Μετοχή CoreWeave υποχωρεί 3% — γιατί αναλυτής βλέπει 88% άνοδο
Συναίσθημα AI: 68/100 Ανοδικό
Αυτή η βαθμολογία παράγεται μέσω ανάλυσης με τεχνητή νοημοσύνη του περιεχομένου του άρθρου.
με την υποστήριξη του
Buy CoreWeave (CRWV). Η θεμελιώδης υπόθεση είναι η ισχύς τιμολόγησης: η Truist αναμένει ότι η CoreWeave θα μετακυλήσει τα υψηλότερα κόστη GPU στους πελάτες, αυξάνοντας τα περιθώρια συνεισφοράς σε συμβόλαια μεγαλύτερης διάρκειας από ~24% σε ~33% στο β' εξάμηνο του 2026. Δεδομένου ότι η αγορά επικεντρώνεται στην πίεση των αποδόσεων ομολόγων, η διόρθωση της μετοχής φαίνεται ζήτημα χρονισμού και όχι ζήτησης — η ζήτηση για υποδομές AI εξακολουθεί να είναι περιορισμένη από πλευράς προσφοράς και τα υφιστάμενα συμβόλαια παρουσιάζουν περιορισμένο ρίσκο.
Βασικός κίνδυνος: Αυξήσεις στις τιμές των GPU και αντίσταση πελατών στις ανατιμήσεις πλήττουν τις τιμές ανανεώσεων, οπότε τα περιθώρια δεν διευρύνονται καθώς αυξάνονται τα κόστη.
Πώληση του καλάθιου neocloud «capital destruction»: κοντράρετε (short) έναν peer neocloud με υψηλό CapEx έναντι της CRWV (π.χ., short έναν υστερούντα όπως η DigitalBridge ή άλλα ονόματα εκτεθειμένα σε neocloud, αν είναι διαθέσιμα, ή χρησιμοποιήστε ένα ισοβαρές short σε peers neocloud). Η δεύτερη προειδοποίηση των αναλυτών είναι ότι οι βαριές κεφαλαιουχικές δαπάνες που χρηματοδοτούνται με δανεισμό μπορούν να μετατρέψουν μια ιστορία ανάπτυξης σε χαμηλές αποδόσεις επί του επενδεδυμένου κεφαλαίου. Εάν τα επιτόκια παραμείνουν υψηλά, το κόστος χρηματοδότησης ενισχύει αυτόν τον κίνδυνο και συμπιέζει τα πολλαπλάσια σε όλο το σύνολο, ενώ η ικανότητα τιμολόγησης της CRWV θα πρέπει να είναι σχετικά καλύτερη.
Βασικός κίνδυνος: Οι ανταγωνιστές αποδεικνύουν ότι μπορούν να χρηματοδοτήσουν την ανάπτυξη φθηνά και να αποκομίσουν ακόμη ισχυρές αποδόσεις, οπότε το αφήγημα της «καταστροφής κεφαλαίου» αποτυγχάνει.
- Η Truist ανεβάζει τον στόχο της CoreWeave στα $165, επικαλούμενη την ισχύ τιμολόγησης.
- Η CoreWeave αυξάνει τις τιμές καθώς το κόστος των GPUs της Nvidia συνεχίζει να ανεβαίνει.
- Η BCA προειδοποιεί ότι οι neoclouds θα μπορούσαν να αντιμετωπίσουν ασθενείς αποδόσεις λόγω βαριών κεφαλαιουχικών δαπανών.
Οι μετοχές της CoreWeave CRWV υποχώρησαν σχεδόν 3% σε προσυνεδριακό εμπόριο τη Δευτέρα, καθώς οι μετοχές τεχνολογίας βρέθηκαν υπό πίεση λόγω της ανόδου των αποδόσεων ομολόγων παγκοσμίως.
Η απόδοση του 30ετούς αμερικανικού Treasury ξεπέρασε το 5,3% την περασμένη εβδομάδα, φτάνοντας σε επίπεδα που δεν είχαν εμφανιστεί σχεδόν 20 χρόνια, ενώ οι αποδόσεις σε Ιαπωνία, Γαλλία και Γερμανία επίσης αυξήθηκαν σε πολυετή υψηλά.
Παρά τη γενικότερη πίεση στις μετοχές τεχνολογίας, η Truist Securities παραμένει αισιόδοξη για την CoreWeave, υποστηρίζοντας ότι η διαπραγματευτική ισχύς τιμολόγησης της εταιρείας μπορεί να αντισταθμίσει το αυξημένο κόστος των μονάδων επεξεργασίας γραφικών (GPU).
Truist αυξάνει τον στόχο τιμής για την CoreWeave
Η Truist Securities διατήρησε τη σύσταση Buy για την CoreWeave και αύξησε τον στόχο τιμής στα $165 από $155. Ο νέος στόχος υποδηλώνει σχεδόν 88% περιθώριο ανόδου σε σχέση με την τιμή κλεισίματος της Παρασκευής.
Ο αναλυτής Arvind Ramnani δήλωσε ότι η διαπραγματευτική ισχύς τιμολόγησης της CoreWeave θα πρέπει να υπερκαλύψει τις αυξανόμενες δαπάνες για GPU.
Περιμένει ότι οι υψηλότερες τιμές που θα χρεώνει η εταιρεία θα αποτυπωθούν σε μεγάλο βαθμό στα περιθώρια το δεύτερο εξάμηνο του 2026, ενώ το υψηλότερο κόστος της Nvidia αναμένεται να επηρεάσει τα συστήματα που θα παραδοθούν στις αρχές του επόμενου έτους.
