Πού μπορεί να κινηθεί η μετοχή ORCL μετά τα αποτελέσματα καθώς η αγορά options προβλέπει μεγάλη κίνηση

Η Oracle αναμένεται να ανακοινώσει τα τριμηνιαία αποτελέσματά της μετά το κλείσιμο της αγοράς την Πέμπτη, με τις αγορές options να σηματοδοτούν ότι οι επενδυτές προετοιμάζονται για μία από τις μεγαλύτερες κινήσεις της μετοχής μέσα στη χρονιά.

Οι πρόσφατες τιμές στα options υποδηλώνουν ότι οι μετοχές της Oracle ORCL θα μπορούσαν να αυξηθούν ή να μειωθούν έως και 11% ως το τέλος της εβδομάδας.

Βάσει της τιμής κλεισίματος της Τετάρτης, μια κίνηση τέτοιας έκτασης θα μπορούσε να σπρώξει τη μετοχή προς τα $179 στην ανοδική πλευρά ή κάτω από τα $145 σε περίπτωση που οι επενδυτές απογοητευτούν.

Το ασυνήθιστα ευρύ αναμενόμενο εύρος αντικατοπτρίζει έναν συνδυασμό της ιστορικής τάσης της Oracle για απότομες κινήσεις μετά την ανακοίνωση αποτελεσμάτων, των αυξημένων προσδοκιών γύρω από την επιχειρηματική δραστηριότητα υποδομών τεχνητής νοημοσύνης και των ανησυχιών για τις δαπάνες και τις ανάγκες χρηματοδότησης της εταιρείας.

Υψηλές προσδοκίες για τα αποτελέσματα της Oracle

Η Wall Street αναμένει ότι η Oracle θα ανακοινώσει έσοδα περίπου $19,1 δισ., που αντιπροσωπεύουν αύξηση σχεδόν 28% σε σχέση με την ίδια περίοδο του προηγούμενου έτους.

Τα κέρδη ανά μετοχή αναμένεται να φτάσουν τα $1,74, συγκριτικά με $1,47 πριν από ένα χρόνο.

Οι επενδυτές θα παρακολουθήσουν επίσης στενά τις εναπομένουσες υποχρεώσεις απόδοσης της Oracle, ή το backlog, που υπολογίζεται ότι έχει αυξηθεί σχεδόν στα $640 billion, σύμφωνα με εκτιμήσεις που συνέλεξε η Visible Alpha.

Αυτό θα σήμαινε αύξηση περίπου 40% σε σχέση με ένα χρόνο πριν και θα υπογράμμιζε την έκταση της ζήτησης για τις υποδομές cloud της Oracle.

Το μέγεθος του backlog, ωστόσο, έχει επίσης γίνει πηγή ανησυχίας για τους επενδυτές, επειδή σημαντικό τμήμα του είναι συγκεντρωμένο σε σχετικά μικρό αριθμό μεγάλων πελατών AI.

Οι μετοχές της Oracle έχουν υποχωρήσει πάνω από 17% το 2026 και παραμένουν πάνω από 50% κάτω από το ιστορικό υψηλό του Σεπτεμβρίου 2025.

Οι ανησυχίες για τις κεφαλαιουχικές δαπάνες της εταιρείας, τα σχέδια άντλησης κεφαλαίων και την ικανότητά της να χρηματοδοτήσει την επιθετική επέκταση των υποδομών AI έχουν ασκήσει σημαντική πίεση στη μετοχή.

Παρόλα αυτά, οι μετοχές πρόσφατα έδειξαν σημάδια ανάκαμψης, κερδίζοντας περίπου 15% την προηγούμενη εβδομάδα.

Η αγορά options δείχνει μεγάλη κίνηση

Η αναμενόμενη κίνηση 11% είναι ιδιαίτερα αξιοσημείωτη αν ληφθεί υπόψη το ιστορικό της Oracle.

Τον Σεπτέμβριο του 2025, η μετοχή εκτινάχθηκε περίπου 35% μετά την ανακοίνωση αποτελεσμάτων που ξεπέρασαν σημαντικά τις προσδοκίες των επενδυτών.

