Μετοχή της Chime Financial εκτοξεύεται μετά τη συμφωνία για Stride Bank — έως 40% περιθώριο ανόδου

Οι μετοχές της Chime, CHYM, ενισχύθηκαν 9% πριν το άνοιγμα την Τετάρτη, αφού η fintech εταιρεία συμφώνησε να αποκτήσει τη Stride Bank για 590 million USD (approx. 514,7 million €), κίνηση που θα της παρείχε εθνική τραπεζική άδεια και μεγαλύτερο έλεγχο στη δανειοδοτική της δραστηριότητα.

Η συμφωνία, ανακοινωμένη αργά την Τρίτη, σηματοδοτεί ένα σημαντικό βήμα στην προσπάθεια της Chime να ανταγωνιστεί πιο άμεσα τις παραδοσιακές τράπεζες.

Η εταιρεία έχει περάσει χρόνια αμφισβητώντας τους καθιερωμένους δανειστές με εφαρμογές και οικονομικές υπηρεσίες χαμηλού κόστους, και η απόκτηση του μακροχρόνιου τραπεζικού της συνεργάτη θα μπορούσε να της επιτρέψει να επεκταθεί περαιτέρω σε προϊόντα που παραδοσιακά κυριαρχούνται από τα θεσμικά χρηματοπιστωτικά ιδρύματα.

Η Γουόλ Στριτ σε γενικές γραμμές καλωσόρισε τη συναλλαγή, με αναλυτές να επισημαίνουν την πιθανότητα για αυξημένη κερδοφορία και μεγαλύτερο έλεγχο στην ανάπτυξη προϊόντων της Chime.

«Το θεωρούμε ένα τολμηρό βήμα με προοπτική επιτάχυνσης του μεριδίου αγοράς της Chime», έγραψαν αναλυτές της William Blair σε σημείωμα.

Η Stride Bank είναι τραπεζικός εταίρος της Chime εδώ και πάνω από επτά χρόνια.

Η εξαγορά θα φέρει την εθνικά αδειοδοτημένη τράπεζα υπό την ιδιοκτησία της Chime, επιτρέποντας στη fintech να αποκτήσει μεγαλύτερο έλεγχο στις λειτουργίες και τη στρατηγική δανεισμού της.

Η Chime αναμένει περισσότερα από $100 εκατ. σε συνέργειες

Η Chime εκτιμά ότι η εξαγορά θα δημιουργήσει περισσότερα από 100 million USD (approx. 87,2 million €) σε καθαρές συνέργειες.

Οι εξοικονομήσεις αναμένεται να προέλθουν από χαμηλότερες χρεώσεις προς την τράπεζα-χορηγό, ευρύτερο φάσμα δανειακών προϊόντων και σημαντικά χαμηλότερο κόστος χρηματοδότησης.

Αυτό θα μπορούσε να ενισχύσει την οικονομική υφή της υφιστάμενης δραστηριότητας της Chime, δίνοντας στην εταιρεία μεγαλύτερη ευελιξία για την ανάπτυξη νέων χρηματοοικονομικών προϊόντων.

«Το να γίνει πλήρους κλίμακας τράπεζα θα πρέπει να επιτρέψει στην Chime να καταλάβει μεγαλύτερο μερίδιο στο πορτοφόλι των πελατών, αυξάνοντας τη βάση άμεσων καταθετών και εδραιώνοντας το προβάδισμα γύρω από την πλατφόρμα της», έγραψαν αναλυτές της Evercore ISI.

Η Wolfe Research τόνισε αντίστοιχα τα στρατηγικά οφέλη της συναλλαγής.

«Η εξαγορά θα στηρίξει ταχύτερη καινοτομία προϊόντων, αυξημένη εμπιστοσύνη των μελών, δομικό πλεονέκτημα κόστους και μεγαλύτερο έλεγχο», έγραψαν οι αναλυτές της.

Η Chime αναμένει ότι η συναλλαγή θα ολοκληρωθεί στο πρώτο εξάμηνο του 2027.

Αναλυτές αυξάνουν τις τιμές-στόχους μετά τη συμφωνία

Ποίες εταιρείες της Γουόλ Στριτ αναπροσάρμοσαν την προοπτική για την Chime μετά την ανακοίνωση.

Η Morgan Stanley ανέβασε την τιμή-στόχο για τη Chime στα $40 από $39, διατηρώντας την αξιολόγηση Overweight, χαρακτηρίζοντας την εξαγορά στρατηγικά σημαντική για την ανάπτυξη της εταιρείας.

