Γιατί η μετοχή της AMD ανεβαίνει πάνω από 7% πριν από τα αποτελέσματα

Οι μετοχές της Advanced Micro Devices ενισχύθηκαν πάνω από 7% την Τρίτη, καθώς οι επενδυτές τοποθετήθηκαν ενόψει της ανακοίνωσης αποτελεσμάτων του κατασκευαστή τσιπ για το δεύτερο τρίμηνο.

Η μετοχή της AMD κινήθηκε ανοδικά πριν από τα αποτελέσματα που αναμένονται μετά το κλείσιμο της αγοράς, επεκτείνοντας την ανάκαμψη μετά από μια ευμετάβλητη περίοδο για τις μετοχές ημιαγωγών.

Οι μετοχές της AMD ενισχύθηκαν πάνω από 190% μεταξύ 30 Μαρτίου και 30 Ιουνίου πριν υποχωρήσουν περίπου 26% έως τις 29 Ιουλίου, καθώς οι επενδυτές επανεκτίμησαν τις αποτιμήσεις στον κλάδο των τσιπ μετά από μια ισχυρή άνοιξη.

Το τμήμα κέντρων δεδομένων AI στο επίκεντρο

Ενώ η AMD συνεχίζει να δημιουργεί έσοδα από τσιπ για προσωπικούς υπολογιστές και παιχνίδια, οι επενδυτές εστιάζουν όλο και περισσότερο στην επιχείρηση κέντρων δεδομένων AI της.

Η εταιρεία επεκτάθηκε γρήγορα στον τομέα, αυξάνοντας τα έσοδα κέντρων δεδομένων από $3.7 δισ. στο σύνολο του 2021 σε αναμενόμενα $6.5 δισ. μόνο στο δεύτερο τρίμηνο.

Η Wall Street αναμένει ότι η AMD θα ανακοινώσει έσοδα δευτέρου τριμήνου $11.3 δισ., αυξημένα 47% σε ετήσια βάση, με προσαρμοσμένα κέρδη ανά μετοχή $1.62, έναντι 48 σεντ το αντίστοιχο τρίμηνο πέρυσι.

Οι αναλυτές αναμένουν επίσης προσαρμοσμένο λειτουργικό περιθώριο 27%.

Η σύγκριση σε ετήσια βάση επηρεάζεται από μία χρέωση αποθεμάτων $800 εκατ. που καταγράφηκε πέρυσι, αφού αλλαγές στους αμερικανικούς κανόνες εξαγωγών διατάραξαν προγραμματισμένες πωλήσεις τσιπ στην Κίνα.

Η AMD έχει επίσης ενισχύσει τη θέση της στους επεξεργαστές server, όπου η εταιρεία αναφέρει ότι έχει κατακτήσει περίπου 40% της αγοράς και στοχεύει μερίδιο 50%.

Η εταιρεία αναμένει ότι η αγορά server CPU θα φτάσει περίπου τα $220 δισ. ετησίως έως το 2030 καθώς η ζήτηση για υποδομές AI συνεχίζει να επεκτείνεται.

Ανταγωνιστές, όπως οι Intel, Arm, Nvidia και Amazon, έχουν επίσης επισημάνει την αυξανόμενη ζήτηση για επεξεργαστές server φέτος.

Η κυκλοφορία του Helios υπό αυστηρή εξέταση

Παρά το ότι η Nvidia παραμένει ο κυρίαρχος προμηθευτής επιταχυντών AI, η AMD συνεχίζει να μειώνει το τεχνολογικό χάσμα.

Στο πρόσφατο συνέδριό της Advancing AI, η εταιρεία αποκάλυψε τους διακομιστές AI Helios, οι οποίοι συνδυάζουν επεξεργαστές γραφικών AMD, κεντρικούς επεξεργαστές και τσιπ δικτύωσης σε μια ολοκληρωμένη πλατφόρμα υποστηριζόμενη από το οικοσύστημα λογισμικού της.

Το σύστημα αντανακλά μια προσέγγιση παρόμοια με τη στενά ολοκληρωμένη στρατηγική υποδομών AI της Nvidia.

Η AMD ανέφερε ότι οι αποστολές του Helios προγραμματίζεται να ξεκινήσουν προς τους πρώτους μεγάλους πελάτες της, τη Meta Platforms και την OpenAI, πριν από το τέλος του τρέχοντος τριμήνου.

Στο πλαίσιο αυτών των συμφωνιών, η AMD χορήγησε στη Meta και στην OpenAI δικαιώματα αγοράς μετοχών βάσει απόδοσης για έως 160 εκατομμύρια μετοχές η κάθε μία, με την κατοχύρωση να συνδέεται με ορόσημα ανάπτυξης.

Η καθοδήγηση αναμένεται να καθορίσει την αντίδραση της αγοράς

Οι αναλυτές αναμένουν ότι η καθοδήγηση κερδών της AMD θα είναι πιο σημαντική από τα ίδια τα δημοσιευμένα τριμηνιαία αποτελέσματα.

Ιστορικά, οι μετοχές της AMD έχουν εμφανίσει σημαντική μεταβλητότητα μετά τις ανακοινώσεις αποτελεσμάτων, με το μέσο εύρος κινήσεων της μετοχής να είναι περίπου 16,5%—είτε ανοδικά είτε καθοδικά—κατά τον μήνα μετά τις ανακοινώσεις.

Η Benchmark επανέλαβε τη σύσταση 'Buy' και τον στόχο τιμής $685 για την AMD πριν από την ανακοίνωση.

Ο αναλυτής Cody Acree αναμένει ότι τα αποτελέσματα δευτέρου τριμήνου θα είναι κατά βάση σύμφωνά με τις εκτιμήσεις του consensus, προβλέποντας έσοδα $11.28 δισ. και προσαρμοσμένα κέρδη ανά μετοχή $1.63, σε σύγκριση με τις εκτιμήσεις της Wall Street για $11.31 δισ. και $1.62, αντίστοιχα.

Για το τρίτο τρίμηνο, η Benchmark προβλέπει έσοδα $12.49 δισ. και προσαρμοσμένα κέρδη ανά μετοχή $1.87, σε γενικές γραμμές σύμφωνες με τις προσδοκίες του consensus.

Σύμφωνα με τη Benchmark, η τηλεδιάσκεψη για τα αποτελέσματα θα κριθεί κυρίως με βάση την καθοδήγηση της διοίκησης για το τρίμηνο του Σεπτεμβρίου, τις προσδοκίες για το μικτό περιθώριο και το χρονοδιάγραμμα διάθεσης του Helios, με αυτούς τους παράγοντες να είναι πιθανό να καθορίσουν την αντίδραση της αγοράς περισσότερο από τα ίδια τα αποτελέσματα του δευτέρου τριμήνου.