Ο Ramnani εκτίμησε επίσης ότι τα περιθώρια συνεισφοράς σε μελλοντικά συμβόλαια μεγαλύτερης διάρκειας θα μπορούσαν να ανέλθουν από περίπου 24% σε 33%. Συμβόλαια μικρότερης διάρκειας και η επαναδιαπραγμάτευση συμβολαίων με προηγούμενης γενιάς GPUs θα μπορούσαν να προσφέρουν επιπλέον ανοδικό περιθώριο, πρόσθεσε.
Η CoreWeave ενοικιάζει υπολογιστική ισχύ χρησιμοποιώντας GPUs από τη Nvidia και άλλους κατασκευαστές τσιπ.
Η αυξανόμενη ζήτηση για λύσεις μνήμης και αποθήκευσης συνδεδεμένες με το μπουμ της τεχνητής νοημοσύνης έχει ωθήσει τις τιμές των GPU υψηλότερα.
Η Nvidia, σύμφωνα με αναφορές, αύξησε τις τιμές για τα νεότερα GPUs της κατά περισσότερο από 15%, δημιουργώντας πιθανή πρόκληση για τα περιθώρια της CoreWeave. Ωστόσο, η CoreWeave αύξησε τις τιμές στο σύνολο του αποθέματός της κατά 25% τον Ιούλιο, σύμφωνα με τον Ramnani, βοηθώντας στην αντιστάθμιση του υψηλότερου κόστους εξοπλισμού.
Η CoreWeave ωφελείται από τη ζήτηση για υποδομές τεχνητής νοημοσύνης
Η Truist αναμένει περιορισμένο ρίσκο για τα υφιστάμενα συμβόλαια της CoreWeave και εξακολουθεί να θεωρεί την αγορά περιορισμένη από πλευράς προσφοράς.
Η αισιόδοξη προοπτική της τράπεζας ευθυγραμμίζεται γενικά με το κλίμα της Wall Street. Δεδομένα της LSEG δείχνουν ότι 27 από τους 40 αναλυτές που καλύπτουν την CoreWeave έχουν σύσταση Buy ή Strong Buy.
Οι μετοχές της CoreWeave έχουν κερδίσει 23% το 2026, αν και η μετοχή παρουσίασε σημαντική μεταβλητότητα. Οι μετοχές ανέβηκαν 39% κατά το πρώτο εξάμηνο του έτους πριν υποχωρήσουν 28% τον Ιούλιο.
Η εταιρεία δραστηριοποιείται στον αναπτυσσόμενο κλάδο neocloud, που παρέχει υπολογιστική ισχύ σε πελάτες που επωφελούνται από τη συνεχιζόμενη ανάπτυξη υποδομών τεχνητής νοημοσύνης.
Πάροχοι neocloud έχουν ωφεληθεί από σημαντικές δαπάνες μεγάλων τεχνολογικών εταιρειών και hyperscalers.
Ωστόσο, η ταχεία επέκταση του κλάδου έχει επίσης εγείρει ανησυχίες σχετικά με το αν οι εταιρείες μπορούν να αποφέρουν επαρκείς αποδόσεις επί των επενδύσεών τους.
Η αύξηση των κεφαλαιουχικών δαπανών προκαλεί ανησυχίες
Ο Noah Weisberger, επικεφαλής στρατηγικής στην BCA Research, έχει υιοθετήσει πιο επιφυλακτική άποψη για τον κλάδο neocloud.
Υποστηρίζει ότι οι εταιρείες του κλάδου θα μπορούσαν να «καταστρέψουν κεφάλαιο» χρησιμοποιώντας δανεικά για να επεκταθούν σε κάτι που ενδέχεται τελικά να γίνει υπηρεσία χαμηλού περιθωρίου που μοιάζει με commodity.
Σε πρόσφατη ερευνητική έκθεση, ο Weisberger και ο συνάδελφός του Dishaan Pandey ανέλυσαν έξι εταιρείες neocloud και διαπίστωσαν ότι οι βαριές κεφαλαιουχικές δαπάνες τους θα μπορούσαν να οδηγήσουν σε σημαντικά χαμηλότερες αποδόσεις επί του επενδεδυμένου κεφαλαίου σε σχέση με αυτές που πετυχαίνουν οι hyperscalers από τις δικές τους επενδύσεις σε υποδομές.
Ο Weisberger είπε ότι οι εταιρείες neocloud ωφελούνται από δαπάνες που γίνονται αλλού στην αλυσίδα εφοδιασμού τεχνολογίας, αλλά πρέπει επίσης να επενδύσουν σημαντικά για να δημιουργήσουν αυτά τα έσοδα.
Ο Dow ανεβαίνει 40 μονάδες — Nvidia και δεδομένα πληθωρισμού ανησυχούν τις αγορές
Πρόβλεψη μετοχής Intuit πριν από τα αποτελέσματα: αγορά, πώληση ή κράτηση;
S&P 500 και VOO: Αποτελέσματα Nvidia και καταλύτες για αμερικανικές μετοχές
Τα futures του Nasdaq χάνουν 200 μονάδες: 5 πράγματα πριν το άνοιγμα της Wall Street
Micron υποχωρεί 3%, SanDisk πάνω από 4%: τι πλήττει σήμερα τις μετοχές μνήμης;
Δεν βρέθηκαν αποτελέσματα
Φόρτωση άρθρων...
Failed to load articles. Please try again.