Αυτή η κίνηση παραμένει νωπή στη μνήμη των traders options και βοηθά να εξηγηθεί γιατί η αγορά τιμολογεί σημαντική μεταβλητότητα γύρω από τα αποτελέσματα της Πέμπτης.

Ο χρόνος της ανακοίνωσης προσθέτει ένα ακόμα επίπεδο αβεβαιότητας, καθώς η έκθεση για τον δείκτη τιμών καταναλωτή των ΗΠΑ αναμένεται το πρωί της επόμενης ημέρας.

Θέσεις σε options υποδεικνύουν επίσης ότι κάποιοι επενδυτές προετοιμάζονται για ανοδική έκπληξη.

Υπήρξε αξιοσημείωτη δραστηριότητα στην πλευρά των calls για την Oracle, με σημαντικά μεγαλύτερο ανοιχτό ενδιαφέρον σε calls σε σχέση με puts.

Calls εντός του αναμενόμενου εύρους διαπραγμάτευσης έφεραν επίσης υψηλότερα ασφάλιστρα σε σχέση με puts αντίστοιχης απόστασης, σύμφωνα με το CNBC.

Για παράδειγμα, στις εβδομαδιαίες συμβάσεις της 11ης Σεπτεμβρίου, κατά το κλείσιμο της αγοράς στις 9 Σεπτεμβρίου, τα puts στη στάση $144 διαπραγματεύονταν κοντά στα $2,34, ενώ τα calls στη στάση $180 τιμολογούνταν περίπου στα $3,90, ανέφερε το CNBC.

Οι στάσεις ήταν περίπου ίσου διαστήματος σε σχέση με την τιμή της μετοχής.

Αυτό είναι αξιοσημείωτο επειδή οι αγορές μετοχών τυπικά αποδίδουν υψηλότερο ασφάλιστρο στην προστασία από την πτώση, με επενδυτές συχνά πρόθυμους να πληρώσουν περισσότερο για puts ως αντιστάθμιση σε περίπτωση sell-off.

Η ασυνήθιστη αυτή τοποθέτηση μπορεί να αντανακλά πολλούς παράγοντες, συμπεριλαμβανομένης της πρόσφατης δυναμικής της Oracle, του ιστορικού της για εκρηκτικά κέρδη μετά αποτελέσματα και της αισιοδοξίας ότι η ανάκαμψη της μετοχής από το χαμηλό 52 εβδομάδων του Ιουλίου μπορεί να συνεχιστεί.

Η ανάπτυξη του AI cloud είναι ο βασικός καταλύτης

Μεγάλο μέρος της επενδυτικής περίπτωσης για την Oracle βασίζεται πλέον στην ταχεία επέκταση της επιχειρηματικής της δραστηριότητας υποδομών cloud.

Ο αναλυτής της Bank of America, Tal Liani, αναμένει ότι τα έσοδα από infrastructure-as-a-service θα αυξηθούν 25% σε σειρά τρίμηνων και 116% σε ετήσια βάση καθώς η Oracle επεκτείνει το αποτύπωμα των κέντρων δεδομένων της.

Ο Liani πιστεύει ότι οι προπληρωμές πελατών και η επιτάχυνση της ανάπτυξης υποδομών θα μπορούσαν να βοηθήσουν στην αντιμετώπιση ορισμένων ανησυχιών γύρω από τις ανάγκες χρηματοδότησης της Oracle.

«Προτιμούμε το risk/reward της Oracle, καθώς πιστεύουμε ότι το consensus της αγοράς ήδη αποτυπώνει τα δύσκολα θεμελιώδη στοιχεία του ισολογισμού», έγραψε ο Liani την Παρασκευή, «όμως δεν ενσωματώνει πλήρως την πιθανότητα επιτάχυνσης της αύξησης των εσόδων που σχετίζεται με την επίτευξη οροσήμων κατασκευής DC.»

Το επιχείρημα είναι ότι οι τεράστιες υποχρεώσεις της Oracle για υποδομές AI θα μπορούσαν τελικά να γίνουν λιγότερο προβληματικές, εάν η εταιρεία δείξει ότι η επιπλέον χωρητικότητα μεταφράζεται σε ταχύτερη αύξηση εσόδων.

