Κέρδη Boeing: πότε θα στοχεύσει ξανά η BA σε $10 δισ. ελεύθερες ταμειακές ροές;
Συναίσθημα AI: 72/100 Ανοδικό
Αυτή η βαθμολογία παράγεται μέσω ανάλυσης με τεχνητή νοημοσύνη του περιεχομένου του άρθρου.
με την υποστήριξη του
Buy BA. Η αγορά επιβραβεύει το γεγονός ότι η ευρύτερη ζημία του Q2 οφείλεται σε μία έκτακτη χρέωση για το VC-25B, ενώ η διοίκηση διατήρησε τη διαδρομή προς έως και ~$3B σε ελεύθερες ταμειακές ροές και σήμανε ότι θα μπορούσε να επανεγκαταστήσει μακροπρόθεσμη καθοδήγηση συνδεδεμένη με ~$10B FCF. Ο πραγματικός καταλύτης είναι η ρυθμιστική έγκριση: η πιστοποίηση της FAA για το 737 MAX 7 αναμένεται σύντομα, το MAX 10 αργότερα μέσα στο έτος, και οι εργασίες πιστοποίησης για το 777X προχωρούν με ισχυρή ζήτηση. Καθώς οι εγκρίσεις περιορίζονται και οι παραδόσεις επιταχύνονται από το υπόλοιπο παραγγελιών που ξεκινά το 2027, οι επενδυτές θα λάβουν τα αποδεικτικά στοιχεία που δικαιολογούν την επέκταση των πολλαπλασιαστών.
Βασικός κίνδυνος: Μια ακόμη σημαντική υπέρβαση κόστους σε συμβάσεις σταθερής τιμής για την άμυνα ή τα προγράμματα VC-25B αναγκάζει την καθοδήγηση για τις ελεύθερες ταμειακές ροές να υποχωρήσει εκ νέου.
Sell BA into strength. Η είδηση για την Κίνα δεν αποτελεί ακόμη βεβαιωμένες παραγγελίες — ο Ortberg λέει ότι βρίσκεται ακόμα στη διαδικασία κατανομής και σε διαπραγματεύσεις συμβάσεων. Αυτό σημαίνει ότι η μετοχή μπορεί να κινηθεί ανοδικά λόγω αισιοδοξίας και στη συνέχεια να υποχωρήσει όταν η δέσμευση δεν μετατραπεί γρήγορα σε δεσμευτικές παραγγελίες τους επόμενους μήνες. Χρησιμοποιήστε αυτό ως συναλλαγή χρονισμού: η αγορά μπορεί να προλάβει τη συμφωνία πριν αυτή εμφανιστεί στα βιβλία παραγγελιών.
Βασικός κίνδυνος: Η Κίνα μετατρέπει τη δέσμευση για 200 αεροσκάφη σε δεσμευτικές παραγγελίες ταχύτερα από το αναμενόμενο, αφαιρώντας τον αρνητικό παράγοντα.
- Η Boeing ανακοίνωσε ζημία μεγαλύτερη των εκτιμήσεων για το δεύτερο δημοσιονομικό τρίμηνο.
- Δείτε γιατί ο CEO Kelly Ortberg παραμένει αισιόδοξος για τις μετοχές της BA.
- Η μετοχή της Boeing είναι περίπου επίπεδη για το έτος κατά τη στιγμή της γραφής.
Οι μετοχές της Boeing BA συνεχίζουν τα κέρδη το πρωί της Τρίτης, παρότι ο κατασκευαστής αεροσκαφών ανακοίνωσε ζημία ευρύτερη των εκτιμήσεων για το δεύτερο οικονομικό τρίμηνο (Q2).
Οι επενδυτές χαιρετίζουν την BA κυρίως επειδή η αδυναμία στο τελικό αποτέλεσμα δεν διατάραξε την ετήσια πρόβλεψη της διοίκησης για έως 3 billion USD (approx. 2,6 billion €) σε ελεύθερες ταμειακές ροές.
Πιο σημαντικό, ο διευθύνων σύμβουλος Kelly Ortberg είπε στο CNBC σε συνέντευξη μετά τα αποτελέσματα ότι η Boeing θα μπορούσε «σύντομα» να επανεγκαταστήσει την μακροπρόθεσμη καθοδήγησή της για περίπου 10 billion USD (approx. 8,7 billion €) σε ελεύθερες ταμειακές ροές.
Μετά το σημερινό ράλι, οι μετοχές της Boeing κινούνται περίπου στην ίδια τιμή με την οποία ξεκίνησαν το 2026.
Τι προκάλεσε τη μεγαλύτερη ζημία της Boeing στο Q2;
Ο κύριος καταλύτης της απώλειας της Boeing στο Q2 (ζημία 0,76 δολ. ανά μετοχή έναντι 0,30 δολ. που αναμένονταν) ήταν μια νέα έκτακτη χρέωση 280 million USD (approx. 244,2 million €) στο υψηλού προφίλ πρόγραμμα VC-25B, γνωστότερο ως η αντικατάσταση του προεδρικού Air Force One.
Στο «Squawk Box», ο διευθύνων σύμβουλος Kelly Ortberg επεσήμανε ότι η εταιρεία διοχετεύει επιπλέον μηχανικούς και παραγωγικούς πόρους στο πρόγραμμα για να ολοκληρώσει τις τροποποιήσεις και τις δοκιμές πτήσης εγκαίρως.
