Μετοχή UnitedHealth ενισχύεται 6% μετά υπέρβαση κερδών και αναβάθμιση πρόβλεψης 2026

Η UnitedHealth Group ανέβασε την ετήσια πρόβλεψη κερδών την Πέμπτη μετά την ανακοίνωση αποτελεσμάτων β' τριμήνου που υπερέβησαν σαφώς τις προσδοκίες της Wall Street, σηματοδοτώντας ότι οι προσπάθειες αναστροφής της πορείας του ασφαλιστή υγείας αρχίζουν να αποδίδουν, παρά το γεγονός ότι τα αυξημένα ιατρικά κόστη εξακολουθούν να επιβαρύνουν τον κλάδο.

Οι μετοχές της εταιρείας σημείωσαν άνοδο πάνω από 6% στις προαγορές μετά την ανακοίνωση ισχυρότερων των αναμενόμενων κερδών, βελτιωμένης κερδοφορίας και χαμηλότερου δείκτη ιατρικού κόστους από τον μεγαλύτερο ιδιωτικό πάροχο υγειονομικής ασφάλισης στις ΗΠΑ.

Η εταιρεία τώρα αναμένει προσαρμοσμένα κέρδη $19.50 έως $20 ανά μετοχή το 2026, από την προηγούμενη καθοδήγηση άνω των $18.25 ανά μετοχή.

Διατήρησε την πρόβλεψη εσόδων άνω των $439 δισ., αν και ο οικονομικός διευθυντής Wayne DeVeydt δήλωσε ότι αναμένει η εταιρεία να υπεραποδώσει σε σχέση με αυτόν τον στόχο μετά τα ισχυρότερα αποτελέσματα β' τριμήνου.

Κέρδη που υπερέβησαν σαφώς τις προσδοκίες

Για το τρίμηνο που έληξε τον Ιούνιο, η UNH ανακοίνωσε προσαρμοσμένα κέρδη $6.38 ανά μετοχή σε έσοδα $112.03 δισ.

Οι αναλυτές που ερωτήθηκαν από την LSEG είχαν προβλέψει κέρδη $4.90 ανά μετοχή σε έσοδα $110.85 δισ.

Τα καθαρά κέρδη αυξήθηκαν σε $5.48 δισ., ή $6.04 ανά μετοχή, σε σύγκριση με $3.41 δισ., ή $3.74 ανά μετοχή, ένα χρόνο νωρίτερα.

Εξαιρουμένων των εξόδων αναδιάρθρωσης, των αποεπενδύσεων επιχειρήσεων και των προσαρμογών αποθεμάτων που σχετίζονται με μη κερδοφόρες συμβάσεις, τα προσαρμοσμένα κέρδη διαμορφώθηκαν σε $6.38 ανά μετοχή.

Ένας από τους βασικούς δείκτες που παρακολουθούν οι επενδυτές βελτιώθηκε επίσης σημαντικά.

Ο δείκτης ιατρικού κόστους της εταιρείας, που μετρά το ποσοστό των εσόδων από ασφάλιστρα που δαπανώνται για αξιώσεις υγειονομικής περίθαλψης, μειώθηκε στο 86.7% από 89.4% έναν χρόνο πριν.

Το αποτέλεσμα ήταν πολύ κάτω από την εκτίμηση των αναλυτών για 88.47%.

Ο DeVeydt απέδωσε τη βελτίωση σε αυστηρότερους ελέγχους κόστους στην επιχείρηση Medicare Advantage και σε υψηλότερους ρυθμούς αποζημίωσης για προγράμματα Medicaid που καλύπτουν οικονομικά ασθενέστερους Αμερικανούς.

Ωστόσο, προειδοποίησε ότι τα κόστη υγειονομικής περίθαλψης παραμένουν ιστορικά υψηλά.

«Αυτά τα αποτελέσματα δεν αντανακλούν αλλαγή τάσης ή ότι μπαίνει υπό έλεγχο, αλλά μάλλον τις προσπάθειές μας να αρχίσουμε να μειώνουμε έναν ήδη υψηλό αριθμό», είπε ο DeVeydt.

Η τεχνητή νοημοσύνη αποκτά μεγαλύτερο ρόλο στην αναστροφή

Η UnitedHealth δήλωσε ότι η τεχνητή νοημοσύνη (AI) γίνεται ολοένα και πιο σημαντικό μέρος της πολυετούς στρατηγικής αναστροφής.

Η εταιρεία έχει δεσμεύσει περίπου $1.5 δισ. για πρωτοβουλίες AI σχεδιασμένες να βελτιώσουν την αποδοτικότητα, να ενισχύσουν την ακρίβεια πληρωμών και να μειώσουν την απάτη, τη σπατάλη και την κατάχρηση.

Σύμφωνα με τον DeVeydt, η AI βοηθά επίσης στην επιτάχυνση διοικητικών διαδικασιών όπως οι προεγκρίσεις, ενώ βελτιώνει την ποιότητα της φροντίδας των ασθενών.

