Kospi -4.5%: οι AI νικητές της Κορέας γίνονται ο μεγαλύτερος κίνδυνος στην Ασία

Οι νοτιοκορεατικές μετοχές υποχώρησαν σημαντικά την Πέμπτη καθώς οι επενδυτές εξαγόρασαν μέρος του ανοδικού κύματος που οφειλόταν στην AI στην προηγούμενη συνεδρία, αφήνοντας τον Kospi και πάλι στο επίκεντρο της τεχνολογικής εκποίησης στην Ασία.

Ο δείκτης υποχώρησε 4.5% περίπου στις 6,299 έως τις 1.09 pm στη Σεούλ. η Samsung Electronics έχασε 5.8%, ενώ η SK Hynix υποχώρησε 9.4%, ενισχύοντας τον τρόπο με τον οποίο οι γρήγορες μεταβολές στη διάθεση για chips μνήμης μπορούν να κινούν τη γενικότερη κορεατική αγορά.

Ο ιαπωνικός δείκτης Nikkei 225 υποχώρησε 1.3%, με την Kioxia στο -9.1% και την Tokyo Electron στο -5.2%, ενώ ο χάνγκ σενγκ του Χονγκ Κονγκ μειώθηκε 1.8%.

Οι κορεατικές ηγέτιδες εταιρείες chips μετατρέπουν άλλο ένα ράλι σε αναστροφή

Η χθεσινή υποχώρηση ακολούθησε την άνοδο 3.8% του Kospi την Τετάρτη, όταν αγοραστές ευκαιρίας επέστρεψαν σε Samsung και SK Hynix μετά από εβδομάδες βίαιων διακυμάνσεων.

Η ανάκαμψη αποδείχθηκε εύθραυστη καθώς οι επενδυτές επανέφεραν αμφιβολίες για το κατά πόσο οι ρεκόρ δαπάνες σε υποδομές AI μπορούν να συνεχίσουν να αποδίδουν κέρδη με τον ρυθμό που απαιτείται για να στηρίξουν τις υψηλές αποτιμήσεις.

Οι δύο κατασκευαστές chips μαζί αντιπροσωπεύουν περίπου το μισό του Kospi, κάνοντας τον δείκτη ασυνήθιστα ευαίσθητο στον παγκόσμιο κύκλο της μνήμης.

Το βάρος τους σημαίνει επίσης ότι η στοχευμένη πώληση μετοχών μπορεί γρήγορα να εξελιχθεί σε γεγονός σε επίπεδο αγοράς, ειδικά όταν μοχλευμένα funds και λιανική τοποθέτηση ενισχύουν την κίνηση.

Οι στρατηγικοί αναλυτές της Goldman Sachs παραμένουν πιο κατασκευαστικοί από ό,τι υποδηλώνει η ημερήσια κίνηση των τιμών.

Υποστηρίζουν ότι η πώληση στην Κορέα έχει αποτιμήσει πιο σκοτεινό προοπτικό κέρδους από ό,τι δικαιολογούν τα θεμελιώδη, επισημαίνοντας τη δυνατή ζήτηση για AI και τις ελλείψεις μνήμης που θα μπορούσαν να στηρίξουν τις τιμές για περισσότερο χρόνο σε σχέση με προηγούμενους κύκλους.

Τράπεζα, ωστόσο, αναγνωρίζει ότι οι ανησυχίες για κεφαλαιακές δαπάνες, ανταγωνισμό και συγκεντρωμένες τοποθετήσεις είναι βάσιμες.

Η επαναξιολόγηση των κερδών στη Wall Street πλήττει το ασιατικό AI σύμπλεγμα

Η τελευταία πίεση ήρθε μετά από ασθενέστερο κλείσιμο στη Wall Street.

