Γιατί οι μετοχές της Oracle υποχωρούν περίπου 5% την Τρίτη

Οι μετοχές της Oracle υποχώρησαν περίπου 5% την Τρίτη, θέτοντας τη μετοχή σε τροχιά για τρίτη συνεχή συνεδρία με απώλειες καθώς οι αυξανόμενες αποδόσεις ομολόγων και οι αναζωπυρωμένες ανησυχίες για τον πληθωρισμό πίεσαν τις μετοχές του τεχνολογικού κλάδου.

Η ευρύτερη αγορά επίσης υποχώρησε την πρώτη ημέρα συναλλαγών του Σεπτεμβρίου.

Ο S&P 500 υποχώρησε 0.3%, ενώ ο Nasdaq Composite έχασε 0.5%. Ο Dow Jones Industrial Average έπεσε 221 μονάδες, ή 0.4%.

Οι παγκόσμιες αποδόσεις ομολόγων συνέχισαν να ανεβαίνουν, με την απόδοση του αμερικανικού 10ετούς Treasury να φτάνει σε επίπεδα που δεν είχαν παρατηρηθεί από τον Ιανουάριο του 2025.

Η απόδοση του 10ετούς κυβερνητικού ομολόγου της Ιαπωνίας ανέβηκε στο υψηλότερο επίπεδο από τον Αύγουστο του 1996, ενώ η απόδοση αναφοράς της Γερμανίας έφτασε στο υψηλότερο επίπεδο από το 2011.

Οι μετοχές αργότερα ανέκτησαν μέρος των απωλειών τους καθώς η ανοδική πίεση στις αποδόσεις υποχώρησε.

Η μετοχή της Oracle υπό πίεση

Οι μετοχές της Oracle παραμένουν υπό πίεση τους τελευταίους μήνες και έχουν υποχωρήσει περίπου 4% τους τελευταίους έξι μήνες.

Η TD Cowen μείωσε τον τιμητικό στόχο για την Oracle στα $240 από $300, διατηρώντας ωστόσο σύσταση Αγορά ενόψει της ημέρας αναλυτών της εταιρείας στις 28 Οκτωβρίου.

Η εταιρεία αναμένει ότι η υπολογιστική νέφους θα είναι το κύριο επίκεντρο της εκδήλωσης και σημείωσε ότι η Oracle πιθανότατα θα εκδώσει επικαιροποιημένους στόχους για το οικονομικό έτος 2030.

Ο επόμενος σημαντικός καταλύτης για την εταιρεία είναι η προσεχής τριμηνιαία έκθεση αποτελεσμάτων, που αναμένεται μεταξύ 10–15 Σεπτεμβρίου.

Οι αναλυτές αναμένουν ότι η Oracle θα ανακοινώσει κέρδη ανά μετοχή $1.67, από $1.47 ένα χρόνο νωρίτερα.

Τα έσοδα αναμένεται να φτάσουν τα $19.13 billion, σε σύγκριση με $14.93 billion προηγουμένως.

Η Citi βλέπει ευκαιρία μετά την απότομη πτώση

Η Citi άνοιξε την περασμένη εβδομάδα θετική παρακολούθηση καταλύτη για την Oracle, υποστηρίζοντας ότι η πρόσφατη κατάρρευση της τιμής της μετοχής του λογισμικού θα μπορούσε να προσφέρει σημείο εισόδου ενόψει των αποτελεσμάτων και της ημέρας επενδυτών τον Οκτώβριο.

Η τράπεζα ανέφερε ότι υπάρχει «ευκαιρία μετά μία από τις πιο ακραίες αποσυνδέσεις και καταρρεύσεις στην ιστορία της μετοχής.»

Η Citi απέδωσε την πρόσφατη πίεση εν μέρει στην παραίτηση επενδυτών και σε τεχνικούς παράγοντες πώλησης, συμπεριλαμβανομένων των πιστωτικών spread και εκδόσεων μετοχών στο ταμπλό (at-the-market).

Σύμφωνα με την Citi, οι μετοχές της Oracle έχουν υποαποδώσει σε σχέση με τους περισσότερους ομοειδείς τεχνολογικούς κολοσσούς μεγάλης κεφαλαιοποίησης τους τελευταίους τρεις μήνες, με τη μετοχή να υφίσταται πτώση από κορυφή σε χαμηλό άνω του 50% μέσα σε 30 έως 40 ημέρες.

Η τράπεζα περιέγραψε την κίνηση ως τέσσερις έως πέντε τυπικές αποκλίσεις σε σχέση με την ιστορική μεταβλητότητα.

Η Citi δήλωσε ότι οι προσδοκίες έχουν πλέον επαναρυθμιστεί, με την αναγκαστική πώληση πιθανό να βρισκόταν πίσω από την πίεση στη μετοχή και τα spreads ομολόγων και CDS να ανακάμπτουν.

Η ζήτηση για cloud παρέχει πιθανό καταλύτη

Η Citi επίσης επεσήμανε πρόσφατες ενημερώσεις από παρόχους neocloud ως πιθανώς θετική ένδειξη για την Oracle.

Η τράπεζα είπε ότι η ισχυρή ζήτηση ωθεί βελτιώσεις στις τιμές και τα περιθώρια για τις εταιρείες neocloud και τόνισε ότι η Oracle θα μπορούσε να δει παρόμοια οφέλη από πρόσφατα υπογεγραμμένα συμβόλαια.

Η Oracle πρόσθεσε περισσότερα από $85B σε διαδοχικό backlog στο τρίμηνο του Μαΐου, σύμφωνα με την Citi, σε σύγκριση με περίπου $9B που πρόσθεσαν οι αναφερόμενοι πάροχοι neocloud.

Αυτή η αύξηση του backlog θα μπορούσε να γίνει σημαντικό σημείο εστίασης όταν η Oracle ανακοινώσει αποτελέσματα αργότερα αυτόν τον μήνα, ειδικά καθώς οι επενδυτές αξιολογούν κατά πόσο η δραστηριότητα cloud της εταιρείας μπορεί να αντισταθμίσει την πρόσφατη πίεση στη μετοχή.

Για τους μετόχους της Oracle, ο συνδυασμός των αποτελεσμάτων του Σεπτεμβρίου και της ημέρας αναλυτών τον Οκτώβριο δημιουργεί δύο βραχυπρόθεσμες δοκιμασίες για τις προοπτικές ανάπτυξης του cloud της εταιρείας.

Ταυτόχρονα, η απότομη πτώση της μετοχής έχει αφήσει τους αναλυτές διχασμένους ανάμεσα σε ανησυχίες για την αποτίμηση και προσδοκίες για ανάκαμψη.