Μετοχή Kioxia: Γιατί ο ιαπωνικός γίγαντας μνήμης υποχωρεί παρά τη ρεκόρ ζήτηση

Η τιμή της μετοχής της Kioxia έχει καταρρεύσει από τότε που έφτασε σε ιστορικό υψηλό στα τέλη Ιουνίου, υποχωρώντας από ¥112,750 σε ¥63,100 σήμερα. Οι μετοχές έχουν υποχωρήσει στο χαμηλότερο επίπεδο από τις 29 Μαΐου, αντανακλώντας τη γενικότερη εκροή πωλήσεων στις μετοχές εταιρειών τσιπ μνήμης, ενώ υστερούν σημαντικά σε σχέση με τον δείκτη Nikkei 225.

Η μετοχή της Kioxia υποχωρεί παρά το μπουμ στον κλάδο των τσιπ μνήμης

Οι κορυφαίες μετοχές του κλάδου μνήμης έχουν βυθιστεί τις τελευταίες εβδομάδες παρά το συνεχιζόμενο μπουμ στον κλάδο, με εταιρείες όπως η Samsung και η Micron να δημοσιεύουν ισχυρά οικονομικά αποτελέσματα. 

Η Micron, ο τρίτος μεγαλύτερος παίκτης στον κλάδο High-Bandwidth Memory (HBM), δήλωσε ότι τα έσοδά της αυξήθηκαν κατά 300% στο τρίτο τρίμηνο, ενώ η διοίκηση προβλέπει ότι τα έσοδα του τέταρτου τριμήνου θα ξεπεράσουν το ορόσημο των $50 δισεκατομμυρίων.

Η Samsung επίσης δημοσίευσε ισχυρά αποτελέσματα, με τα έσοδα και τα κέρδη της να εκτοξεύονται σημαντικά. Η διοίκησή της επέμεινε ότι το μπουμ έχει ακόμη περιθώριο ανάπτυξης.

Οι τιμές των μνημών συνεχίζουν να αυξάνονται, με τις κορυφαίες εταιρείες να λειτουργούν στο πλήρες δυναμικό. Επομένως, αυτά τα μεγέθη υποδηλώνουν ότι και η δραστηριότητα της Kioxia ανθεί, με τη ζήτηση από hyperscalers και άλλους μεγάλους πελάτες να αυξάνεται. Ορισμένοι από τους κορυφαίους πελάτες της είναι εταιρείες όπως η Apple, η Microsoft και η Dell.

Τα πιο πρόσφατα στοιχεία έδειξαν ότι η δραστηριότητα της Kioxia συνεχίζει να αυξάνεται. Τα έσοδά της αυξήθηκαν κατά 188% στο τέταρτο τρίμηνο σε ετήσια βάση (YoY) και κατά 84,5% σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο. Τα έσοδα ¥1 τρισεκατομμύριο ($6.8 billion) ήταν πολύ υψηλότερα από την καθοδήγησή της για εύρος μεταξύ ¥845 δισεκατομμυρίων και ¥935 δισεκατομμυρίων.

Παρόμοια τάση εμφανίστηκε και στην κερδοφορία, με το λειτουργικό κέρδος να αυξάνεται κατά 1,499% σε ετήσια βάση (YoY) σε ¥599 δισεκατομμύρια. Τα καθαρά κέρδη εκτοξεύθηκαν κατά 2,990% σε ¥409 δισεκατομμύρια, και αυτή η τάση πιθανότατα θα συνεχιστεί καθώς η ζήτηση και οι τιμές μνήμης ανεβαίνουν. 

Οι αναλυτές προβλέπουν ότι η ανάπτυξή της θα συνεχιστεί φέτος. Ο μέσος εκτιμητής προβλέπει ότι τα ετήσια έσοδα θα αυξηθούν σε ¥9.64 τρισεκατομμύρια, σημειώνοντας άνοδο 9,584% σε ετήσια βάση. Αναμένεται να εκτοξευθούν κατά 28% στο επόμενο οικονομικό έτος σε ¥12.4 τρισεκατομμύρια.

Ανησυχίες για τις τιμές μνήμης

Παρά αυτήν την ανάπτυξη, η μετοχή της Kioxia έχει καταγράψει πτώση άνω του 40% από το ιστορικό υψηλό της. Αυτή η υποχώρηση συνέπεσε με εκείνες άλλων μετοχών μνήμης. Η μετοχή της SK Hynix έχει υποχωρήσει κατά 38%, ενώ της Samsung έχει χάσει 30%. Στις ΗΠΑ, η μετοχή της Micron έχει πέσει από $1,246 σε $904, ενώ η Sandisk από $2,343 σε $1,615.

Ένας λόγος για αυτό είναι ότι οι επενδυτές πραγματοποιούν κέρδη μετά την άνοδο τριψήφιων ποσοστών από τον Ιανουάριο. Σε πρόσφατη δήλωση, ο Mike Wilson της Morgan Stanley προειδοποίησε ότι οι επενδυτές θα μετακινηθούν από εταιρείες μνήμης και ημιαγωγών προς τους hyperscalers. 

Είναι σύνηθες οι κορυφαίοι επιδότες στην αγορά μετοχών να υποχωρούν. Ένα καλό παράδειγμα είναι η μετοχή της Palantir, η οποία έχει υποχωρήσει φέτος. Ήταν από τους κορυφαίους κερδισμένους πέρυσι, με την αποτίμησή της να πλησιάζει τα $500 δισεκατομμύρια.

Ένας ακόμη λόγος είναι ο φόβος ότι οι τιμές μνήμης τελικά θα κορυφωθούν και θα αρχίσουν να υποχωρούν. Αυτό μπορεί να συμβεί φέτος, το 2027 ή αργότερα. Εάν συμβεί, οι μετοχές που ευημέρησαν κατά την άνοδο πιθανότατα θα υποχωρήσουν. 

Τεχνική ανάλυση τιμής μετοχής Kioxia

Διάγραμμα μετοχής Kioxia | Πηγή: TradingView

Το ημερήσιο διάγραμμα δείχνει ότι η τιμή της μετοχής Kioxia έχει υποχωρήσει από υψηλό ¥112,350 τον Ιούνιο στο τρέχον ¥62,650. Έχει πέσει κάτω από την 50ήμερη Εκθετική Κινητή Μέση (EMA).

Η μετοχή έχει πέσει κάτω από το επίπεδο Fibonacci Retracement 38.2% και το 'Strong pivot reverse' σημείο του εργαλείου Murrey Math Lines. Επομένως, η μετοχή πιθανότατα θα παραμείνει υπό πίεση βραχυπρόθεσμα, ενδεχομένως κινούμενη προς τα ¥57,150. Μακροπρόθεσμα, ωστόσο, η μετοχή πιθανότατα θα ανακάμψει καθώς οι επενδυτές θα αγοράζουν στις βουτιές.