S&P 500, VOO, SPY: Γιατί οι αμερικανικές μετοχές μπορούν να ανεβούν κι άλλο

Ο Δείκτης S&P 500 και τα ETF του, όπως τα VOO και SPY, κινούνται πλαγιοδρομικά αυτόν τον μήνα και βρίσκονται ελαφρώς κάτω από τα ιστορικά τους υψηλά. Αυτή η συσσώρευση, ωστόσο, μπορεί να αποτελέσει την ηρεμία πριν από την καταιγίδα ενόψει μίας σημαντικής επανόδου, όπως υποδηλώνουν ορισμένοι βασικοί δείκτες, μεταξύ των οποίων η αποτίμηση και η επιτάχυνση στην αύξηση των κερδών.

Ο Δείκτης S&P 500 επωφελείται από ισχυρή αύξηση κερδών

Ένας από τους βασικούς καταλύτες για τον S&P 500 και τα ETF του, όπως τα VOO και SPY, είναι ότι η αύξηση των κερδών έχει επιταχυνθεί τα τελευταία χρόνια. Τα στοιχεία της FactSet έδειξαν ότι η αύξηση κερδών ξεπέρασε το 50% στο τελευταίο τρίμηνο. Αυτή η άνοδος οφείλεται κυρίως στο συνεχιζόμενο μπουμ της τεχνητής νοημοσύνης (AI) και στις επιστροφές δασμών από την κυβέρνηση των ΗΠΑ.

Οι περισσότερες εταιρείες δημοσίευσαν ισχυρούς αριθμούς. Για παράδειγμα, τα έσοδα της Nvidia αυξήθηκαν κατά 108% στο δεύτερο τρίμηνο, και η διοίκηση αναμένει ότι αυτή η άνοδος θα συνεχιστεί. Προβλέπει ότι τα έσοδα του 2027 θα αυξηθούν κατά 77%, πολύ υψηλότερα από τις εκτιμήσεις των αναλυτών.

Άλλοι αξιοσημείωτοι κερδισμένοι ήταν εταιρείες όπως οι Dell, SanDisk, Western Digital και Micron. Τράπεζες όπως οι JPMorgan, Goldman Sachs και Morgan Stanley δημοσίευσαν επίσης ισχυρούς αριθμούς κατά τη διάρκεια του τριμήνου. Εταιρείες ενέργειας όπως οι ExxonMobil, Chevron και Marathon ανακοίνωσαν ισχυρά αποτελέσματα.

Το σημαντικότερο είναι ότι πολλές εταιρείες παρείχαν ισχυρές προβλέψεις κερδών για το τρίτο τρίμηνο και για το σύνολο του έτους. 

VOO, SPY και οι αμερικανικές μετοχές αποτελούν ευκαιρίες

Παράλληλα, υπάρχουν ενδείξεις ότι οι αμερικανικές μετοχές διαπραγματεύονται σε επίπεδα ευκαιρίας παρά την συνεχιζόμενη αύξηση εσόδων και κερδών. Η FactSet αναφέρει ότι ο προβλεπόμενος δείκτης P/E είναι 19.5, ελαφρώς χαμηλότερος από τον πενταετή μέσο όρο των 19.8. 

Αυτή η αποτίμηση είναι αξιοσημείωτη, επειδή συμβαίνει σε περίοδο επιτάχυνσης της ανάπτυξης. Πράγματι, οι αναλυτές αναμένουν ότι η αύξηση κερδών στο τρίτο τρίμηνο θα είναι 28.5%, ελαφρώς υψηλότερα από την προηγούμενη εκτίμηση. 

Εάν αυτός είναι ο τελικός αριθμός, θα σηματοδοτήσει το τρίτο συνεχόμενο τρίμηνο στο οποίο ο Δείκτης S&P 500 θα καταγράφει αύξηση κερδών άνω του 20%. Το πιο αξιοσημείωτο είναι ότι τα πραγματικά κέρδη τείνουν να είναι υψηλότερα από τις προσδοκίες. Για παράδειγμα, πριν από την τελευταία σεζόν αποτελεσμάτων, η εκτίμηση ήταν ότι η αύξηση κερδών θα ήταν 25%. 

Αυτοί οι αριθμοί εξηγούν γιατί οι αναλυτές είναι ιδιαίτερα αισιόδοξοι για τον S&P 500, τα SPY και VOO. Για παράδειγμα, οι αναλυτές της Goldman Sachs αναθεώρησαν τον στόχο τους για τον S&P 500 στα 8.000, ενώ η Citigroup αύξησε τον στόχο της στα 8.100. Η Yardeni Research βλέπει τον δείκτη να ανεβαίνει έως τα 8.400 μονάδες.

Τεχνική ανάλυση του Δείκτη S&P 500

Διάγραμμα SPX | Πηγή: TradingView

Το ημερήσιο διάγραμμα δείχνει ότι ο δείκτης SPX βρέθηκε στο χαμηλό των 7.300, το χαμηλότερό του επίπεδο τον Ιούνιο και τον Ιούλιο φέτος. Από τότε σχημάτισε έναν σχηματισμό σημαίας ανόδου (bullish flag), ένα συνηθισμένο σήμα συνέχειας στην τεχνική ανάλυση. Πλέον βρίσκεται στο τμήμα «σημαίας» αυτού του σχηματισμού.

Ο δείκτης έχει παραμείνει πάνω από τους 50ήμερους και 100ήμερους Εκθετικούς Κινητούς Μέσους Όρους (EMA), κάτι που αποτελεί θετικό δείκτη. Επομένως, το πιο πιθανό σενάριο είναι ο δείκτης να πραγματοποιήσει ανοδική διάσπαση, με τον επόμενο κρίσιμο στόχο προς παρακολούθηση να βρίσκεται στα 7.814, το υψηλό του Αύγουστου. Μία κίνηση πάνω από αυτό το επίπεδο θα υποδείξει περαιτέρω κέρδη, ενδεχομένως προς τα 8.000.