Η μετοχή της Micron λαμβάνει ένδειξη από το τελευταίο κινεζικό πείραμα AI

Ο επόμενος καταλύτης για τη μετοχή της Micron ενδέχεται να προέλθει από το κινεζικό μοντέλο που αρχικά ανήσυχε τους επενδυτές του κλάδου των ημιαγωγών.

MU έκλεισε την Πέμπτη στα $990.21, ανοδικά 3.2%, αφότου η Alphabet ανέβασε την πρόβλεψη κεφαλαιουχικών δαπανών για το 2026 και αναζωογόνησε την εμπιστοσύνη στη ζήτηση για κέντρα δεδομένων.

Ένα ακόμη σήμα προκύπτει από το Kimi K3 της Moonshot AI. Το χαμηλού κόστους, μοντέλο open-weight θεωρήθηκε απειλή για την ακριβή δυτική υποδομή, αλλά η δημοτικότητά του γρήγορα πίεσε τη διαθέσιμη υπολογιστική ισχύ.

Αυτή η αναστροφή ενισχύει το επιχείρημα της Wall Street ότι η φθηνότερη AI μπορεί να μειώσει το κόστος ανά εργασία ενώ αυξάνει τον αριθμό των εργασιών, των υλοποιήσεων και των απαιτούμενων μνημών.

Το Kimi K3 μετατρέπει τον φόβο για την AI σε σήμα ζήτησης μνήμης

Το Kimi K3 είναι ένα mixture-of-experts μοντέλο με 2.8 τρισ. παραμέτρους και 50 δισ. ενεργές.

Η απόδοσή του και οι χαμηλές τιμές του API επανέφεραν συγκρίσεις με το DeepSeek, εγείροντας φόβους ότι οι αμερικανικοί τεχνολογικοί όμιλοι υπερεπενδύουν σε επεξεργαστές και κέντρα δεδομένων.

Η ζήτηση στη συνέχεια παρήγαγε την αντίθετη προειδοποίηση. Η Moonshot ανακοίνωσε ότι η χρήση ώθησε την υποδομή της στα όρια, αναγκάζοντάς την να παγώσει νέες συνδρομές έτσι ώστε οι υπάρχοντες πελάτες να διατηρήσουν πρόσβαση.

Για τη Micron, το σημαντικό δεν είναι μια επιβεβαιωμένη παραγγελία από τη Moonshot.

Δεν έχει γνωστοποιηθεί τέτοια αγορά, αλλά το σήμα είναι ότι μεγάλα, φθηνά μοντέλα εξακολουθούν να καταναλώνουν μνήμη όταν αναπτύσσονται σε κλίμακα.

Ο αναλυτής της Bank of America, Vivek Arya, δήλωσε ότι οι κινεζικές τιμολογήσεις αντανακλούν «επιλογές επιχειρηματικού μοντέλου» παρά χαμηλότερο κόστος υλικού, όπως μετέδωσε το MarketWatch.

Πρόσθεσε ότι τα βάρη του μοντέλου και οι ενεργές παράμετροι μπορούν να απαιτούν «την ίδια ή περισσότερη μνήμη». Η BofA επανέλαβε τη σύσταση Buy και τον στόχο $1,550.

Τα open-weight μοντέλα μπορούν να μεταφέρουν τις δαπάνες υποδομής από τον δημιουργό στις επιχειρήσεις που τα λειτουργούν.

Οι υλοποιήσεις απαιτούν servers, DRAM και αποθηκευτικό χώρο ακόμη και όταν η πρόσβαση στο μοντέλο είναι φθηνή.

Μετοχή Micron: Γιατί η φθηνότερη AI μπορεί να αυξήσει τη ζήτηση για μνήμη

Η επενδυτική λογική μοιάζει με το παράδοξο του Jevons: όταν μια τεχνολογία γίνεται φθηνότερη, η συνολική κατανάλωση μπορεί να αυξηθεί επειδή περισσότεροι πελάτες την υιοθετούν και οι υπάρχοντες χρήστες εκτελούν περισσότερα φορτία εργασίας.

Ο αναλυτής της Wedbush, Matt Bryson, δήλωσε ότι τα μεγαλύτερα μοντέλα απαιτούν περισσότερη μνήμη για να αποθηκεύσουν τις παραμέτρους τους, είτε αυξάνοντας το περιεχόμενο μνήμης ανά accelerator είτε αναγκάζοντας μεγαλύτερα cluster τσιπ.

Συνεπώς, η συνεχιζόμενη υιοθέτηση κινεζικών μοντέλων θα μπορούσε «ενδεχομένως να είναι ευνοϊκή για προμηθευτές μνήμης», είπε.

Η Micron, η SK Hynix και η Samsung προμηθεύουν μνήμη υψηλού εύρους ζώνης (HBM) που χρησιμοποιείται μαζί με επιταχυντές AI.

Η ευρύτερη υλοποίηση μπορεί επίσης να αυξήσει τη ζήτηση για DRAM και αποθήκευση NAND που χρειάζεται για τη λειτουργία μοντέλων και τη διατήρηση δεδομένων.

Το Kimi K3 ενισχύει τη θεώρηση ζήτησης χωρίς να αποδεικνύει ότι η Micron θα πουλήσει άμεσα στην Κίνα. Περιορισμοί εξαγωγών, τοπικοί προμηθευτές και διατάξεις προμηθειών καθιστούν πρόωρο αυτό το συμπέρασμα.

Ο καταλύτης εμφανίζεται εν μέσω ήδη υπάρχουσας έλλειψης

Το σήμα έχει σημασία επειδή η προσφορά μνήμης για κέντρα δεδομένων είναι ήδη σφιχτή.

Ο αναλυτής της Morgan Stanley, Joseph Moore, είπε ότι οι ελλείψεις «δεν δείχνουν σημάδια υποχώρησης», σύμφωνα με το MarketWatch, και αναμένει ότι οι τιμές θα αυξηθούν τουλάχιστον 25% από το δεύτερο στο τρίτο τρίμηνο.

O Moore υποστήριξε ότι μια αδυναμία σε PCs, smartphones ή καταναλωτικά προϊόντα θα μπορούσε να γίνει παραπλανητική «παραπλανητική ένδειξη» επειδή τα κέντρα δεδομένων AI απορροφούν τόσο πολύ DRAM.

Οι πελάτες cloud πληρώνουν επιπλέον για να εξασφαλίσουν προμήθεια, ενώ οι ελλείψεις αναμένεται να διαρκέσουν έως το 2028.

Η Micron ενίσχυσε αυτή την προοπτική υπογράφοντας 16 πολυετείς συμφωνίες με πελάτες που αναμένεται να δημιουργήσουν περίπου 22 billion USD (approx. 19,2 billion €) σε μετρητά/καταθέσεις και συναφείς χρηματοοικονομικές δεσμεύσεις.