Τόνισε ότι τα εργαλεία AI δεν χρησιμοποιούνται για να αποφασίζουν εάν εγκρίνονται ή απορρίπτονται οι θεραπείες ασθενών.

«Θα έλεγα ότι η αναστροφή, και θα το τονίσω αυτό στην κουλτούρα μας, συμβαίνει πραγματικά … αυτή η αναστροφή μεταφράζεται σε ισχυρά, ισχυρά κέρδη», δήλωσε ο DeVeydt στους δημοσιογράφους.

«Δείχνει λοιπόν ότι όταν μπορούμε να κάνουμε τα πράγματα όπως πιστεύουμε ότι πρέπει, μπορούμε να αποτελούμε λύση και παράλληλα να είμαστε κερδοφόροι.»

Παρόλα αυτά, περιέγραψε την ανάκαμψη ως «ένα πολυετές ταξίδι».

Η εταιρεία έχει αναδιαρθρώσει τις λειτουργίες, μειώνει τη συμμετοχή σε λιγότερο κερδοφόρες δραστηριότητες και αποχωρεί από συμβάσεις που επιβάρυναν τα περιθώρια.

Συνεχίζεται η πίεση στις εγγραφές μελών

Παρά τα ισχυρότερα κέρδη, η UnitedHealth παραδέχτηκε ότι η άνοδος των δαπανών υγειονομικής περίθαλψης συνεχίζει να δημιουργεί προκλήσεις προσιτότητας για τους καταναλωτές.

Η εταιρεία εξυπηρέτησε 48.5 εκατομμύρια μέλη κατά το τρίμηνο, μειωμένα κατά περίπου 525.000 σε σχέση με τους προηγούμενους τρεις μήνες.

Ο DeVeydt είπε ότι υψηλότερα ασφάλιστρα και αλλαγές στις παροχές συνέβαλαν στη μείωση των εγγραφών τόσο στα σχέδια ανταλλαγής του Affordable Care Act όσο και στα προϊόντα Medicare Advantage.

Αναμένει ότι η εταιρεία θα χάσει περίπου 500.000 μέλη από τα exchange και 1.1 εκατομμύρια μέλη Medicare Advantage κατά τη διάρκεια του 2026.

Ενώ οι αυξήσεις τιμών έχουν εν πολλοίς αντισταθμίσει τη μείωση των μελών και έχουν κρατήσει τα έσοδα σταθερά, ο DeVeydt προειδοποίησε ότι αυτή η τάση δεν είναι διατηρήσιμη.

«Αλλά αυτή η δυναμική δεν είναι καλή για το σύστημα μακροπρόθεσμα», είπε.

Ο ευρύτερος κλάδος ιδιωτικής ασφάλισης υγείας εξακολουθεί να παλεύει με την υψηλότερη χρήση υπηρεσιών υγείας καθώς οι ασθενείς αναζητούν θεραπείες που αναβλήθηκαν κατά τη διάρκεια της πανδημίας, μαζί με την αύξηση κόστους που συνδέεται με εξειδικευμένα φάρμακα όπως τα φάρμακα απώλειας βάρους GLP-1.

Οι αναλυτές παραμένουν αισιόδοξοι

Παρά τις προκλήσεις του κλάδου, η Wall Street έχει γίνει όλο και πιο θετική ως προς τις προοπτικές της UnitedHealth.

Η μετοχή έχει κερδίσει περίπου 25% φέτος μετά την υπέρβαση των εκτιμήσεων του πρώτου τριμήνου και την παρουσίαση σχεδίων για αποκατάσταση της κερδοφορίας.

Η Piper Sandler πρόσφατα αύξησε τον τιμή-στόχο σε $475 από $420, διατηρώντας τη σύσταση Overweight, που υποδηλώνει 13.5% περιθώριο ανόδου από τα τρέχοντα επίπεδα.

Η χρηματιστηριακή ανέφερε ότι αναμένει η UnitedHealth να επιστρέψει στον ιστορικό μακροπρόθεσμο ρυθμό αύξησης προσαρμοσμένων κερδών 13% έως 16% έως το 2027.

Η Bank of America επίσης αναβάθμισε τη μετοχή σε Buy τον περασμένο μήνα και αύξησε τον τιμή-στόχο σε $450 από $420, επικαλούμενη βελτίωση στις τάσεις χρησιμοποίησης υπηρεσιών ασφάλισης.

Η Morgan Stanley πρόσφατα αύξησε τον τιμή-στόχο σε $468 από $453, αναφέροντας ότι τα αποτελέσματα της UnitedHealth θα πρέπει να «θέσουν θετικό τόνο» για τον κλάδο και ότι οι επενδύσεις της εταιρείας σε AI θα μπορούσαν να αποφέρουν σημαντικές εξοικονομήσεις κόστους με την πάροδο του χρόνου.

Σύμφωνα με τη Visible Alpha, οκτώ από τους εννέα αναλυτές που καλύπτουν την εταιρεία συστήνουν επί του παρόντος την αγορά της μετοχής, αν και το πρόσφατο ράλι την έχει ήδη ωθήσει πάνω από τον συμφωνημένο τιμή-στόχο περίπου $427.