FTSE 250 σε μηνιαίο χαμηλό: γιατί οι βρετανικές αγορές βρίσκονται υπό πίεση

Οι βρετανικές μετοχές δέχτηκαν νέα πίεση την Τετάρτη καθώς η άνοδος των αποδόσεων των κρατικών ομολόγων, οι υψηλότερες τιμές πετρελαίου και η αναζωπύρωση των εντάσεων στη Μέση Ανατολή συνδύασαν για να επιβαρύνουν το επενδυτικό κλίμα.

Ο εγχώριος FTSE 250 υποχώρησε 0.8% στο χαμηλότερο επίπεδό του από τις αρχές Αυγούστου, διευρύνοντας την πρόσφατη πτώση καθώς οι επενδυτές επαναξιολόγησαν τις προοπτικές για το κόστος δανεισμού στο ΗΒ.

Ο βασικός FTSE 100 επίσης υποχώρησε 0.56% στις 10,728.90 μονάδες μέχρι το μέσο της πρωινής συνεδρίασης, με την αδυναμία να επεκτείνεται στους τομείς εξόρυξης, μέσων ενημέρωσης και καταναλωτικών μετοχών.

Η εκροή ακολούθησε μία παγκόσμια αναταραχή στην αγορά ομολόγων, αφού νέες επιθέσεις μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν ώθησαν τις τιμές του αργού ανοδικά και αναζωπύρωσαν ανησυχίες ότι ο πληθωρισμός μπορεί να παραμείνει επίμονος.

Ο Brent διαπραγματευόταν κοντά στα $95 το βαρέλι, αυξάνοντας την πίεση στις κεντρικές τράπεζες που ήδη ισορροπούν την επιβράδυνση της ανάπτυξης με τους επίμονους κινδύνους τιμών.

Οι αποδόσεις των βρετανικών ομολόγων στο προσκήνιο

Η μεγαλύτερη ανησυχία για τους επενδυτές στο Λονδίνο ήταν η απότομη άνοδος του κόστους δανεισμού του βρετανικού κράτους.

Η απόδοση του 10ετούς βρετανικού ομολόγου ανήλθε στο υψηλότερο επίπεδο από τον Ιούνιο του 2008 καθώς οι επενδυτές ακολούθησαν μια ευρύτερη διεθνή εκροή από κρατικά χρεόγραφα.

Οι υψηλότερες αποδόσεις αυξάνουν το κόστος χρηματοδότησης του κράτους και μειώνουν την ελκυστικότητα των μετοχών, ιδιαίτερα των εταιρειών των οποίων η αποτίμηση εξαρτάται από μελλοντική ανάπτυξη.

Ο Matthew Ryan, επικεφαλής στρατηγικής αγορών στην Ebury, δήλωσε ότι η άνοδος των αποδόσεων δημιουργεί πρόσθετη πίεση στη δημοσιονομική θέση της κυβέρνησης του ΗΒ.

Κατά τη γνώμη του, η μειωμένη δημοσιονομική ευελιξία θα μπορούσε να αυξήσει την πιθανότητα μελλοντικών αυξήσεων φόρων, ειδικά εάν οι δαπανητικές υποχρεώσεις συνεχίσουν να αυξάνονται.

Η κίνηση αυτή γίνεται σε δύσκολη στιγμή για τους υπεύθυνους πολιτικής στο ΗΒ.

Η κυβέρνηση ήδη αντιμετωπίζει πιέσεις για τα δημόσια οικονομικά, ενώ οι επενδυτές παραμένουν επιφυλακτικοί ως προς το αν η οικονομική ανάπτυξη μπορεί να βελτιωθεί αρκετά ώστε να αντισταθμίσει το αυξημένο κόστος εξυπηρέτησης του χρέους.

Το σοκ του πετρελαίου πλήττει εξορυκτικές και πληθωριστικά ευαίσθητες μετοχές

Η νέα άνοδος στις τιμές της ενέργειας πρόσθεσε ένα ακόμη επίπεδο πίεσης.

Ο Brent ξεπέρασε τα $95 μετά την τελευταία κλιμάκωση μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν, εντείνοντας τις ανησυχίες ότι διαταραχές γύρω από βασικές ναυτιλιακές οδούς της Μέσης Ανατολής θα μπορούσαν να διατηρήσουν υψηλό το κόστος ενέργειας.

Αυτό έβλαψε τις μετοχές του εξορυκτικού κλάδου, με τον τομέα βασικών πόρων να σημειώνει πτώση 1.2%.

Οι τιμές χαλκού και ψευδαργύρου δέχθηκαν πίεση καθώς το ισχυρότερο δολάριο επιβάρυνε τα βιομηχανικά μέταλλα, σέρνοντας τη Rio Tinto και τη Glencore χαμηλότερα κατά 1.3% και 1% αντίστοιχα.

Ο αντίκτυπος φάνηκε επίσης σε οικονομικά ευαίσθητους τομείς της αγοράς. Οι μετοχές μέσων ενημέρωσης υποχώρησαν 2%, με επικεφαλής τον διαφημιστικό γίγαντα WPP, ο οποίος μειώθηκε 2.8%.

Οι υψηλότερες τιμές πετρελαίου δημιουργούν αρνητικό περιβάλλον για τις εταιρείες, καθώς αυξάνουν το κόστος εισροών ενώ ενδέχεται να μειώσουν την αγοραστική δύναμη των καταναλωτών.

FTSE 250 αντιμετωπίζει δυσκολότερο εγχώριο περιβάλλον

Η αδυναμία του FTSE 250 αναδεικνύει ανησυχίες για την εγχώρια οικονομία του ΗΒ.

Σε αντίθεση με τον διεθνούς προσανατολισμού FTSE 100, που επωφελείται από έσοδα εξωτερικού και έκθεση σε εμπορεύματα, οι μεσαίες κεφαλαιοποιήσεις συνδέονται στενότερα με τη βρετανική ζήτηση καταναλωτών, τα επιτόκια και τις τοπικές συνθήκες επένδυσης.

Οι Βρετανικές Εμπορικές Επιμελητήριες δήλωσαν ότι η οικονομία αναμένεται να αναπτυχθεί ελαφρώς ταχύτερα από τις προηγούμενες προβλέψεις το 2026 μετά την απορρόφηση του αρχικού αντίκτυπου της σύγκρουσης με το Ιράν, ωστόσο οι επιχειρήσεις παραμένουν επιφυλακτικές όσον αφορά τις επενδύσεις.

Μεμονωμένες κινήσεις αντανακλούσαν επίσης τη γενικότερη διάθεση αποφυγής ρίσκου. Η εταιρεία εκπαίδευσης Pearson υποχώρησε 2.5% αφού η Citigroup υποβάθμισε τη μετοχή σε «ουδέτερη» από «αγορά», ασκώντας περαιτέρω πίεση στο δείκτη μεσαίας κεφαλαιοποίησης.