Ο Nasdaq Composite έπεσε 0.8% την Τετάρτη καθώς οι επενδυτές αντέδρασαν στα αποτελέσματα της AMD και της SpaceX, δύο εταιρειών άρρηκτα συνδεδεμένων με την επενδυτική αφήγηση για την AI.

Η AMD ανακοίνωσε ρεκόρ τριμηνιαίων εσόδων $11.5 billion και προσαρμοσμένα κέρδη $1.66 ανά μετοχή.

Ωστόσο, οι μετοχές της υποχώρησαν καθώς οι επενδυτές επικεντρώθηκαν στην πρόβλεψη για προσαρμοσμένο μεικτό περιθώριο στο 56%, παρά τις προσδοκίες για περαιτέρω αύξηση των εσόδων.

Η αντίδραση υποδηλώνει ότι το να υπερβείς τις δημοσιευμένες εκτιμήσεις δεν αρκεί πλέον μετά το ισχυρό ράλι του τίτλου.

Η SpaceX επίσης βρέθηκε υπό πίεση αφού οι επενδυτές στράφηκαν πέρα από τον ταχύτερο ρυθμό αύξησης εσόδων και εξέτασαν την κλίμακα των δαπανών της.

Οι κεφαλαιακές δαπάνες έφτασαν περίπου τα $18.4 billion στο τρίμηνο, επαναφέροντας τις ανησυχίες για το πόσο καιρό τα μετρητά που παράγει το Starlink μπορούν να στηρίξουν data centres, την ανάπτυξη του Starship και άλλα έργα.

Αυτές οι ανησυχίες διαχύθηκαν στο ασιατικό σύμπλεγμα ημιαγωγών, όπου οι κορεατοί παραγωγοί μνήμης και οι ιαπωνικές μετοχές εξοπλισμού για chips έχουν γίνει δείκτες εμπιστοσύνης για τη βιωσιμότητα των δαπανών AI.

Απασχόληση, πετρέλαιο και το γεν κρατούν τους μακροοικονομικούς κινδύνους ενεργούς

Οι επενδυτές προετοιμάζονται επίσης για την αναφορά των ΗΠΑ για τις θέσεις εργασίας την Παρασκευή, μετά την ανακοίνωση της ADP ότι οι ιδιωτικοί εργοδότες πρόσθεσαν μόνο 44,000 θέσεις τον Ιούλιο, από 95,000 αναθεωρημένες τον Ιούνιο.

Η επιβράδυνση έχει ελαφρώς μειώσει τις προσδοκίες για αύξηση επιτοκίων από τη Federal Reserve τον Σεπτέμβριο, αν και τα futures δείχνουν ότι η απόφαση παραμένει λεπτά ισορροπημένη.

Το πετρέλαιο διαπραγματευόταν κοντά στα $79 το βαρέλι για το Brent και $75 για το West Texas Intermediate καθώς οι αγορές αξιολογούσαν συνομιλίες που αφορούν το Ιράν και το Ομάν για το Στενό του Χορμούζ.

Η αναλύτρια της Commonwealth Bank, Madison Cartwright, εκτιμά ότι μια συμφωνία θα μπορούσε να προκύψει έως τις αρχές Σεπτεμβρίου, αλλά θεωρεί ότι το Ιράν εξακολουθεί να έχει μοχλό πίεσης για να ζητήσει περαιτέρω παραχωρήσεις.

Το δολάριο παρέμεινε σχεδόν αμετάβλητο κοντά στα 157.7 γεν μετά την πρόσφατη σπάνια κοινή παρέμβαση Ιαπωνίας και ΗΠΑ.

Για τον KOSPI, ωστόσο, το άμεσο σήμα παρέμεινε ίδιο: μέχρι οι επενδυτές να αποκτήσουν μεγαλύτερη εμπιστοσύνη στην κερδοφορία των δαπανών για AI, οι αναστροφές σε μια αγορά της Κορέας βαριά σε chips μάλλον θα παραμένουν ευάλωτες σε απότομες ανατροπές.