Η μετοχή έκλεισε στα $32,31 την Τρίτη.

Η εταιρεία ανέφερε ότι η συμφωνία θα μπορούσε να βοηθήσει την Chime να κερδίσει μεγαλύτερο μερίδιο της αγοράς πιστώσεων, να ανέβει σε πιο προνομιακά τμήματα της αγοράς, να διατηρήσει πελάτες καθώς αυξάνονται τα εισοδήματά τους και να βελτιώσει την κερδοφορία.

Μια εθνική άδεια θα διευρύνει επίσης την ικανότητα της Chime να χορηγεί δάνεια σε όλη τη βάση πελατών της.

Υπό τη σημερινή δομή με τράπεζα-χορηγό, η Chime μπορεί να χορηγήσει δάνεια σε περίπου το 85% των μελών της.

Η εξαγορά θα έδινε στην εταιρεία μεγαλύτερη ευελιξία και ταχύτητα στην εισαγωγή νέων πιστωτικών προϊόντων, κάτι που η Morgan Stanley θεωρεί ιδιαίτερα σημαντικό καθώς η Chime προχωρά προς προϊόντα πιστώσεων μεγαλύτερης διάρκειας.

Η στρατηγική αυτή θα μπορούσε να επιτρέψει στην Chime να μονετικοποιήσει και να διατηρήσει τους πιο πολύτιμους πελάτες της για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα, καθώς οι χρηματοοικονομικές ανάγκες τους γίνονται πιο σύνθετες.

Η UBS ανέβασε την τιμή-στόχο στα $31 από $28 και διατήρησε τη σύσταση Neutral.

Η UBS περιέγραψε τη συναλλαγή ως μια στρατηγικά δελεαστική επέκταση της στρατηγικής κάθετης ολοκλήρωσης της Chime, υποστηρίζοντας ότι θα μπορούσε να ενισχύσει το δομικό πλεονέκτημα κόστους της εταιρείας και να επιταχύνει την ανάπτυξη προϊόντων.

Η Loop Capital προχώρησε ακόμη περισσότερο, ξεκινώντας κάλυψη με σύσταση Buy και τιμή-στόχο υψηλή στην αγορά στα $45, που αντιστοιχεί σε σχεδόν 40% περιθώριο ανόδου από τα τρέχοντα επίπεδα.

Η Piper Sandler επίσης ανέφερε ότι η εξαγορά θα μπορούσε να βελτιώσει τα οικονομικά ανά μονάδα της Chime, δίνοντάς της μεγαλύτερο έλεγχο στην ανάπτυξη προϊόντων.

Η Chime διατηρεί την εστίαση στην εξαίρεση Durbin

Η εξαγορά γίνεται την ώρα που ένας αυξανόμενος αριθμός fintech, neobanks και εταιρειών ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων επιδιώκει τραπεζικές άδειες για να αυξήσει τον ρόλο τους στο χρηματοπιστωτικό σύστημα.

Για την Chime, ωστόσο, η δομή της συνενωμένης επιχείρησης παραμένει σημαντική.

Η εταιρεία αναμένει να διατηρήσει τα περιουσιακά της στοιχεία κάτω από 10 billion USD (approx. 8,7 billion €) για το προβλεπτό μέλλον.

Το όριο αυτό είναι σημαντικό επειδή επιτρέπει στην Chime να παραμείνει εξαιρούμενη από τα όρια στις χρεώσεις ανταλλαγής για χρεωστικές κάρτες που επιβλήθηκαν σε μεγαλύτερες τράπεζες από την Τροπολογία Durbin του 2010.

Η διατήρηση αυτής της εξαίρεσης θα μπορούσε να διαφυλάξει ένα σημαντικό κομμάτι του επιχειρηματικού μοντέλου της Chime, ακόμη και καθώς η εταιρεία αποκτά μεγαλύτερο έλεγχο στις τραπεζικές και δανειοδοτικές της λειτουργίες.

Επιπλέον, η Chime αναθεώρησε ανοδικά τις προβλέψεις της για το τρίτο τρίμηνο και για το σύνολο της χρονιάς όσον αφορά την ανάπτυξη εσόδων και του βασικού κέρδους την Τρίτη, προσθέτοντας στη θετική αντίδραση στη συμφωνία με τη Stride.