Oracle: μετοχή μπορεί να φτάσει $400 — όχι όμως κορυφαία επιλογή υποδομών AI

Ο ανώτερος αναλυτής της Jefferies, Brent Thill, παραδέχεται ότι «δεν υπήρξε κανένα πρόβλημα» στα αποτελέσματα της Oracle ORCL για το πρώτο τρίμηνο του οικονομικού έτους, αλλά η εταιρεία δεν είναι μία από τις τρεις κορυφαίες επιλογές του για υποδομές AI.

Η Oracle ανακοίνωσε καλύτερα του αναμενομένου αποτελέσματα για το Q1 και καθοδήγησε για κέρδη $8,1 ανά μετοχή (προσαρμοσμένα) με έσοδα τουλάχιστον $90 δισ. για το 2027 – και τα δύο πάνω από τις εκτιμήσεις της αγοράς.

Ο τεχνολογικός γίγαντας εκμεταλλεύεται τη ραγδαία ζήτηση για φορτία εργασίας τεχνητής νοημοσύνης (AI), ωστόσο οι μετοχές της Oracle έχουν υποχωρήσει άνω του 35% από το πρόσφατο υψηλό τους.

Ο Brent Thill λέει ότι η μετοχή της Oracle μπορεί να φτάσει τα $400

Σε συνέντευξη μετά την ανακοίνωση αποτελεσμάτων στο CNBC, ο Thill τόνισε τις εκκρεμείς υποχρεώσεις απόδοσης της εταιρείας (RPO), που αυξήθηκαν 46% σε ετήσια βάση.

Μια αύξηση 120% στη δραστηριότητα υποδομών cloud της Oracle ακυρώνει αμέσως τις ανησυχίες για κεφαλαιοποίηση δαπανών AI (capex) χωρίς απόδοση (ROI), σημείωσε.

Ο αναλυτής της Jefferies διατηρεί σύσταση Buy για τις μετοχές ORCL — με στόχο τιμής $290 που υποδηλώνει πιθανό ανοδικό δυναμικό περίπου 80% από τα τρέχοντα επίπεδα.

Και δεδομένου ότι η διοίκηση προβλέπει ισχύ κερδών $20 σε τρία χρόνια, ο Thill θεωρεί εύλογο να αναμένει ότι αυτή η μετοχή υποδομής AI να αξίζει $400 μακροπρόθεσμα.

Γιατί η ORCL δεν είναι η κορυφαία επιλογή του για υποδομές AI

Παρά την εντυπωσιακή δυναμική της Oracle, ο Thill τοποθέτησε ευθέως την εταιρεία στην ομάδα «tier 2» μεταξύ των μεγάλων παρόχων υποδομών cloud.

Συζητώντας με το CNBC, κατέταξε ρητά τρεις ανταγωνιστές megacap, τη Microsoft, την Amazon και την Alphabet, πάνω από την Oracle ως κύριες μακροπρόθεσμες θέσεις.

Κατά τον αναλυτή της Jefferies, αυτοί οι γίγαντες tier-1 επωφελούνται από ισχυρότερους ισολογισμούς, πολύ ανώτερα πολλαπλάσια στον βασικό επιχειρηματικό τομέα και βαθύτερη διείσδυση στην αγορά.

Σε αντίθεση με την Oracle, που μπήκε στη φάση ανάπτυξης του cloud με χαμηλότερο δομικό πολλαπλάσιο αποτίμησης, η τριάδα των πρωτευόντων παρόχων cloud διαθέτει άριστη χρηματοοικονομική ευελιξία για να χρηματοδοτεί τις συνεχιζόμενες κατασκευές υποδομών χωρίς να τρομάζει τις αγορές χρέους.

Εν συντομία, ενώ η μετοχή της Oracle παραμένει σημαντικός συμμετέχων στο οικοσύστημα, θεωρεί ότι η ασθενέστερη πιστοληπτική αξιολόγηση της εταιρείας λόγω του βάρους του χρέους και της αρνητικής ελεύθερης ταμειακής ροής (FCF) — $5,4 δισ. στο Q1 — είναι επαρκείς λόγοι να βάλει τις MSFT, GOOGL και AMZN μπροστά από την ORCL.

Πώς να τοποθετηθείτε στις μετοχές της Oracle στα τρέχοντα επίπεδα

Η πιο πρόσφατη οικονομική έκθεση της Oracle ενισχύει τη θέση της ως ενός από τους πέντε κορυφαίους κατασκευαστές υποδομών τεράστιας κλίμακας που τροφοδοτούν τη σύγχρονη εποχή της γενετικής τεχνητής νοημοσύνης.

Η δημοσίευση απέδειξε ότι η «διψήφια» ανάπτυξη στο παραδοσιακό λογισμικό σε συνδυασμό με την «τριψήφια» επέκταση στις υποδομές cloud παραμένει σε ισχύ.

Παρότι οι ανησυχίες για το βάρος του χρέους και τον κίνδυνο συγκέντρωσης που αφορούν συνεργάτες όπως η OpenAI εξακολουθούν να βαραίνουν την αποτίμηση, ο Brent Thill υποστηρίζει ότι μεγάλο μέρος αυτής της αρνητικότητας έχει ήδη αποτιμηθεί πλήρως στη μετοχή.

Για τους τακτικούς επενδυτές, η μετοχή ORCL προσφέρει μια ενδιαφέρουσα, ενδεχομένως εκπτωτική ευκαιρία, ακόμη και αν οι tier-1 hyperscalers παραμένουν η επιλογή της Jefferies για τα βασικά cloud χαρτοφυλάκια.

Σημειώστε ότι η Oracle καταβάλλει επί του παρόντος μέρισμα με απόδοση 1,31%, που βελτιώνει επιπλέον την ελκυστικότητά της για το μακροπρόθεσμο.