Η μετοχή της Amazon μπορεί να κινηθεί $15 μετά τα αποτελέσματα β' τριμήνου — τι θα το καθορίσει;

Η μετοχή της Amazon NASDAQ:AMZN μπορεί να κινηθεί περίπου κατά $15 μετά τα αποτελέσματα της July 30, καθώς οι επενδυτές αποφασίζουν αν η επιταχυνόμενη ζήτηση για τεχνητή νοημοσύνη αρχίζει να δικαιολογεί τις πρωτοφανείς δαπάνες υποδομής της εταιρείας.

Οι τιμές των options υποδηλώνουν μια κίνηση περίπου 6% προς οποιαδήποτε κατεύθυνση από περίπου $231, δημιουργώντας ένα πιθανό εύρος κοντά στα $217 έως $246. Οι μετοχές είναι περίπου αμετάβλητες το 2026 και 17% κάτω από το υψηλό τους του May.

Η αγορά options στέλνει σήματα αβεβαιότητας, επειδή οι επενδυτές πρέπει να αξιολογήσουν την ανάπτυξη και τις δαπάνες από κοινού, αντί να βασιστούν μόνο στο συνηθισμένο σενάριο ενός κερδοφόρου αποτελέσματος και θετικής καθοδήγησης εσόδων αυτό το τρίμηνο.

Η Wall Street αναμένει έσοδα δεύτερου τριμήνου περίπου $196.75 δισ. και πωλήσεις AWS κοντά στα $40.49 δισ.

Ωστόσο, η κύρια γραμμή ανάπτυξης ενδέχεται να μην κρίνει την αντίδραση.

Η Amazon πρέπει να δείξει ότι τα έσοδα του cloud επιταχύνονται χωρίς οι περιθώρια να καταρρέουν υπό ένα πρόγραμμα κεφαλαιουχικών δαπανών που αναμένεται να φτάσει τα $200 billion φέτος.

Η AWS πρέπει να υπερισχύσει ενός ταχέως ανερχόμενου ορίου

Τα έσοδα της AWS αυξήθηκαν 28% στα $37.6 δισ. το πρώτο τρίμηνο, η ταχύτερη επέκτασή της σε 15 τρίμηνα. Η Visible Alpha αναμένει πωλήσεις δευτέρου τριμήνου γύρω στα $40.5 δισ., συνεπάγοντας ανάπτυξη πάνω από 30%.

«Η AWS είναι η ιστορία, και η AI οδηγεί την AWS», έγραψε ο ανώτερος αναλυτής μετοχών της Morningstar, Dan Romanoff, πριν από την ανακοίνωση.

Συμβούλεψε ότι οι επενδυτές πρέπει να εστιάσουν στην ανάπτυξη, στα υπόλοιπα παραγγελιών, στις προσθήκες χωρητικότητας και στη χρήση, προειδοποιώντας ταυτόχρονα ότι οι αποσβέσεις θα μπορούσαν να πιέσουν τα περιθώρια του cloud και τη συνολική κερδοφορία της Amazon.

Η Bank of America αύξησε την εκτίμησή της για την ανάπτυξη της AWS σε 33% από 31%, ενώ εκτιμά συνολικά έσοδα $198.8 δισ. και λειτουργικά κέρδη $24.1 δισ.

Ο αναλυτής της KeyBanc, Justin Patterson, αναμένει ανάπτυξη της AWS κοντά στο 31% για το 2026 και το 2027 και ανέβασε τον στόχο του για την Amazon στα $335.

Ο αναλυτής της Goldman Sachs, Eric Sheridan, που επίσης έχει στόχο $335, προβλέπει περίπου 33% ανάπτυξη φέτος και 35% το 2027.

Ανάπτυξη 32% έως 33% θα στηρίξει το αισιόδοξο σενάριο. Ένα αποτέλεσμα γύρω στο 30% μπορεί απλώς να ανταποκρίνεται στις προσδοκίες, ενώ οτιδήποτε χαμηλότερο θα μπορούσε να απογοητεύσει αν και η κερδοφορία επιδεινωθεί.

