SanDisk: κίνηση $212 μετά τα αποτελέσματα καθώς οι ανοδικοί του NAND δοκιμάζονται

Η μετοχή της SanDisk NASDAQ:SNDK είχε τιμολογηθεί για κίνηση άνω των $200 μετά τα αποτελέσματα της Τετάρτης, αντανακλώντας υψηλή αβεβαιότητα γύρω από μια εταιρεία με ανοδικό υπόβαθρο.

Οι επιλογές με λήξη την Παρασκευή υπέδειξαν μια διακύμανση περίπου $212.30, ή 14.9%, προς οποιαδήποτε κατεύθυνση, τοποθετώντας τη μετοχή περίπου μεταξύ $1,211 και $1,635.

Το σήμα δεν είναι πρόβλεψη κερδών ή ζημιών, αλλά δείχνει ότι οι έμποροι αναμένουν μια μεγάλη έκπληξη καθώς οι τιμές NAND αυξάνονται και οι πελάτες κέντρων δεδομένων ανταγωνίζονται για χωρητικότητα αποθήκευσης.

Μετά από 500% ράλι φέτος, ένα ακόμη ισχυρό τρίμηνο μπορεί να μην είναι πλέον αρκετό.

Οι επενδυτές θέλουν αποδείξεις ότι η δύναμη τιμών και τα μακροπρόθεσμα συμβόλαια μπορούν να καταστήσουν αυτόν τον κύκλο στη μνήμη πιο ανθεκτικό σε σχέση με προηγούμενες ανοδικές φάσεις.

Οι επιλογές σηματοδοτούν αβεβαιότητα, όχι καθοδικό συμπέρασμα

Η SanDisk έκλεισε 10.8% υψηλότερα στα $1,427.62 την Τρίτη πριν υποχωρήσει 1.1% στα $1,412.14 έως τις 4.38 AM ET την Τετάρτη.

Οι μετοχές παρέμειναν 39% χαμηλότερα από το υψηλό τους του Ιουνίου, αναδεικνύοντας την ακραία μεταβλητότητα που περιβάλλει το εμπόριο AI‑μνήμης.

Η τελευταία εκτίμηση από τις επιλογές υπερβαίνει την περίπου 10.3% μέση προβλεπόμενη κίνηση που καταγράφηκε σε προηγούμενα γεγονότα αποτελεσμάτων.

Διαφορετικοί υπολογισμοί έχουν δώσει μεγαλύτερους ή μικρότερους αριθμούς επειδή αλλάζουν οι τιμές των επιλογών, οι ημερομηνίες λήξης και οι μέθοδοι, αλλά όλοι δείχνουν αυξημένο ρίσκο.

Οι επιλογές δεν υποδεικνύουν κατεύθυνση. Μετρούν το μέγεθος της αντίδρασης για την οποία οι έμποροι πληρώνουν για προστασία.

Αυτή η διάκριση έχει σημασία μετά την πτώση 47% της SanDisk τον Ιούλιο, τον χειρότερο μήνα από την επιστροφή της στις δημόσιες αγορές.

Η διόρθωση μείωσε κάποια πίεση στη αποτίμηση, αλλά η ανάκαμψη της Τρίτης έδειξε ότι ο ενθουσιασμός μπορεί να επιστρέψει τόσο γρήγορα όσο εξαφανίζεται.

Οι ελλείψεις NAND ανέβασαν τον πήχη των αποτελεσμάτων

Η SanDisk θα ανακοινώσει τα αποτελέσματα του οικονομικού τέταρτου τριμήνου μετά το κλείσιμο της αγοράς την Τετάρτη και θα πραγματοποιήσει την τηλεδιάσκεψή της στις 4.30 PM ET.

Η Visible Alpha προβλέπει έσοδα ύψους 8,7 billion USD (approx. 7,6 billion €) και προσαρμοσμένα κέρδη $35.45 ανά μετοχή. Και τα δύο βρίσκονται πάνω από την καθοδήγηση της SanDisk για έσοδα μεταξύ 7,8 billion USD (approx. 6,8 billion €) και 8,3 billion USD (approx. 7,2 billion €) και προσαρμοσμένα κέρδη $30 έως $33.

Αυτό το χάσμα σημαίνει ότι η επίτευξη της πρόβλεψης της διοίκησης μπορεί να απογοητεύσει.

Οι αναλυτές της Morgan Stanley περιέγραψαν τη ζήτηση για τον εξοπλισμό της SanDisk ως «αδιαμφισβήτητα ισχυρή και ανθεκτική».

Κάποιοι πελάτες κέντρων δεδομένων φέρονται να ανησυχούν ότι η ζήτηση μπορεί να υπερβεί την προσφορά για ακόμη δύο χρόνια.

Οι επενδυτές θα εξετάσουν διεξοδικά τις τιμές πώλησης NAND, την ανάπτυξη των enterprise SSD, τις αποστολές bit, τα κόστη παραγωγής και την καθοδήγηση για το οικονομικό έτος 2027.

Οι τέσσερις αναλυτές που παρακολουθεί η Visible Alpha βαθμολογούν τη μετοχή ως «Αγορά», με μέσο στόχο περίπου $2,250, αφήνοντας λίγο περιθώριο για μια επιφυλακτική προοπτική.

Διαβάστε επίσης- Κορυφαίες μετοχές DRAM ETF για παρακολούθηση αυτήν την εβδομάδα: Western Digital, SanDisk, Micron

Τα μακροπρόθεσμα συμβόλαια πρέπει να αποδείξουν ότι ο κύκλος είναι διαφορετικός

Το κεντρικό ερώτημα είναι εάν οι νέες συμφωνίες του επιχειρηματικού μοντέλου της SanDisk μπορούν να μειώσουν τη μεταβλητότητα boom‑and‑bust που ιστορικά συσχετίζεται με τη μνήμη.

Ο αναλυτής της Evercore ISI, Amit Daryanani, εκτιμά ότι πέντε συμφωνίες αντιπροσωπεύουν περίπου 62 billion USD (approx. 54,1 billion €) ελάχιστου δεσμευμένου εσόδου, υποστηριζόμενες από περισσότερες από 11 billion USD (approx. 9,6 billion €) εγγυήσεις και προπληρωμές.

Πιστεύει ότι οι επενδυτές υποτιμούν τη διάρκεια των κερδών και των ελεύθερων ταμειακών ροών και διατηρεί στόχο $3,100.

Τα συμβόλαια προσφέρουν μεγαλύτερη ορατότητα, αλλά οι επενδυτές χρειάζονται λεπτομέρειες για τιμολόγηση, όγκους, υποχρεώσεις πελατών και κατά πόσον η εγγυημένη ζήτηση περιορίζει την ικανότητα της SanDisk να επωφεληθεί από μελλοντικές αυξήσεις τιμών.

Ο αναλυτής της Wells Fargo, Aaron Rakers, χαρακτήρισε το πλαίσιο των αποτελεσμάτων «τακτικά θετικό», σύμφωνα με το TipRanks, ενώ διατήρησε σύσταση Hold και αύξησε τον στόχο του στα $1,620.

Περιμένει ότι η προσοχή θα επικεντρωθεί στις συμφωνίες, στη δυναμική των enterprise SSD, στην κλιμάκωση (ramp) του Stargate και στην προσπάθεια της SanDisk να φθάσει σε ακαθάριστα περιθώρια στην περιοχή του μέσου 80%.