Qualcomm: πτώση μετοχής λόγω έλλειψης μνήμης στα κέρδη β' τριμήνου

Οι μετοχές της Qualcomm QCOM κινούνται χαμηλότερα στις μετασυνεδριακές ώρες, αφού η εταιρεία ανακοίνωσε τα αποτελέσματα του οικονομικού τρίτου τριμήνου που αντανακλούν επίμονες ελλείψεις στον εφοδιασμό ημιαγωγών.

Η εταιρεία με έδρα το San Diego, CA κατέγραψε κέρδη $2.21 ανά μετοχή στο τρίτο οικονομικό τρίμηνο, λιγότερα από τα $2.23 που περίμεναν οι αναλυτές, καθώς τα καθαρά κέρδη υποχώρησαν 25% σε ετήσια βάση σε $2 δισ.

Ωστόσο, οι πωλήσεις της QCOM ανήλθαν σε $9.95 δισ. στο Q3 – ξεπερνώντας με άνεση την αντίστοιχη συναίνεση στα $9.67 δισ. Συμπεριλαμβανομένης της μετασυνεδριακής πτώσης, η μετοχή της Qualcomm έχει υποχωρήσει περίπου 40% σε σχέση με το υψηλό του Ιουνίου.

Γιατί η Qualcomm δεν κάλυψε τις εκτιμήσεις κερδών του β' τριμήνου;

Η απότομη άνοδος του κόστους εξαρτημάτων ημιαγωγών ήταν ο κύριος λόγος για την αποτυχία της Qualcomm να πετύχει τα αναμενόμενα κέρδη.

Στην ανακοίνωση τύπου, η διοίκηση απέδωσε τα προβλήματα σε σημαντικά υψηλότερα έξοδα εισροών σε όλη την παραγωγή πλακιδίων (wafer fabrication), τη συσκευασία, τη συναρμολόγηση και ιδίως τα στοιχεία μνήμης.

Η έλλειψη προσφοράς επέδρασε σοβαρά στο βασικό τμήμα συσκευών (handset) της Qualcomm, όπου οι πωλήσεις τσιπ μειώθηκαν 20% ετησίως σε $5.1 δισ., με τον CEO Cristiano Amon να επισημαίνει ότι το αυξημένο κόστος μνήμης έχει αλλάξει τη συμπεριφορά των καταναλωτών στην αγορά των βασικών smartphones.

Συσκευές οικονομικής και μεσαίας κατηγορίας αντιμετώπισαν σοβαρά προβλήματα προσιτότητας, και ακόμη και οι αγοραστές premium Android επιλέγουν όλο και περισσότερο χαμηλότερες διαμορφώσεις ή μοντέλα προηγούμενων ετών, πρόσθεσε.

Αυτή η δομική αλλαγή στα πρότυπα αγορών, σε συνδυασμό με το αυξημένο κόστος στην εφοδιαστική αλυσίδα, συμπίεσε τα μεικτά περιθώρια στο Q3, προκαλώντας μετασυνεδριακή πώληση μετοχών της QCOM.

Τι άλλο επιβαρύνει τις μετοχές της QCOM στις μετασυνεδριακές ώρες;

Οι επενδυτές εγκατέλειψαν επίσης τις μετοχές της Qualcomm εξαιτίας των απογοητευτικών οδηγιών για το τρέχον τρίμηνο.

Η διοίκηση προέβλεψε προσαρμοσμένα κέρδη ανά μετοχή μεταξύ $2.05 και $2.25 – σημαντικά κάτω από τη συναίνεση των $2.36 που συνέλεξαν οι αναλυτές της LSEG.

Οι αναμενόμενες πωλήσεις $9.7 δισ. έως $10.5 δισ. κυμαίνονται γύρω από τη συναίνεση του Wall Street στα $10.02 δισ., αντανακλώντας σταθερή ζήτηση παρά τη συνεχιζόμενη αύξηση κόστους.

Για να αντισταθμίσει αυτές τις πιέσεις, ο Amon ανακοίνωσε εκτεταμένες αυξήσεις τιμών σε όλη τη σειρά προϊόντων τσιπ της QCOM, με ισχύ από την 1η Σεπτεμβρίου.

Ωστόσο, χαρακτήρισε το υψηλότερο κόστος προμήθειας ως προσωρινή διαταραχή — τονίζοντας ότι η αύξηση τιμών και η βελτιστοποίηση των λειτουργιών της εφοδιαστικής αλυσίδας θα επαναφέρουν την επέκταση των περιθωρίων κατά τη μετάβαση στο επόμενο οικονομικό έτος.

Αξίζει να αγοράσετε τη μετα-αποτελεσμάτων πτώση στη μετοχή της Qualcomm;

Παρά τις βραχυπρόθεσμες τριβές στην εφοδιαστική αλυσίδα, η στρατηγική επέκταση της Qualcomm Inc. πέρα από τα smartphones συνεχίζει να κερδίζει ορμή.

Τα τμήματα εκτός κινητών σημείωσαν εξαιρετικά αποτελέσματα, πρωτοστατούμενα από το αυτοκινητιστικό με $1.59 δισ. σε πωλήσεις, στηριζόμενο σε νέα συμφωνία προμήθειας ψηφιακού κόκπιτ με τη BMW, καθώς ο κατασκευαστής τσιπ στοχεύει σε $10 δισ. έσοδα από τον κλάδο αυτοκινήτων έως το 2029.

Το τμήμα Internet of Things αυξήθηκε 9% σε ετήσια βάση σε $1.83 δισ., ενώ το τμήμα αδειοδότησης (QTL) απέφερε $1.28 δισ., ξεπερνώντας τις εκτιμήσεις του StreetAccount.

Με το μη-smartphone επιχειρηματικό κομμάτι να στοχεύει να αντιπροσωπεύει το 60% των συνολικών εσόδων το επόμενο έτος, η ολοκλήρωση της εξαγοράς της Modular και μια επικείμενη πλατφόρμα λογισμικού AI δείχνουν ότι η μετοχή της QCOM παραμένει επιθετικά τοποθετημένη για επέκταση στα data centers και το edge AI.

Παρ' όλα αυτά, αυτήν τη στιγμή η Wall Street αξιολογεί την Qualcomm Inc ως σύσταση Hold μόνο.