Ο αναλυτής της Morgan Stanley, Sanjit Singh, έχει επίσης χαρακτηρίσει την Oracle ως «καλή προετοιμασία» πριν από τα αποτελέσματα και αναμένει αύξηση εσόδων cloud 63% σε σχέση με το προηγούμενο έτος.

Οι αναλυτές βλέπουν σημαντικό ανοδικό περιθώριο

Παρά τη μεγάλη πτώση της μετοχής από το ιστορικό υψηλό, η Wall Street παραμένει γενικά θετική για την Oracle.

Εννέα από τους 11 αναλυτές που παρακολουθεί η Visible Alpha βαθμολογούν τη μετοχή ως «buy», σε σύγκριση με μία ουδέτερη αξιολόγηση και μία «sell».

Ο μέσος στόχος τιμής τους στα $239 υποδηλώνει σχεδόν 50% ανοδικό περιθώριο από το κλείσιμο της Τετάρτης.

Ο Liani της Bank of America έχει τιμή-στόχο $240, που υπονοεί περίπου 51% ανοδικό περιθώριο.

Η Mizuho είναι ακόμη πιο αισιόδοξη, διατηρώντας την αξιολόγηση Outperform και στόχο $320.

Η εταιρεία αναμένει ότι η Oracle θα ξεπεράσει τις εκτιμήσεις της αγοράς, κυρίως λόγω καλύτερης από την αναμενόμενη επίδοσης του Oracle Cloud Infrastructure.

Η Mizuho δήλωσε ότι ένα ακόμη θετικό αποτέλεσμα θα μπορούσε να ενισχύσει την εμπιστοσύνη στην εκτέλεση της Oracle και να βελτιώσει την ορατότητα γύρω από τις προοπτικές για το οικονομικό έτος 2027.

Οι αναλυτές της θα παρακολουθούν επίσης το Project Jupiter, την μεγάλη επέκταση κέντρων δεδομένων της Oracle, με την ικανότητα της εταιρείας να διατηρήσει την καθοδήγηση για τα έσοδα του οικονομικού έτους 2027 να αποτελεί πιθανό σημαντικό τεστ για τους επενδυτές.

Η Mizuho διαβλέπει πιθανότητα επαναξιολόγησης της μετοχής της Oracle εάν οι ανησυχίες για τη χρηματοδότηση αρχίσουν να υποχωρούν, βελτιωθεί η ορατότητα για ένα σημείο καμπής στο ελεύθερο ταμειακό ροή και η Ημέρα Επενδυτή στις 28 Οκτωβρίου προσφέρει έναν ακόμη καταλύτη.

Οι επενδυτές ζητούν ακόμη αποδείξεις

Η αισιόδοξη άποψη των αναλυτών δεν είναι καθολική.

Η Morgan Stanley διατηρεί ουδέτερη αξιολόγηση και προειδοποιεί ότι η Oracle ίσως χρειαστεί αρκετά τρίμηνα ισχυρών αποτελεσμάτων προτού ανακτήσει πλήρως την εμπιστοσύνη των επενδυτών που έχουν ανησυχήσει για τον ισολογισμό και τα σχέδια δαπανών της.

Αυτή η επιφύλαξη αναδεικνύει το κεντρικό ζήτημα που αντιμετωπίζει η Oracle: η ισχυρή ζήτηση για AI από μόνη της δεν αρκεί πλέον.

Η εταιρεία πρέπει να αποδείξει ότι οι ταχέως αυξανόμενες υποχρεώσεις της για υποδομές μπορούν να παράγουν επαρκή έσοδα και τελικά να μεταφραστούν σε ισχυρότερη ελεύθερη ταμειακή ροή.

Οι αναλυτές της Citi, στο μεταξύ, δήλωσαν ότι «βλέπουν ευκαιρία μετά μία από τις πιο ακραίες αναταράξεις και πτώσεις στην ιστορία της μετοχής».

Η ανακοίνωση των αποτελεσμάτων της Πέμπτης θα μπορούσε συνεπώς να αποτελέσει σοβαρό τεστ για το αν η πρόσφατη ανάκαμψη της Oracle είναι η αρχή μίας διατηρήσιμης ανάκαμψης ή απλώς ένα βραχυπρόθεσμο ράλι.