Γιατί το πετρέλαιο στα $100 απειλεί περισσότερο τον FTSE 100 απ' ό,τι πιστεύουν οι επενδυτές;

Ο FTSE 100 του Λονδίνου υποχώρησε την Τρίτη καθώς η άνοδος του πετρελαίου προς τα $100 το βαρέλι αναζωπύρωσε τις ανησυχίες για τον πληθωρισμό και πίεσε μετοχές ευαίσθητες στα επιτόκια, ενώ οι κέρδη από παραγωγούς ενέργειας και μεταλλευτικές εταιρείες απέτρεψαν μεγαλύτερη πτώση.

Ο δείκτης blue-chip υποχωρούσε 0.6% στις 10,816.59 μέχρι αργά το πρωί, ενώ ο FTSE 250 έχασε 0.24%.

Η BP ενισχύθηκε 1.5% και η Shell κέρδισε 0.7% καθώς το Brent πλησίασε τα $99 μετά από νέες επιθέσεις σε ενεργειακές εγκαταστάσεις της Σαουδικής Αραβίας.

Οι Antofagasta και Glencore επίσης ενισχύθηκαν καθώς ο χαλκός άγγιξε νέο ρεκόρ, αλλά οι τράπεζες και οι μετοχές του καταναλωτικού τομέα εξασθένησαν εν αναμονή των οικονομικών στοιχείων του Ηνωμένου Βασιλείου και των ΗΠΑ.

Η πρόσφατη άνοδος του Brent αναζωπύρωσε τις ανησυχίες ότι η σύγκρουση στη Μέση Ανατολή μπορεί να διατηρήσει τα παγκόσμια ενεργειακά κόστη σε υψηλά επίπεδα.

Το πετρέλαιο ωφελεί τα βαριά χαρτιά αλλά δημιουργεί ευρύτερο πρόβλημα

Η μεγάλη ενεργειακή στάθμιση του FTSE 100 προσέφερε κάποια προστασία καθώς οι τιμές του αργού αυξήθηκαν.

Η BP και η Shell ήταν μεταξύ των ισχυρότερων blue-chip, καθώς οι ανανεωμένοι κίνδυνοι προσφοράς από τη Μέση Ανατολή ώθησαν το Brent πιο κοντά στα $100.

Η ίδια κίνηση είναι λιγότερο βοηθητική για την ευρύτερη αγορά. Η ακριβότερη ενέργεια απειλεί να διατηρήσει τον πληθωρισμό υψηλότερα και μπορεί να κάνει τις κεντρικές τράπεζες πιο επιφυλακτικές όσον αφορά το κόστος δανεισμού.

Η Susannah Streeter, επικεφαλής στρατηγικής επενδύσεων στο Wealth Club, είπε στο AJ Bell την περασμένη εβδομάδα ότι η ανανεωμένη σύγκρουση διατηρεί στο επίκεντρο τις ανησυχίες για το κόστος ενέργειας, τον πληθωρισμό, το χρέος και το συνακόλουθο βάρος στην ανάπτυξη.

Οι αγορές αναμένουν ότι η Τράπεζα της Αγγλίας θα αφήσει αμετάβλητα τα επιτόκια στη συνεδρίασή της στις 17 Σεπτεμβρίου. Τα δεδομένα για το ΑΕΠ του ΗΒ για τον Ιούλιο, που αναμένονται την Παρασκευή, θα δώσουν μια ακόμα εικόνα της οικονομίας πριν από αυτή την απόφαση.

Τα στοιχεία PPI και CPI των ΗΠΑ αργότερα αυτή την εβδομάδα θα διαμορφώσουν επίσης τις παγκόσμιες προσδοκίες για τα επιτόκια.

Ο χαλκός δίνει επιπλέον στήριξη στους εξορυκτικούς ομίλους

Οι μετοχές εξόρυξης πρόσφεραν στον FTSE μια ακόμη εστία στήριξης αφότου ο χαλκός έφτασε σε νέο ρεκόρ πάνω από $14,600 ανά τόνο στο London Metal Exchange.

Η Antofagasta κέρδισε 3.6% και η Glencore ενισχύθηκε 1.2%, βοηθώντας τον κλάδο των βιομηχανικών μετάλλων και εξορύξεων να προσθέσει περίπου 1%.

Οι τιμές του χαλκού έχουν ανέβει περίπου 17% φέτος, καθώς διαταραχές στην παραγωγή, ανησυχίες για δασμούς και η ζήτηση από δίκτυα ηλεκτρικής ενέργειας, κέντρα δεδομένων και ηλεκτρικά οχήματα σφίγγουν την αγορά.

Η ανοδική κίνηση βοηθά τον FTSE επειδή οι εξορυκτικές εταιρείες και οι πετρελαϊκοί κολοσσοί μπορούν να αντισταθμίσουν την αδυναμία αλλού.

Αλλά ενισχύει και το πρόβλημα του πληθωρισμού που αντιμετωπίζει ο ευρύτερος δείκτης, καθώς το υψηλότερο κόστος εμπορευμάτων μπορεί να πιέσει εταιρείες εκτός του τομέα των πόρων.

Η βουτιά της Dunelm αναδεικνύει την πίεση στους Βρετανούς καταναλωτές

Οι μετοχές με επίκεντρο την εγχώρια αγορά ήταν από τα ασθενέστερα σημεία της αγοράς. Οι τράπεζες έπεσαν περίπου 0.8%, οι μετοχές προσωπικών ειδών έχασαν 1.5% και οι λιανέμποροι υποχώρησαν περίπου 0.9%.

Η Dunelm βυθίστηκε πάνω από 12% αφού προειδοποίησε ότι το ασυνήθιστα ζεστό καιρό είχε αποδυναμώσει τις πωλήσεις στις αρχές του έτους.

Ο λιανοπωλητής ανακοίνωσε αμετάβλητο προ φόρων κέρδος £211 εκατ. για το οικονομικό έτος 2026 και αποκάλυψε τριετές πλάνο που στοχεύει σε μειώσεις κόστους £100 εκατ. παράλληλα με ταχύτερη επέκταση καταστημάτων.

Αναλυτές της Deutsche Bank είχαν αναβαθμίσει τη Dunelm σε Buy μόλις λίγες μέρες νωρίτερα, υποστηρίζοντας ότι η αγορά δεν αναγνώριζε επαρκώς το στρατηγικό της δυναμικό.

Η αντίδραση της Τρίτης δείχνει ότι οι επενδυτές επικεντρώνονται περισσότερο στην άμεση πίεση στα κέρδη.

Το ευρύτερο υπόβαθρο είναι επίσης αδύναμο. Δεδομένα του British Retail Consortium έδειξαν ότι η συνολική αύξηση των λιανικών πωλήσεων επιβραδύνθηκε στο 0.7% τον Αύγουστο από 1.3% τον Ιούλιο, ενώ οι πωλήσεις μη τροφίμων έπεσαν 0.8%.

Ο FTSE 100 βρίσκεται επομένως παγιδευμένος ανάμεσα σε ισχυρές μετοχές εμπορευμάτων και αυξανόμενη μακροοικονομική πίεση.