Γιατί ανακάμπτουν οι Micron και SanDisk μετά τη βουτιά στις μετοχές μνήμης της Δευτέρας;

Οι μετοχές της Micron Technology και της SanDisk ανακάμπτουν στις προ-αγορές της Τρίτης, ανακτώντας μέρος της πώλησης των μετοχών μνήμης της Δευτέρας καθώς οι επενδυτές επέστρεψαν σε ονόματα ημιαγωγών ενόψει των αποτελεσμάτων της Nvidia.

Η Micron ήταν πάνω από 3%, ενώ η SanDisk κέρδισε περίπου 4% στις προ-αγορές της Τρίτης.

Η ανάκαμψη ακολούθησε τις πτώσεις της Δευτέρας κατά 5,8% για τη Micron και 6,5% για τη SanDisk σε ένα ευρύτερο ράλι τεχνολογίας.

Η αναστροφή εγείρει ένα σημαντικό ερώτημα: τι άλλαξε από τη μια μέρα στην άλλη, αν τα θεμελιώδη των εταιρειών δεν άλλαξαν;

Η κατάρρευση της Δευτέρας μοιάζει με εκκαθάριση θέσεων

Οι μετοχές μνήμης και αποθήκευσης ήταν από τους μεγαλύτερους κερδισμένους του 2026 χάρη στην AI, καθιστώντας τις ευάλωτες όταν οι επενδυτές έκοψαν ξαφνικά την έκθεση στην τεχνολογία.

Η Δευτέρα δημιούργησε αυτό το σενάριο. Οι επενδυτές πούλησαν βαριά κρατούμενα ονόματα ημιαγωγών ενόψει των αποτελεσμάτων της Nvidia και των σημάτων για τη νομισματική πολιτική των ΗΠΑ, χωρίς όμως νέες ενδείξεις ότι η ζήτηση για DRAM, NAND ή επιχειρησιακή αποθήκευση είχε εξασθενήσει.

Ο αναλυτής της Mizuho, Daniel O’Regan, είπε στο MarketWatch ότι η πρόσφατη αδυναμία στους ημιαγωγούς «μοιάζει λιγότερο με θεμελιώδη αναπροσαρμογή και περισσότερο με αποσυμπίεση θέσεων».

Πρόσθεσε ότι οι δαπάνες για AI, η ζήτηση από data centers και η υιοθέτηση παραμένουν «σε μεγάλο βαθμό άθικτες».

Αυτή η διάκριση βοηθά να εξηγηθεί η ανάκαμψη της Τρίτης.

Αν οι επενδυτές μείωναν υπερσυγκεντρωμένες θέσεις αντί να ξαναγράψουν τις μακροπρόθεσμες εκτιμήσεις κερδών, οι χαμηλότερες τιμές μπορούν να προσελκύσουν αγοραστές γρήγορα. Δεν απαιτείται νέος θεμελιώδης καταλύτης.

Οι bulls της Micron εξακολουθούν να βλέπουν διατηρήσιμη κερδοφορία

Για τη Micron, η συζήτηση έχει μετατοπιστεί από το αν η AI απαιτεί τεράστιες ποσότητες μνήμης στο κατά πόσο οι ελλείψεις, η ισχύς τιμών και τα υψηλά περιθώρια μπορούν να διαρκέσουν αρκετά ώστε να δικαιολογήσουν την εξαιρετική άνοδο της μετοχής.

Ο αναλυτής της UBS, Timothy Arcuri, διατήρησε τη σύσταση Buy και στόχο $1,625 στις 18 August μετά από συναντήσεις με επενδυτές που επικεντρώθηκαν σε συμφωνίες προμήθειας, μικτά περιθώρια και μελλοντική δυναμικότητα.

Σύμφωνα με το Investing.com, η UBS δήλωσε ότι η τοποθέτηση των επενδυτών έχει γίνει πιο επιφυλακτική, δημιουργώντας δυνητικά ευκαιρία εάν τα κέρδη της Micron αποδειχθούν «πιο ανθεκτικά από ό,τι φοβούνται».

Ο αναλυτής της Bank of America, Vivek Arya, έχει θετική άποψη.

Η BofA επανέλαβε τη σύσταση Buy και στόχο $1,550, υποστηρίζοντας ότι το μακροπρόθεσμο πλαίσιο της SanDisk ενισχύει την ιδέα ότι οι εταιρείες μνήμης θα μπορούσαν να διαθέτουν δομικά ισχυρότερη κερδοφορία σε σχέση με προηγούμενους κύκλους.

Η τράπεζα θεωρεί ότι οι επενδυτές ενδέχεται ακόμη να εφαρμόζουν ένα υπερβολικά παραδοσιακό πλαίσιο άνθησης-και-πτώσης στη Micron.

Η SanDisk λαμβάνει άλλο ένα ψήφο εμπιστοσύνης για το AI storage

Η ανάκαμψη της SanDisk έχει την υποστήριξη αναλυτών, καθώς ο αναλυτής της Morgan Stanley, Joseph Moore, διατήρησε τη σύσταση Buy την Τρίτη, επικαλούμενος επιταχυνόμενη ζήτηση για enterprise solid-state drives από hyperscale πελάτες που χτίζουν υποδομές AI.

Σύμφωνα με το TipRanks, ο Moore βλέπει τα φορτία εργασίας AI και τον περιορισμένο εφοδιασμό σκληρών δίσκων ως επιταχυντές της μετάβασης προς enterprise SSDs, ενώ η περιορισμένη διαθεσιμότητα NAND κρατά την ισορροπία προσφοράς-ζήτησης σφιχτή.

Μετά από συναντήσεις με τη διοίκηση της SanDisk, ο Moore δήλωσε ότι η εταιρεία παραμένει αισιόδοξη για τη NAND και δεν βλέπει «γραμμή ορατότητας προς μια ισορροπία στην προσφορά/ζήτηση της βιομηχανίας».

Περιέγραψε επίσης την AI inference ως οδηγό μιας «θεμελιώδους ανατιμολόγησης» της NAND, επειδή οι πελάτες data-centre είναι λιγότερο ευαίσθητοι στην τιμή σε σύγκριση με τους παραδοσιακούς αγοραστές PC και smartphone.

Αυτό παρέχει ένα αντίβαρο στην πτώση της Δευτέρας κατά 6,5% και μπορεί να αξίζει παρακολούθησης για επενδυτές που χρησιμοποιούν εφαρμογές επενδύσεων για να παρακολουθούν τις μετατοπίσεις στο συναίσθημα για τους ημιαγωγούς.

Ωστόσο, καμία από τις δύο ανακτήσεις δεν αποδεικνύει ότι ο κίνδυνος έχει παρέλθει. Η Micron και η SanDisk παραμένουν ιδιαίτερα ευαίσθητες στις προσδοκίες για κεφαλαιακές δαπάνες AI, τα επιτόκια, τις προσθήκες προσφοράς και τις τιμές μνήμης.