Ο λογαριασμός AI $200 δισ. της Amazon μπορεί να επισκιάσει ένα θετικό αποτέλεσμα

Η λειτουργική ταμειακή ροή σε προθεσμία της Amazon αυξήθηκε 30% σε $148.5 δισ. το πρώτο τρίμηνο, αλλά η ελεύθερη ταμειακή ροή κατέρρευσε σε $1.2 δισ. από $25.9 δισ.

Η εταιρεία απέδωσε την πτώση κυρίως σε αγορές ιδιοκτησίας και εξοπλισμού που στηρίζουν την AI.

Οι αναλυτές της Wedbush αναμένουν «συνεχιζόμενες βαριές επενδύσεις» σε chips της Amazon και στο δίκτυο δορυφορικού ίντερνετ. Μια άλλη αύξηση δαπανών θα μπορούσε επομένως να επισκιάσει μια κατά τα άλλα ισχυρή αναφορά.

Το περιθώριο της AWS είναι κρίσιμο. Η Visible Alpha προβλέπει 33.8%, από 37.7% το πρώτο τρίμηνο αλλά πάνω από 32.9% έναν χρόνο νωρίτερα. Οι εκτιμήσεις κυμαίνονται από 30.9% έως 38.2%, επιδεικνύοντας αβεβαιότητα σχετικά με το κόστος της επέκτασης.

Οι επενδυτές ενδέχεται να ανεχτούν ένα περιθώριο κοντά στο 34% αν η ανάπτυξη της AWS φτάσει στο 32% ή άνω.

Μια βαθύτερη συρρίκνωση παράλληλα με αυξημένες κεφαλαιουχικές δαπάνες θα υποδείκνυε ότι η Amazon αγοράζει ανάπτυξη cloud σε όλο και βαρύτερο κόστος.

Τα αναμενόμενα κέρδη δευτέρου τριμήνου δεν θα πρέπει να συγκρίνονται άμεσα με τα κέρδη του πρώτου τριμήνου των $2.78 ανά μετοχή.

Αυτό το αποτέλεσμα περιλάμβανε ένα προ φόρων κέρδος $16.8 δισ. από την επένδυση της Amazon στην Anthropic.

Το Prime Day και η καθοδήγηση θα καθορίσουν την κατεύθυνση

Η Amazon καθοδήγησε για πωλήσεις δευτέρου τριμήνου $194 δισ. έως $199 δισ. και λειτουργικά κέρδη $20 δισ. έως $24 δισ., υποθέτοντας ότι το Prime Day πραγματοποιήθηκε κατά την περίοδο.

Η Bank of America αναμένει μόνο μια «μέτρια» ώθηση στο λιανεμπόριο από το γεγονός.

Το μεγαλύτερο ζήτημα είναι εάν το Prime Day επισήμανε αγορές μπροστά στον χρόνο, αδυνατίζοντας το τρίτο τρίμηνο του Σεπτεμβρίου.

Οι αναλυτές αναμένουν ότι η καθοδήγηση για το τρίτο τρίμηνο θα κινηθεί γενικά μεταξύ $200.5 δισ. και $205.5 δισ.

Η Amazon θα μπορούσε να υπεραποδώσει σε σχέση με το υπονοούμενο εύρος εάν η AWS αναπτυχθεί 32%–33%, τα περιθώρια διατηρηθούν κοντά στο 34%, τα λειτουργικά κέρδη υπερβούν την καθοδήγηση και οι δαπάνες παραμείνουν ελεγχόμενες.

Οι μετοχές θα μπορούσαν να υποχωρήσουν παρά ένα θετικό αποτέλεσμα στην κορυφαία γραμμή εάν η ανάπτυξη του cloud απογοητεύσει, τα περιθώρια συρρικνωθούν απότομα, αυξηθούν οι κεφαλαιουχικές δαπάνες ή η καθοδήγηση για το τρίτο τρίμηνο είναι αδύναμη.