Σας αρέσουν τα ETF JEPQ και QQQI; Γιατί το GPIQ της Goldman Sachs υπερέχει

Το JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income ETF JEPQ έχει εξελιχθεί σε ένα από τα μεγαλύτερα ενεργά κεφάλαια στις Ηνωμένες Πολιτείες, με πάνω από $39 billion σε στοιχεία ενεργητικού υπό διαχείριση (AUM). Τα περιουσιακά του στοιχεία αυξήθηκαν λόγω των υψηλών εισροών και της απόδοσής του με την πάροδο του χρόνου. 

Οι επενδυτές στράφηκαν στο JEPQ λόγω της ισχυρής απόδοσης, του υψηλού μερισματικού αποδόματος και της έκθεσής του σε εταιρείες του Nasdaq 100 όπως Apple, Nvidia και Alphabet. Έχει απόδοση μερίσματος 10.85%. 

Το ίδιο ισχύει και για άλλα ενεργά κεφάλαια. Το NEOS Nasdaq-100 High Income ETF (QQQI) έχει επίσης συγκεντρώσει πάνω από $13 billion σε περιουσιακά στοιχεία. Έχει απόδοση μερίσματος 14.50%, πολύ υψηλότερη από αυτή που προσφέρουν τα JEPI και τα JEPQ ETFs. 

Εν τω μεταξύ, το Goldman Sachs Nasdaq-100 Premium Income ETF (GPIQ) έχει εξελιχθεί σε ένα κεφάλαιο $4.9 billion με απόδοση μερίσματος 10.4%. Αυτά τα κεφάλαια προσφέρουν υψηλότερη απόδοση από άλλα μερισματικά ETF όπως το Schwab US Dividend Equity (SCHD) και το Vanguard Dividend Appreciation Index Fund (VIG). 

Γιατί το GPIQ είναι καλύτερο από τα JEPQ και QQQI

Τα JEPQ, GPIQ και QQQI έχουν παρόμοιο στόχο: να δώσουν στους επενδυτές έκθεση στις εταιρείες του Nasdaq 100, προσφέροντας ταυτόχρονα σημαντικές αποδόσεις. Το πετυχαίνουν αυτό χρησιμοποιώντας τη στρατηγική covered call, που περιλαμβάνει αγορά του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου και πώληση δικαιωμάτων προαίρεσης για τη συλλογή ασφαλίστρων. 

Υπάρχουν ορισμένες διαφορές στον τρόπο που τα κεφάλαια επιτυγχάνουν αυτόν τον στόχο. Το GPIQ διακρατεί εταιρείες του δείκτη Nasdaq 100 και εφαρμόζει μια ευέλικτη, ενεργητικά διαχειριζόμενη στρατηγική covered call. Επειδή γράφει calls μόνο σε ένα μέρος του χαρτοφυλακίου, διατηρεί μεγαλύτερη συμμετοχή στο ανοδικό δυναμικό σε σχέση με τα άλλα κεφάλαια.

Το JEPQ, από την άλλη, διακρατεί ένα χαρτοφυλάκιο κορυφαίων εταιρειών του Nasdaq 100 και παράγει εισόδημα μέσω equity-linked notes (ELNs) συνδεδεμένων με out-of-the-money call options του Nasdaq 100. Το QQQI χρησιμοποιεί options επί δεικτών και αξιοποιεί φορολογική αποδοτικότητα, συμπεριλαμβανομένων τεχνικών εκμετάλλευσης ζημιών για μείωση φόρου (tax-loss harvesting). 

Η ιστορία δείχνει ότι το GPIQ της Goldman Sachs είναι καλύτερο ως κεφάλαιο. Πρώτον, έχει χαμηλότερο expense ratio από τα άλλα δύο. Το expense ratio του είναι μόλις 0.29%, χαμηλότερο από το 0.35% του JEPQ και το 0.68% του QQQI. Ενώ η διαφορά δεν είναι πολύ μεγάλη, μπορεί να επιβαρύνει με την πάροδο του χρόνου. Για παράδειγμα, μια επένδυση $100,000 στο GPIQ θα κοστίσει περίπου $290 ετησίως, ενώ μια αντίστοιχη επένδυση στο QQQI θα κοστίσει $680 ετησίως.

Επιπλέον, το ETF έχει ιστορικά αποδώσει καλύτερα από τα άλλα δύο επειδή γράφει calls σε ένα μέρος του χαρτοφυλακίου, διατηρώντας μεγαλύτερο μέρος του ανοδικού δυναμικού όταν ο δείκτης Nasdaq 100 βρίσκεται σε ανοδική τάση. Η ιστορία δείχνει ότι, παρά τις τακτικές διορθώσεις, ο δείκτης τελικά ανεβαίνει. 

Τα δεδομένα δείχνουν ότι το GPIQ είχε συνολική απόδοση 9.67% φέτος. Το JEPQ και το QQQI έχουν αυξηθεί κατά 4.14% και 4.95%, αντίστοιχα. Το ίδιο συμβαίνει και σε μακροπρόθεσμο ορίζοντα. Η συνολική του απόδοση αυξήθηκε κατά 87% τα τελευταία τρία χρόνια, ενώ τα άλλα δύο αυξήθηκαν κατά 59% και 49%, αντίστοιχα.

Για να είμαστε σαφείς. Η ιστορική απόδοση δεν αποτελεί πάντα αξιόπιστο δείκτη για μελλοντικές αποδόσεις. Σε ορισμένες περιπτώσεις, εταιρείες που έχουν υστερήσει έναντι της αγοράς τείνουν να υπεραποδώσουν. Ωστόσο, οι αναλυτές συχνά προτείνουν επενδύσεις σε περιουσιακά στοιχεία που έχουν αποδώσει καλά στο παρελθόν.