Μετοχή Microsoft υποχωρεί — αναλυτές μειώνουν τιμές-στόχους πριν τα αποτελέσματα Q4

Οι μετοχές της Microsoft NASDAQ:MSFT σημείωσαν πτώση 1,5% την Παρασκευή, επεκτείνοντας μια δύσκολη χρονιά για τον κολοσσό λογισμικού καθώς οι επενδυτές συνεχίζουν να ζυγίζουν τις μεγάλες δαπάνες για τεχνητή νοημοσύνη έναντι των μακροπρόθεσμων προοπτικών ανάπτυξης της εταιρείας.

Η μετοχή έχει υποχωρήσει περισσότερο από 20% το 2026 και σχεδόν 23% τον τελευταίο χρόνο, παρά το γεγονός ότι η Microsoft συνεχίζει να επενδύει επιθετικά σε υποδομές AI και τις υπηρεσίες cloud Azure.

Πολλές εταιρείες της Wall Street αναθεώρησαν τους στόχους τιμής αυτήν την εβδομάδα ενόψει της δημοσίευσης των χρηματοοικονομικών αποτελεσμάτων του τέταρτου τριμήνου της Microsoft στις 29 Ιουλίου, ενώ σε μεγάλο βαθμό διατήρησαν θετικές συστάσεις για τη μετοχή.

Η Wall Street μειώνει στόχους αλλά διατηρεί θετικές συστάσεις

Η Citi μείωσε τον στόχο τιμής για τη Microsoft στα $570 από $620, διατηρώντας παράλληλα τη σύσταση «Αγορά».

Σύμφωνα με αναφορές, η εταιρεία είπε ότι ο χαμηλότερος στόχος αντανακλά ευρύτερη συμπίεση αποτιμήσεων σε μετοχές λογισμικού και όχι κάποια επιδείνωση στα θεμελιώδη της Microsoft.

Η τράπεζα ανέφερε ότι οι έλεγχοι στα κανάλια παρέμειναν θετικοί, επισημαίνοντας υγιή υιοθέτηση του Microsoft 365 Copilot και τη θέση της εταιρείας καθώς οι επιχειρήσεις βελτιστοποιούν όλο και περισσότερο τις δαπάνες για AI.

Η Citi αναμένει ότι η Microsoft θα παρουσιάσει ισχυρά αποτελέσματα για το χρηματοοικονομικό τέταρτο τρίμηνο, αλλά θεωρεί ότι οι επενδυτές θα επικεντρωθούν στενά στην προοπτική της διοίκησης για το οικονομικό έτος 2027, ιδίως όσον αφορά τα λειτουργικά περιθώρια και τις κεφαλαιουχικές δαπάνες.

Άλλοι χρηματιστηριακοί οίκοι επίσης προέβησαν σε προσαρμογές των στόχων τους.

Ο αναλυτής της Mizuho, Gregg Moskowitz, μείωσε τον στόχο τιμής στα $490 από $515, διατηρώντας σύσταση «Υπεραπόδοσης».

«Το SaaS (λογισμικό ως υπηρεσία) παραμένει ανθεκτικό, αν και οι πολλαπλασιαστές εξακολουθούν να ταλανίζονται από ανησυχίες των επενδυτών για διαταραχή λόγω AI», ανέφερε ο Moskowitz σε ερευνητική έκθεση για μετοχές λογισμικού.

Πρόσθεσε ότι η Microsoft συνεχίζει να βλέπει βελτίωση στις δραστηριότητες του Azure και του Microsoft 365 Copilot, παρότι υπάρχουν ευρύτερες ανησυχίες γύρω από ανταγωνιστές εγγενείς στην τεχνητή νοημοσύνη και τις δαπάνες υποδομών.

Η Wells Fargo επίσης μείωσε τον στόχο τιμής στα $625 από $650, διατηρώντας τη σύσταση «Υπέρβαρης στάσης», επικαλούμενη ερωτήματα γύρω από το μερίδιο αγοράς στην cloud και τον ρυθμό των κεφαλαιουχικών δαπανών.

Η Evercore ISI κινήθηκε στην αντίθετη κατεύθυνση, αυξάνοντας τον στόχο τιμής στα $525 από $510, διατηρώντας σύσταση «Υπεραπόδοσης».

Οι επενδυτές περιμένουν βασικές ενημερώσεις για Azure και δαπάνες AI

Η Microsoft έχει προγραμματίσει να ανακοινώσει τα χρηματοοικονομικά αποτελέσματα του τέταρτου τριμήνου μετά το κλείσιμο της αγοράς στις 29 Ιουλίου.

Οι συγκεντρωμένες εκτιμήσεις (consensus) από Fiscal AI και Koyfin προβλέπουν κέρδη $4,24 ανά μετοχή σε έσοδα $86,66 δισ.

Οι αναλυτές αναμένουν ότι η ανάπτυξη του Azure και οι οδηγίες για τα λειτουργικά περιθώρια θα είναι το κύριο επίκεντρο κατά την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων.

Ενώ η Citi περιμένει ότι τα αποτελέσματα του τέταρτου τριμήνου θα είναι ισχυρά, η εταιρεία εκτιμά ότι τα σχόλια της διοίκησης για το οικονομικό έτος 2027 θα μπορούσαν να αποβούν πιο σημαντικά για τους επενδυτές καθώς η Microsoft συνεχίζει να επεκτείνει τις υποδομές AI της.

Οι μεγάλες επενδύσεις σε AI παραμένουν υπό παρακολούθηση

Οι επιθετικές κεφαλαιουχικές δαπάνες της Microsoft παραμένουν μια από τις μεγαλύτερες ανησυχίες για τους επενδυτές.

Η εταιρεία δαπάνησε $30,88 δισ. για κεφαλαιουχικές δαπάνες κατά το χρηματοοικονομικό τρίτο τρίμηνο, αυξημένες κατά 84,4% σε σχέση με ένα χρόνο νωρίτερα.

Σύμφωνα με εκτιμήσεις του Forbes, οι συνολικές κεφαλαιουχικές δαπάνες της Microsoft για το οικονομικό έτος 2026 θα μπορούσαν να φτάσουν περίπου τα $190 δισ. καθώς η εταιρεία συνεχίζει να επενδύει σε κέντρα δεδομένων AI, υποδομές Azure και υπολογιστική ισχύ.

Η ενισχυμένη δαπάνη έχει πιέσει τα περιθώρια και τη λειτουργική ελεύθερη ταμιακή ροή, συμβάλλοντας στην υποαπόδοση της μετοχής παρά τη συνεχιζόμενη ανάπτυξη των δραστηριοτήτων.

Ταυτόχρονα, οι αναλυτές επισημαίνουν ότι η ζήτηση των επιχειρήσεων για λύσεις AI παραμένει υγιής.

Η μέση έρευνα CIO της Bernstein στο μέσο του έτους έδειξε ισχυρή αύξηση των προϋπολογισμών IT για το 2026, υποστηρίζοντας τη ζήτηση για Azure, αν και οι επενδυτές συνεχίζουν να παρακολουθούν κατά πόσον η Microsoft μπορεί να μεταφράσει αυτές τις επενδύσεις σε αύξηση μεριδίου αγοράς και ισχυρότερες οικονομικές αποδόσεις.