Γιατί η μετοχή Snowflake ανεβαίνει 22% πριν το άνοιγμα μετά τα αποτελέσματα

Οι επενδυτές της Snowflake NYSE:SNOW περίμεναν ένα ισχυρό τρίμηνο, αλλά έλαβαν κάτι σημαντικά καλύτερο.

Οι μετοχές ανέβηκαν περίπου 22% στα $378.80 στο προ-άνοιγμα της Πέμπτης, αφού η εταιρεία cloud δεδομένων ξεπέρασε τις εκτιμήσεις της Wall Street, επιτάχυνε την ανάπτυξη των προϊόντων και ανέβασε τις προοπτικές της για το έτος.

Η Snowflake ανακοίνωσε έσοδα 2ου τριμήνου χρήσης ύψους $1.55 billion, αυξημένα 35% σε ετήσια βάση, ενώ τα έσοδα από προϊόντα αυξήθηκαν 37% στα $1.49 billion. Τα προσαρμοσμένα κέρδη ανήλθαν σε $0.62 ανά μετοχή, σαφώς πάνω από τα $0.45 που περίμεναν οι αναλυτές.

Το σημαντικότερο μήνυμα ήταν μελλοντοστρεφές: η τεχνητή νοημοσύνη φαίνεται να επιταχύνει την ανάπτυξη της Snowflake αντί να τη διαταράσσει.

Η Snowflake έκανε περισσότερα από το να υπερέχει — η ανάπτυξη επιταχύνθηκε

Η αύξηση των εσόδων από προϊόντα επιταχύνθηκε για τρίτο διαδοχικό τρίμηνο, σύμφωνα με τη διοίκηση, ενώ το αποτέλεσμα των $1.49 billion ξεπέρασε πολύ την προηγούμενη καθοδήγηση της Snowflake.

Η εταιρεία προσέθεσε 692 καθαρούς νέους πελάτες, αύξηση 32% σε σχέση με ένα χρόνο πριν. Οι πελάτες που δημιουργούν πάνω από $1 million σε προϊόντα σε κυλιόμενο δωδεκάμηνο αυξήθηκαν 27% σε 828, ενώ οι υπόλοιπες δεσμεύσεις απόδοσης ανήλθαν σε $9 billion.

Ο αναλυτής της Deutsche Bank Brad Zelnick χαρακτήρισε το τρίμηνο «άλλο ένα εξαιρετικό σετ αποτελεσμάτων», σύμφωνα με σχόλια που αναφέρθηκαν από το StreetInsider.

Σημείωσε πως η υπεραπόδοση στα έσοδα προϊόντων έφτασε το 5,2%, σημειώνοντας τα πρώτα διαδοχικά τρίμηνα με υπερβάσεις πάνω από 5% εδώ και χρόνια, και είπε ότι οι τάσεις στην κατανάλωση φαίνεται να έχουν αλλάξει περαιτέρω.

Η Deutsche Bank ανέβασε τον στόχο για τη Snowflake στα $400 από $350 και διατήρησε τη σύσταση «Αγορά».

Η τεχνητή νοημοσύνη έγινε κινητήρας ανάπτυξης και όχι κίνδυνος διατάραξης

Για μεγάλο μέρος της έκρηξης της γενετικής ΤΝ, η Snowflake αντιμετώπιζε ερωτήματα ως προς το αν οι νεότερες πλατφόρμες εγγενούς ΤΝ θα μπορούσαν να αποδυναμώσουν τη θέση της στα εταιρικά δεδομένα.

Το τελευταίο τρίμηνο δείχνει το αντίθετο.

Ο διευθύνων σύμβουλος Sridhar Ramaswamy δήλωσε ότι η ΤΝ δημιουργεί ένα «flywheel effect» σε όλη την επιχείρηση. Το προϊόν CoCo της Snowflake ξεπέρασε τους 9,100 λογαριασμούς κατά το τρίμηνο, ενώ το CoWork επεκτάθηκε στους 5,800 λογαριασμούς.

Ο CFO Brian Robins είπε ότι τα ισχυρότερα έσοδα από ΤΝ συνέβαλαν ουσιαστικά στην επιτάχυνση. Αυτό υποστηρίζει το αισιόδοξο σενάριο που οι αναλυτές ανέπτυσσαν πριν από τα αποτελέσματα.

Ο αναλυτής της Rosenblatt Blair Abernethy είπε ότι η Snowflake έχει «σημαντική ευκαιρία μεσοπρόθεσμης ανάπτυξης» από τη μετανάστευση σε cloud δεδομένα και τις νεότερες δυνατότητες ΤΝ. Αναμενόταν υγιή αύξηση στην κατανάλωση και είχε ανεβάσει τον στόχο του στα $345 πριν την έκθεση.

Το σημαντικό είναι ότι τα φορτία εργασίας ΤΝ δεν δημιουργούν μόνο ζήτηση για επιμέρους προϊόντα.

Μπορούν να αυξήσουν την κατανάλωση δεδομένων και υπολογιστικής ισχύος σε όλη την ευρύτερη πλατφόρμα της Snowflake, μετατρέποντας την υιοθέτηση της ΤΝ σε πολλαπλασιαστή για τον κύριο επιχειρηματικό της πυρήνα.

Η καθοδήγηση εξηγεί γιατί η μεταβολή της μετοχής είναι τόσο μεγάλη

Οι επενδυτές είχαν ήδη θέσει ένα απαιτητικό όριο.

Ο στρατηγικός αναλυτής της Freedom Capital Markets Jay Woods είπε πριν τα αποτελέσματα ότι «το απλό ξεπέρασμα των προσδοκιών ίσως να μην είναι αρκετό» και πρόσθεσε ότι μια ακόμα αύξηση στην καθοδήγηση μπορεί να είναι απαραίτητη για να διατηρηθεί το ράλι.

Η εταιρεία ανέβασε την καθοδήγηση για τα έσοδα προϊόντων για το οικονομικό έτος 2027 στα $6.07 billion από $5.84 billion, υπονοώντας ανάπτυξη 36%.

Για το τρίτο τρίμηνο αναμένει έσοδα προϊόντων $1.588 billion έως $1.593 billion, που αντιστοιχούν σε αύξηση 37% έως 38%.

Η κερδοφορία βελτιώθηκε παράλληλα με την ανάπτυξη. Το λειτουργικό περιθώριο μη-GAAP έφτασε το 15.3%, και η Snowflake ανέβασε την πρόβλεψη περιθωρίου για ολόκληρο το έτος σε 14.5% από 13.5%.

Αυτός ο συνδυασμός έχει σημασία επειδή οι επενδυτές σε λογισμικό υψηλής ανάπτυξης σπάνια βλέπουν ταχύτερη αύξηση εσόδων και ταυτόχρονη διεύρυνση των περιθωρίων.