Έρευνα της ΕΚΤ δείχνει εξασθένηση προσδοκιών για μισθούς και κόστη στην ευρωζώνη

Οι επιχειρήσεις της ευρωζώνης αναμένουν ότι οι τιμές πώλησης και η αύξηση των μισθών θα αυξηθούν με πιο μέτριο ρυθμό τους επόμενους 12 μήνες, σύμφωνα με έρευνα που δημοσίευσε η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα τη Δευτέρα.

Τα ευρήματα ενισχύουν τα στοιχεία ότι το πρόσφατο άνοδος του πληθωρισμού, που οφείλεται κυρίως στις υψηλότερες ενεργειακές δαπάνες, δεν έχει ακόμη προκαλέσει ευρύτερες δευτερογενείς πιέσεις τιμών σε όλη την οικονομία.

Ο πληθωρισμός στην ευρωζώνη κινείται σήμερα κοντά στο 3%, παραμένοντας σαφώς πάνω από τον στόχο 2% της ΕΚΤ εξαιτίας των υψηλών ενεργειακών τιμών.

Οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής έχουν εκφράσει ανησυχία ότι η επίμονη αύξηση των τιμών σε αυτά τα επίπεδα θα μπορούσε να ανεβάσει τις προσδοκίες πληθωρισμού και να πυροδοτήσει ισχυρότερες απαιτήσεις για αυξήσεις μισθών, δημιουργώντας ενδεχομένως έναν δύσκολο να σπάσει κύκλο αυξανόμενων τιμών και μισθών.

Οι προσδοκίες για τιμές πώλησης υποχωρούν

Σύμφωνα με την Έρευνα για την Πρόσβαση στη Χρηματοδότηση των Επιχειρήσεων της ΕΚΤ, οι επιχειρήσεις πλέον αναμένουν ότι οι τιμές πώλησης θα αυξηθούν κατά 3.2% τους επόμενους 12 μήνες.

Αυτό σηματοδοτεί μείωση από την προσδοκία 3.5% που καταγράφηκε τρεις μήνες νωρίτερα.

Η έρευνα έδειξε επίσης ότι οι επιχειρήσεις αναμένουν πως τα μη μισθολογικά κόστη εισροών, συμπεριλαμβανομένων των ενεργειακών εξόδων, θα αυξηθούν κατά 5.2% κατά τη διάρκεια του επόμενου έτους.

Αυτό συγκρίνεται με την προηγούμενη προσδοκία 5.8%, υποδεικνύοντας ότι οι επιχειρήσεις αναμένουν κάποια εξασθένηση των πιέσεων κόστους.

Η ΕΚΤ ανέφερε, "Κατά μέσο όρο, οι επιχειρήσεις αναμέναν ότι οι τιμές πώλησης, τα μη μισθολογικά κόστη εισροών και οι προσδοκίες για μισθούς θα αυξηθούν πιο μετριασμένα τους επόμενους 12 μήνες."

Στην έρευνα συμμετείχαν περισσότερες από 5.000 επιχειρήσεις.

Προσδοκίες για αύξηση μισθών υποχωρούν

Η έρευνα επίσης έδειξε ότι οι επιχειρήσεις αναμένουν επιβράδυνση της αύξησης των μισθών.

Οι επιχειρήσεις προέβλεψαν ότι οι μισθοί θα αυξηθούν κατά 2.5% τον επόμενο χρόνο, από 2.8% το προηγούμενο τρίμηνο.

Η ΕΚΤ τόνισε ότι αυτά τα στοιχεία θα αποτελέσουν σημαντικό στοιχείο για τους υπεύθυνους πολιτικής καθώς προετοιμάζονται για τη συνεδρίαση καθορισμού επιτοκίων την Πέμπτη.

Η εξομάλυνση τόσο των προσδοκιών για τις τιμές πώλησης όσο και των προσδοκιών για τους μισθούς μπορεί να προσφέρει πρόσθετα στοιχεία στους υπεύθυνους πολιτικής ότι οι ευρύτερες πληθωριστικές πιέσεις δεν έχουν ακόμη παγιωθεί σε βάθος, παρά τις υψηλές τιμές της ενέργειας.

Οι προσδοκίες πληθωρισμού παραμένουν σταθερές

Ενώ οι επιχειρήσεις μείωσαν τις προσδοκίες τους για τις τιμές πώλησης και την αύξηση των μισθών, η μακροπρόθεσμη προοπτική για τον πληθωρισμό παρέμεινε κατά βάση αμετάβλητη.

Η έρευνα έδειξε ότι οι προσδοκίες πληθωρισμού για ένα και για τρία έτη μπροστά έμειναν σταθερές στο 3.0%.

Εν τω μεταξύ, η προσδοκία πληθωρισμού πενταετίας ανήλθε οριακά στο 3.1%, σε σύγκριση με 3.0% τρεις μήνες νωρίτερα.

Η σχετικά σταθερή προοπτική για τον πληθωρισμό υποδηλώνει ότι οι επιχειρήσεις εξακολουθούν να αναμένουν ότι η αύξηση των τιμών θα παραμείνει πάνω από τον στόχο της ΕΚΤ μεσοπρόθεσμα, ακόμη και καθώς οι προσδοκίες για τις βραχυπρόθεσμες αυξήσεις κόστους γίνονται πιο μέτριες.

Η προσοχή στρέφεται στην απόφαση πολιτικής της ΕΚΤ

Η έρευνα δημοσιεύεται πριν από τη συνεδρίαση πολιτικής της ΕΚΤ αργότερα αυτήν την εβδομάδα.

Οι αγορές ευρέως αναμένουν ότι η κεντρική τράπεζα θα αφήσει τα επιτόκια αμετάβλητα στη συνεδρίαση.

Ωστόσο, οι υψηλότερες τιμές του πετρελαίου έχουν αυξήσει τις προσδοκίες ότι η ΕΚΤ θα μπορούσε να πραγματοποιήσει άλλη μια αύξηση επιτοκίων τον Σεπτέμβριο, ενδεχομένως ανεβάζοντας το επιτόκιο καταθέσεων από το τρέχον επίπεδο του 2.25%.

Τα τελευταία ευρήματα της έρευνας προσφέρουν στους υπεύθυνους πολιτικής νέα εικόνα για το πώς οι επιχειρήσεις βλέπουν τις μελλοντικές τιμές, τα κόστη εισροών και τους μισθούς.