμες αποφάσεις για τα επιτόκια στις ΗΠΑ και την Ιαπωνία.

Ο KOSPI υποχώρησε έως και 0,76% στο αρχικό εμπόριο στη Σεούλ πριν περιορίσει το μεγαλύτερο μέρος της πτώσης, παρατείνοντας μια δύσκολη περίοδο μετά την έντονη πώληση του τεχνολογικού κλάδου τη Δευτέρα.

Αντίθετα, ο Nikkei 225 ενισχύθηκε περίπου 0,8% αργότερα στη συνεδρίαση, καθώς ο SoftBank Group ανέκαμψε δυναμικά και βοήθησε στην αντιστάθμιση της αδυναμίας σε άλλα σημεία της ιαπωνικής αγοράς.

Το χάσμα προέκυψε καθώς οι επενδυτές αξιολογούσαν νέα άνοδο του αργού πετρελαίου, αυξημένες διεθνείς αποδόσεις ομολόγων και εκκλήσεις από στελέχη της τεχνολογίας για βραδύτερο ρυθμό πρωτοποριακής ανάπτυξης της AI.

Ο ευρύς δείκτης της MSCI για την Ασία-Ειρηνικό εκτός Ιαπωνίας σημείωσε μικρές μεταβολές, ενώ ο S&P/ASX 200 της Αυστραλίας υποχώρησε και ο Hang Seng του Χονγκ Κονγκ επίσης κινήθηκε χαμηλότερα.

Ο KOSPI παραμένει εκτεθειμένος στο επενδυτικό κύμα της AI

Η Νότια Κορέα παραμένει ιδιαίτερα ευάλωτη σε οποιαδήποτε επανεκτίμηση των δαπανών για AI, επειδή η Samsung Electronics και η SK Hynix έχουν μεγάλο βάρος στον KOSPI και βρίσκονται στο κέντρο της παγκόσμιας αλυσίδας εφοδιασμού μνημών.

Η Samsung υποχώρησε νωρίς ενώ η SK Hynix κινούνταν γύρω από το επίπεδο μη μεταβολής, μετά τις έντονες απώλειες των ημιαγωγών τη Δευτέρα.

Οι ξένοι επενδυτές ήταν καθαροί πωλητές για πέμπτη συνεχόμενη συνεδρίαση νωρίς την Τρίτη, προσθέτοντας ένα ακόμα επίπεδο πίεσης στον δείκτη.

Η αναλύτρια της Kiwoom Securities, Han Ji-young, είπε στο Yonhap ότι μέρος της νυκτερινής αδυναμίας στις αμερικανικές μετοχές ημιαγωγών είχε ήδη αντανακλαστεί στην κορεατική πώληση της Δευτέρας, αφήνοντας περιθώριο για κάποια ανάκαμψη καθώς οι επενδυτές επανεκτίμησαν τις αποτιμήσεις.

Ο Nikkei 225 αντλεί ώθηση από τον SoftBank

Ο Nikkei 225 της Ιαπωνίας αντιστράφηκε από τις αρχικές απώλειες καθώς ο SoftBank Group ενισχύθηκε πάνω από 8%, προσδίδοντας υπερβολική ώθηση στον δείκτη που σταθμίζεται με βάση την τιμή.

Η Kioxia επίσης ενισχύθηκε, βοηθώντας τις ιαπωνικές τεχνολογικές μετοχές να ανακτήσουν μέρος του χαμένου εδάφους μετά τη ραγδαία πτώση της προηγούμενης συνεδρίασης.

Η ανάκαμψη δεν αφαιρεί τη μακροοικονομική πίεση στις ιαπωνικές μετοχές.

Το γιεν διαπραγματευόταν γύρω στα 154,6 ανά δολάριο, ενώ η απόδοση του ιαπωνικού 10ετούς κρατικού ομολόγου κινούνταν κοντά στο 3% καθώς οι επενδυτές προετοιμάζονταν για την απόφαση της Τράπεζας της Ιαπωνίας την Παρασκευή.

Η BOJ αναμένεται ευρέως να αυξήσει το επιτόκιο πολιτικής κατά 25 μονάδες βάσης στο 1,25%, το υψηλότερο επίπεδο σε 31 χρόνια.

Οι αγορές θα επικεντρωθούν λιγότερο στην ευρέως αναμενόμενη κίνηση και περισσότερο στις οδηγίες του διοικητή Kazuo Ueda για το πόσο γρήγορα μπορεί να ακολουθήσει περαιτέρω σύσφιξη.

Το πετρέλαιο και τα επιτόκια διατηρούν και τις δύο αγορές σε εγρήγορση

Το αργό παραμένει άλλη μια πηγή ρίσκου. Το Brent διαπραγματευόταν κοντά στα $107 το βαρέλι και το αμερικανικό αργό πάνω από $102 μετά από ανανεωμένες επιθέσεις σε υποδομές της Σαουδικής Αραβίας που αναζωπύρωσαν ανησυχίες για διακοπές στην προσφορά.

Το υψηλότερο κόστος ενέργειας είναι ιδιαίτερα δυσμενές για την εισαγωγικά εξαρτώμενη Ιαπωνία και τη Νότια Κορέα, καθώς μπορεί να αυξήσει τον πληθωρισμό ενώ πιέζει τα εταιρικά περιθώρια κέρδους.

Οι αποδόσεις των αμερικανικών κρατικών ομολόγων έχουν επιβαρύνει αυτήν την πίεση, με την απόδοση του 10ετούς να αγγίζει προσωρινά το 5%.

Οι αγορές αποδίδουν περίπου 90% πιθανότητα για αύξηση κατά ένα τέταρτο της ποσοστιαίας μονάδας από τη Federal Reserve την Τετάρτη, η οποία θα ήταν η πρώτη αύξηση επιτοκίων σε περίπου τρία χρόνια.

Ο στρατηγικός της JPMorgan, Mislav Matejka, υποστήριξε ότι μια μετρημένη αύξηση της Fed δεν χρειάζεται να εκτροχιάσει τις μετοχές εάν τα κέρδη παραμείνουν ισχυρά, αλλά ο συνδυασμός ακριβού πετρελαίου, αυξημένων αποδόσεων και αβεβαιότητας γύρω από τις δαπάνες για AI αφήνει τους KOSPI και Nikkei 225 ευάλωτους σε έντονες διακυμάνσεις για το υπόλοιπο της εβδομάδας.