Η μετοχή της Samsung ανεβαίνει πάνω από 4% μετά από ρεκόρ κερδών — πόσο ψηλά μπορεί να φτάσει;

Οι μετοχές της Samsung Electronics εκτοξεύτηκαν την Πέμπτη μετά την ανακοίνωση ρεκόρ αποτελεσμάτων, προσφέροντας ανακούφιση μετά από μια σφοδρή πώληση στον τομέα των ημιαγωγών.

Οι μετοχές ενισχύθηκαν πάνω από 2% μετά το άνοιγμα και εκτοξεύτηκαν έως και 8%, πριν περιορίσουν τα κέρδη τους σε περίπου 5%.

Η Samsung ανακοίνωσε έσοδα για το δεύτερο τρίμηνο ύψους 171.5 trillion won, αυξημένα κατά 28% σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο, ενώ τα λειτουργικά κέρδη διαμορφώθηκαν σε ρεκόρ 89.5 trillion won.

Τα κέρδη ανά μετοχή αυξήθηκαν κατά 52% σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο, στα 10,849 won.

Το τμήμα ημιαγωγών κατέγραψε λειτουργικά κέρδη 89.2 trillion won, πράγμα που σημαίνει ότι τα chips αντιστοιχούσαν ουσιαστικά στο σύνολο των κερδών του ομίλου.

Μετοχή Samsung: Τα ρεκόρ κερδών στα chips επαναφέρουν στο επίκεντρο την επενδυτική υπόθεση για την AI

Η Samsung δήλωσε ότι το τμήμα μνήμης σημείωσε ρεκόρ εσόδων και κερδών, καθώς οι αυξανόμενες τιμές συνδυάστηκαν με ισχυρή ζήτηση από servers AI.

Η εταιρεία επέκτεινε τις πωλήσεις HBM4 και απέστειλε αυτά που περιέγραψε ως τα πρώτα δείγματα HBM4E της βιομηχανίας σε μεγάλους πελάτες.

Αυτά τα ορόσημα ενισχύουν την προσπάθεια της Samsung να μειώσει το προβάδισμα της SK Hynix στη μνήμη υψηλού εύρους ζώνης που χρησιμοποιείται μαζί με επιταχυντές AI.

Η διοίκηση αναμένει συνέχιση των επενδύσεων σε υποδομές AI και ευρύτερη υιοθέτηση agentic AI, που θα επιταχύνει τη ζήτηση για HBM, server DRAM και enterprise solid-state drives στο δεύτερο εξάμηνο.

Η Samsung δήλωσε ότι η αγορά μνήμης θα πρέπει να παραμείνει ανεπαρκώς εφοδιασμένη παρά τη μέτρηση στις πωλήσεις smartphones και προσωπικών υπολογιστών.

Η προοπτική φέρει κίνδυνο συγκέντρωσης. Οι δραστηριότητες κινητών και δικτύων της Samsung κατέγραψαν λειτουργική ζημία 700 billion won καθώς τα ακριβά εξαρτήματα πίεσαν τα περιθώρια.

Οι δραστηριότητες τηλεοράσεων και οικιακών συσκευών επίσης σημείωσαν μικρή ζημία. Αυτό αφήνει τον όμιλο εξαρτημένο από τις τιμές μνήμης και τη ζήτηση από hyperscalers για να αντισταθμίσει την πίεση σε άλλους τομείς.

Οι τιμές-στόχοι των αναλυτών υποδεικνύουν σημαντικό περιθώριο ανόδου

Ο επικεφαλής ερευνών της KB Securities, Kim Dong-won, διατήρησε τη σύσταση «Αγορά» και τιμή-στόχο 600,000 won στις 23 Ιουλίου.

Σε σχόλια που αναφέρθηκαν από την Seoul Economic Daily, ο Kim είπε ότι η επέκταση της παραγωγής HBM4 και HBM4E θα δημιουργήσει αναπόφευκτους δομικούς περιορισμούς στην παραγωγική ικανότητα του συμβατικού DRAM.

Αναμένει ότι αυτοί οι περιορισμοί θα στηρίξουν τον κύκλο της μνήμης και προέβλεψε λειτουργικά κέρδη τρίτου τριμήνου 110 trillion won.

Ο Kim υποστήριξε επίσης ότι οι μεγάλες αμερικανικές τεχνολογικές εταιρείες θεωρούν την υποεπένδυση στην AI πιο επικίνδυνη από την υπερεπένδυση, υποστηρίζοντας τη συνέχιση των δαπανών για υποδομές.

Η Mirae Asset Securities προσφέρει ένα συγκρατημένο σημείο αναφοράς.

Ο αναλυτής Kim Young-gun διατήρησε τη σύσταση «Αγορά» την Τετάρτη, αλλά μείωσε την τιμή-στόχο για τη Samsung σε 370,000 won από 550,000 won, αντανακλώντας χαμηλότερες αποτιμήσεις του κλάδου και ανησυχίες σχετικά με τον κινεζικό ανταγωνισμό και τη μεταβλητότητα του κύκλου μνήμης.

Η Citi είναι πιο αισιόδοξη, με τιμή-στόχο 530,000 won. Η τράπεζα δήλωσε σε σχόλιο ότι τα θεμελιώδη της μνήμης παραμένουν ανέπαφα και οι τιμές server DRAM υπεραποδίδουν λόγω ισχυρής ζήτησης που οδηγείται από επεξεργαστές.

Τι θα μπορούσε να εμποδίσει την άνοδο της μετοχής της Samsung;

Η Samsung πρέπει να περάσει ορισμένες κρίσιμες δοκιμασίες για να πλησιάσει τους πιο φιλόδοξους στόχους.

Πρέπει να μετατρέψει την πρόοδο στο HBM4 σε διαρκείς παραγγελίες πελατών, οι μεγάλες τεχνολογικές εταιρείες πρέπει να συνεχίσουν να αυξάνουν τις κεφαλαιακές δαπάνες για AI, και η προσφορά μνήμης πρέπει να παραμείνει συγκρατημένη καθώς οι παγκόσμιοι και οι κινεζικοί παραγωγοί επεκτείνουν την παραγωγική ικανότητα.

Ο αναλυτής της Kiwoom Securities, Park Yoo-ak, μείωσε την τιμή-στόχο του σε 390,000 won τον Ιούλιο.

Η Seoul Economic Daily ανέφερε ότι ο Park αναμένει βραδύτερη ανάπτυξη των κερδών ανά μετοχή και μεγαλύτερη μεταβλητότητα, ενώ ταυτόχρονα εντοπίζει το HBM4 και την αποθήκευση επιχειρήσεων ως μακροπρόθεσμους μοχλούς ανάπτυξης.

Η Κίνα παραμένει άλλη μια απειλή. Γρηγορότερη ανάπτυξη από την CXMT και εγχώριους κατασκευαστές εξοπλισμού θα μπορούσε τελικά να προστεθεί στην προσφορά συμβατικής μνήμης, να πιέσει τις τιμές και να μειώσει τα πολλαπλάσια αποτίμησης που αποδίδονται στη Samsung και την SK Hynix.