Βάσει των όρων της 3,9 billion USD (approx. 3,4 billion €) σύμβασης σταθερής τιμής που υπεγράφη το 2018, η Boeing πρέπει να απορροφήσει η ίδια οποιαδήποτε υπέρβαση κόστους.
Πέραν του προεδρικού αεροσκάφους, όμως, η μονάδα Defense, Space & Security (BDS) συνεχίζει να εξυπηρετεί το τελευταίο στάδιο παλαιών συμβάσεων σταθερής τιμής που ιστορικά οδηγούσαν σε πίεση στα κέρδη.
Ο Ortberg τόνισε ότι η BA σταθεροποιεί τη μονάδα καθώς κρίσιμα προγράμματα φτάνουν σε επιχειρησιακά ορόσημα – όπως η παραγωγή πλήρους ρυθμού για το εκπαιδευτικό αεροσκάφος T-7 και η έγκριση για αρχική παραγωγή σε χαμηλό ρυθμό (low-rate initial production) για το ρυμουλκό MQ-25 – αν και οι συμβάσεις σταθερής τιμής στον αμυντικό τομέα παραμένουν κόστος έως ότου παραδοθούν πλήρως.
Παρ’ όλα αυτά, τα έσοδα της Boeing από τον αμυντικό τομέα αυξήθηκαν κατά 13% στο δεύτερο τρίμηνο.
Γιατί ο διευθύνων σύμβουλος Ortberg παραμένει αισιόδοξος για τις μετοχές της BA
Η αισιοδοξία του Ortberg εστιάζει στην εκκαθάριση σημαντικών ρυθμιστικών εμποδίων για τα εμπορικά αεροσκάφη υψηλής ζήτησης της Boeing, που θεωρεί ως τον τελικό καταλύτη τόσο για τις ταμειακές ροές όσο και για την τιμή της μετοχής.
Οι δοκιμές πτήσεων για τις παραλλαγές 737 MAX 7 και MAX 10 έχουν πλέον ολοκληρωθεί, με την πιστοποίηση της FAA για το -7 να αναμένεται σύντομα και για το -10 αργότερα εντός του έτους.
Η εξασφάλιση εγκρίσεων για αυτά τα μοντέλα, παράλληλα με το τελικό πιστοποιητικό για το ευρύ σώμα 777X που ήδη εμφανίζει «εξαιρετικά ισχυρή ζήτηση» από διεθνείς αερομεταφορείς, είναι κρίσιμη για την απελευθέρωση παραδόσεων από το τεράστιο χαρτοφυλάκιο παραγγελιών της BA που ξεκινούν το 2027.
Ο Ortberg υπογράμμισε ότι καθώς μειώνεται η ρυθμιστική αβεβαιότητα και επιταχύνονται οι παραγωγικές παραδόσεις, η επέκταση των ταμειακών ροών θα προσφέρει τα απτά αποδεικτικά στοιχεία που χρειάζονται οι επενδυτές για να οδηγηθεί η μετοχή της Boeing υψηλότερα.
Πώς να «παίξετε» τη μετοχή της Boeing μετά τα αποτελέσματα του Q2;
Ένας ακόμη μακροπρόθεσμος πυλώνας της αφήγησης για τις ταμειακές ροές της Boeing στηρίζεται στην τελική συμφωνία για μια εξαιρετικά αναμενόμενη δέσμευση 200 αεροσκαφών από την Κίνα, μετά το πρόσφατο ταξίδι του Ortberg στο Πεκίνο μαζί με τον Πρόεδρο Trump.
Ενώ η κύρια είδηση αντιπροσωπεύει την πρώτη μεγάλη πώληση της BA προς κινεζικές αεροπορικές εταιρείες σχεδόν σε μια δεκαετία, η αρχική δέσμευση δεν έχει ακόμη μετατραπεί σε βεβαιωμένες παραγγελίες στα βιβλία παραγγελιών.
Ο Ortberg διευκρίνισε ότι η Boeing αυτήν τη στιγμή διεκπεραιώνει τη συνήθη διαδικασία κατανομής, συνεργαζόμενη με Κινέζους αξιωματούχους και μεμονωμένες αεροπορικές εταιρείες για τη διαπραγμάτευση μεμονωμένων συμβάσεων πτήσεων.
Χωρίς να εκφράσει καμία ανησυχία για πιθανά εμπόδια, ο διευθύνων σύμβουλος αναμένει ότι αυτές οι δεσμευτικές συμφωνίες θα κλείσουν τους επόμενους μήνες, κλειδώνοντας επισήμως τις παραγγελίες και διευρύνοντας το υπόλοιπο παραγγελιών της Boeing.
Σημειώστε ότι η Wall Street αυτήν τη στιγμή βαθμολογεί τη μετοχή της BA ως «Overweight» με μέσο τιμή-στόχο περίπου $281.
Γιατί η μετοχή της Palantir υποχώρησε σήμερα κατά 9%;
Γιατί υποχωρούν σήμερα οι μετοχές Intel και AMD;
Θα σηματοδοτήσουν τα αποτελέσματα τη στροφή για τη μετοχή της Microsoft;
Μετοχή SanDisk υποχωρεί καθώς η θεωρία Wyckoff δείχνει επικίνδυνη φάση
Γιατί η μετοχή της SpaceX υποχωρεί πάνω από 5% την Τρίτη
Δεν βρέθηκαν αποτελέσματα
Φόρτωση άρθρων...
Failed to load articles. Please try again.
