Γιατί η μετοχή Kioxia υποχωρεί παρά την ισχυρή αύξηση εσόδων και κερδών

Η μετοχή της Kioxia Holdings υπέστη μεγάλη αναστροφή φέτος, υποχωρώντας από υψηλό ¥112,750 τον Ιούνιο στο τρέχον ¥49,280. Αυτή η υποχώρηση συνέβη παρά την ισχυρή αύξηση εσόδων και κερδών της και αντικατοπτρίζει την απόδοση άλλων εταιρειών μνήμης. Άρα, είναι ασφαλές να αγοράσετε στη βουτιά ή να πουλήσετε στην άνοδο;

Η επιχειρηματική δραστηριότητα της Kioxia Holdings ακμάζει

Οι εταιρείες μνήμης ανθίζουν φέτος καθώς το κύμα της τεχνητής νοημοσύνης κέρδισε δυναμική. Πρόσφατες αναφορές από κορυφαίες εταιρείες όπως Microsoft, Google και Meta Platforms έδειξαν ότι οι κεφαλαιουχικές δαπάνες τους έχουν περιθώριο περαιτέρω ανόδου. Εκτιμάται ότι οι τέσσερις μεγαλύτεροι δαπανητές θα διαθέσουν πάνω από $750 billion σε κεφαλαιουχικές δαπάνες φέτος.

Η Kioxia, κορυφαίος προμηθευτής NAND μνήμης σε εταιρείες όπως Apple, Dell και Microsoft, ευημερεί, καθώς η προμήθειά της για φέτος έχει εξαντληθεί. Διατηρεί επίσης μακροχρόνια σχέση με τη SanDisk, η οποία δημοσίευσε ισχυρά οικονομικά αποτελέσματα την Τετάρτη.

Τα πιο πρόσφατα αποτελέσματα έδειξαν ότι η αύξηση των εσόδων της εταιρείας αποκτούσε ώθηση, παρά το γεγονός ότι τα κέρδη της υστέρησαν έναντι των προσδοκιών. Τα έσοδα αυξήθηκαν κατά 78% QoQ και 415% YoY στα ¥1.76 trillion.

Τα αποτελέσματα έδειξαν επίσης ότι το λειτουργικό κέρδος αυξήθηκε κατά 121% από το προηγούμενο τρίμηνο και κατά 2,833% σε σχέση με την ίδια περίοδο πέρυσι. Το ποσό αυτό διαμορφώθηκε στα ¥1.32 trillion, ενώ το μη-GAAP καθαρό εισόδημα εκτοξεύτηκε κατά 4,692% στα ¥887 billion.

Το μεγαλύτερο μέρος αυτών των εσόδων προήλθε από λύσεις SSD και αποθήκευσης, ακολουθούμενο από τη δραστηριότητα στις έξυπνες συσκευές. Τα έσοδα από κέντρα δεδομένων εκτοξεύτηκαν, βοηθώντας να αμβλυνθεί η αδυναμία στην επιχείρηση PC. 

Προοπτικά, η διοίκηση αναμένει ότι η δυναμική θα συνεχιστεί. Συγκεκριμένα, αναμένει ότι τα έσοδα θα διαμορφωθούν στα ¥2.39 trillion, με τα προ φόρων κέρδη να αυξηθούν κατά 45.6% QoQ στα ¥1.88 trillion. 

Γιατί η Kioxia υποχωρεί

Η εταιρεία επίσης έλαβε μέτρα για να ενισχύσει την τιμή της μετοχής. Θα πραγματοποιήσει διαχωρισμό μετοχών 3 προς 1, αλλαγή που θα ισχύσει την 1η Οκτωβρίου. Επίσης, ανακοίνωσε πρόγραμμα επαναγοράς μετοχών που θα μειώσει τις εκκρεμείς μετοχές κατά 30 εκατομμύρια. 

Αυτοί οι αριθμοί αποτελούν ισχυρή ανάκαμψη για μια εταιρεία που ήταν στα πρόθυρα κατάρρευσης πριν από λίγα χρόνια. Η ιαπωνική κυβέρνηση και η Western Digital της παρείχαν $1.64 billion το 2022 για να διατηρήσουν τις δραστηριότητές της.

Ένας λόγος που η Kioxia και άλλες μετοχές μνήμης έχουν υποχωρήσει είναι η αυξανόμενη ανησυχία ότι ο κλάδος μπορεί να αντιμετωπίσει επανάληψη της πτώσης που παρατηρήθηκε το 2022. Η αγορά chips μνήμης είναι έντονα κυκλική, με περιόδους ισχυρής ζήτησης και εκτόξευσης τιμών που συχνά ακολουθούνται από απότομες διορθώσεις. 

Κατά την τελευταία μεγάλη κατάρρευση, το 2023, οι περισσότερες εταιρείες μνήμης ανέφεραν πτώση εσόδων άνω του 50% καθώς η υπερπροσφορά και η αδύναμη ζήτηση βάραιναν τον κλάδο.

Η Kioxia και άλλες εταιρείες εφαρμόζουν τη στρατηγική μακροπρόθεσμων συμφωνιών (LTA) για να αποτρέψουν κάτι τέτοιο. Έχουν υπογράψει αρκετές LTAs που καθορίζουν ένα κατώφλι και ένα ανώτατο όριο για τις τιμές μνήμης.

Τεχνική ανάλυση της μετοχής Kioxia

Διάγραμμα μετοχής Kioxia | Πηγή: TradingView

Το ημερήσιο διάγραμμα δείχνει ότι η μετοχή Kioxis Holdings έχει βυθιστεί τους τελευταίους μήνες, κινούμενη από το υψηλό του έτους ¥112,750 στο τρέχον ¥49,660. Η τρέχουσα τιμή βρίσκεται κατά μήκος του κύριου σημείου στήριξης/αντίστασης (Major S/R pivot) των Murrey Math Lines. 

Επίσης βρέθηκε στο χαμηλό κοντά στον 200ήμερο κινητό μέσο όρο. Επομένως, υπάρχει πιθανότητα η μετοχή να ανακάμψει βραχυπρόθεσμα καθώς οι επενδυτές αγοράζουν τη βουτιά. Αν συμβεί αυτό, πιθανότατα θα κινηθεί προς το ισχυρό επίπεδο αντίστροφου pivot του εργαλείου Murrey Math Lines στα ¥75,000. Μια πτώση κάτω από τη στήριξη των ¥35,970 θα ακυρώσει την ανοδική προοπτική.